#四月行情预测分享# 2025 Tahun 4 Bulan 1, pasar Aset Kripto sedang mengalami penyesuaian struktural yang belum pernah terjadi sebelumnya. Dengan pelaksanaan tarif yang akan segera dimulai, Pasar Sekunder menunjukkan sikap pertahanan yang jelas.

Sebagai aset kripto dengan kapitalisasi pasar terbesar kedua, performa ETH belakangan ini bisa disebut sebagai "perintis pasar bearish".
Dari sisi teknis, 1750 dolar AS sebagai titik terendah 25 tahun sudah dalam bahaya, dan pasar secara umum memperkirakan kemungkinan penurunan ke kisaran 1500 dolar AS. Ada alasan mendalam di balik tren ini:
Krisis kepercayaan pada mekanisme konsensus: Setelah penyelesaian upgrade mekanisme POS pada tahun 2024, tingkat pengakuan pasar terhadap ETH terus menurun. Penganut tradisional POW percaya bahwa perubahan ini melemahkan esensi desentralisasi blockchain. Data menunjukkan bahwa tingkat sentralisasi node di bawah mekanisme POS meningkat 47% dibandingkan dengan era POW, yang langsung menyebabkan penurunan niat alokasi dana institusi.
Risiko sistemik dari ekosistem paus: Analisis data on-chain menunjukkan bahwa proporsi kepemilikan 100 alamat ETH teratas mencapai 38%, di mana paus teratas membentuk kompleksitas leverage keuangan melalui pinjaman yang dijaminkan. Penurunan volatilitas pasar saat ini pada dasarnya adalah permainan antara bursa dan paus — ketika likuiditas ritel mengering, likuidasi besar menjadi alat redistribusi kekayaan yang baru.
Marginalisasi alokasi institusi: dibandingkan dengan lonjakan permintaan untuk ETF spot Bitcoin, produk institusi ETH hampir tidak ada yang berminat. Bank investasi Wall Street umumnya percaya bahwa hingga 23% DAPP dalam ekosistem ETH memiliki karakteristik skema ponzi, yang membuat investor institusi enggan untuk terlibat. Baru-baru ini, posisi terbuka futures ETH di CME turun 61% dibandingkan tahun lalu, mengonfirmasi tren ini.
Sementara ETH terus tertekan, Bitcoin secara diam-diam sedang membangun dasar strategis. Dari sisi teknis, kisaran 73500-74000 dolar AS membentuk zona dukungan yang kuat, posisi ini tidak hanya merupakan platform terobosan pada bulan Desember 2024, tetapi juga beresonansi dengan siklus kebijakan pemilihan Trump.
Pemetaan pasar siklus politik: Kebijakan tarif pemerintah Trump meskipun menekan aset berisiko dalam jangka pendek, tetapi berdasarkan pengalaman sejarah, ketidakpastian kebijakan di tahun pemilihan seringkali memunculkan "premium aset aman". Selama pemilihan umum 2024, harga Bitcoin pernah naik 42% dalam tiga bulan, efek keterkaitan antara siklus politik dan sentimen pasar ini patut diperhatikan.
Titik belok potensi likuiditas makro: Meskipun pertemuan kebijakan suku bunga Federal Reserve pada bulan Maret mempertahankan posisi hawkish, laju penarikan kembali telah turun dari 25 miliar menjadi 5 miliar per bulan. Yang lebih penting, setelah kebijakan tarif dilaksanakan pada 2 April, pasar memperkirakan bahwa departemen keuangan Amerika Serikat akan memulai program pertukaran utang baru, yang dapat membawa likuiditas tambahan ke pasar aset kripto.
Keunggulan perbandingan antar kelas aset: saat ini koefisien korelasi antara Bitcoin dan emas telah mencapai 0,68, mencetak rekor tertinggi dalam sejarah. Dalam konteks tantangan terhadap sistem kredit dolar, narasi "emas digital" sedang membangun kembali logika penetapan harga pasar. Perlu dicatat bahwa tingkat premium dari Grayscale Bitcoin Trust telah menyusut dari -18% menjadi -7%, mencerminkan perbaikan marginal dalam sentimen institusi.
- Jalur pengembangan pasar bulan April
Berdasarkan analisis di atas, pasar bulan April mungkin akan menunjukkan karakteristik berikut:
Pelepasan jangka pendek dan pemulihan jangka menengah: Sebelum dan sesudah kebijakan tarif diterapkan, pasar mungkin akan mengalami putaran terakhir penjualan panik, membentuk "lubang emas". Data historis menunjukkan bahwa dalam 20 hari perdagangan setelah peristiwa serupa, indeks Aset Kripto rata-rata rebound sebesar 37%. Peluang struktural rotasi sektor.
Setelah Bitcoin menyelesaikan dasarnya, dana akan terfokus pada dua jenis aset:
Nilai Terendah: Proyek berkualitas dengan kapitalisasi pasar 50 besar yang mengalami penurunan lebih dari 60% pada tahun 2025 Narasi yang didorong: Jalur inovasi yang terkait dengan konsep siklus pengurangan setengah, AI+Web3, seperti WLD yang baru-baru ini mulai bergerak.
Jendela kunci variabel makro: Rapat kebijakan Fed di bulan Mei akan menjadi titik balik pasar. Jika data inflasi menunjukkan penurunan yang lebih dari yang diharapkan, ekspektasi pemotongan suku bunga mungkin akan berkembang lebih awal. Perubahan lingkungan likuiditas ini akan memberikan peluang untuk restrukturisasi valuasi sistemik di pasar Aset Kripto.