Ketika globalisasi memudar dan dunia memasuki era fragmentasi, perubahan kebijakan perdagangan, kenaikan tarif dan tekanan inflasi meningkat, investor perlu mengkalibrasi ulang keputusan investasi mereka. (Sinopsis: Teks lengkap surat investor CEO BlackRock: Bitcoin menggerogoti status cadangan dolar AS, tokenisasi akan memimpin revolusi modal) (Suplemen latar belakang: Pasar bull tidak mati? Investor tidak mati? Crypto KOLs merekomendasikan 10 "sinyal kunci" teratas pasar) Baru-baru ini, legenda investasi Howard Marks berbagi wawasannya tentang iklim investasi saat ini di acara Bloomberg. Alih-alih mencoba menyebarkan ketakutan atau memprediksi pergerakan pasar jangka pendek, ia berfokus pada bagaimana Hari Pembebasan mengubah cara kita berpikir tentang investasi. Max menunjukkan bahwa dunia tidak akan segera berakhir, tetapi aturan investasi berubah secara mendasar. Selama beberapa dekade terakhir, investor telah mendapat manfaat dari penarik globalisasi: perdagangan terbuka, rantai pasokan yang efisien, dan harga komoditas yang rendah. Namun, penarik ini memudar. Sebaliknya, kita memasuki era fragmentasi. Negara-negara meninjau kembali kebijakan perdagangan, tarif naik, dan produksi dalam negeri diprioritaskan, bahkan jika itu berarti biaya yang lebih tinggi. Pergeseran ini memiliki dampak besar pada ekonomi, inflasi dan harga aset. Perdagangan bukan hanya masalah politik, itu adalah mesin ekonomi. Ketika negara-negara saling menguntungkan melalui spesialisasi dan perdagangan yang efisien, semua orang mendapat manfaat: harga yang lebih rendah, produktivitas yang lebih tinggi, dan akses yang lebih luas ke barang. Namun, membalikkan tren ini membutuhkan biaya. Salah satu efek globalisasi yang paling diremehkan adalah perannya dalam mengendalikan inflasi. Dengan rangkaian ekspansi perdagangan global, biaya banyak barang telah turun secara signifikan, yang menguntungkan bank sentral, konsumen, dan investor. Tetapi ketika perdagangan menyusut, tekanan biaya meningkat. Manufaktur domestik biasanya berarti upah yang lebih tinggi, biaya input yang lebih tinggi, dan efisiensi yang lebih rendah. Itu bukan hal yang buruk, tetapi itu inflasi dan mengubah asumsi yang telah kita andalkan selama beberapa dekade. Jadi, bagaimana seharusnya investor merespons? Max menekankan bahwa kita perlu memikirkan kembali konteks dari setiap keputusan investasi. Misalnya, jika inflasi secara struktural lebih tinggi, maka kelipatan penilaian mungkin perlu disesuaikan ke bawah, biaya modal naik, dan tingkat diskonto menjadi penting lagi. Alih-alih mengatakan "jual semuanya," ia menyarankan investor untuk mengkalibrasi ulang strategi investasi mereka dan tidak bergantung pada model lama di dunia baru. Diasumsikan bahwa regresi rata-rata menurun dan perubahan kelembagaan meningkat, sambil tetap berhati-hati tentang risiko yang diambil. Poin kunci lainnya: dalam lingkungan seperti itu, prediksi tidak berfungsi. Kami tidak dapat memprediksi seperti apa kebijakan, kemitraan, atau dinamika kekuasaan dalam 6 hingga 12 bulan. Ini bukan cacat, tapi kenyataan. Jika kita tidak dapat memprediksi secara akurat, lalu apa yang bisa kita lakukan? Max percaya bahwa kita dapat mengandalkan probabilitas, posisi, dan harga untuk penahan. Alih-alih mencoba memprediksi, fokuslah pada apakah aset tersebut dihargai secara wajar relatif terhadap konteks baru ini dan tanyakan pada diri Anda, "Apakah ini masuk akal?" Disiplin sangat penting ketika ketidakpastian tinggi. Marks menyarankan investor untuk melihat volatilitas sebagai lensa di mana peluang ditemukan, bukan alasan untuk menghindar. Kesempatan terbaik sering datang ketika orang lain ragu-ragu, tetapi Anda harus logis, tidak emosional. Juga, jangan bingung antara penurunan harga dengan meningkatnya risiko. Pasar didiskon, itu bagian dari siklus. Pertanyaan kuncinya bukanlah "Apakah akan jatuh lebih rendah?" Ini adalah "Apakah risiko yang saya ambil cukup dihargai?" Terlepas dari perubahan ini, Max masih melihat AS sebagai tempat yang kuat untuk berinvestasi. Ini memiliki pasar modal yang dalam, inovasi kelas dunia, dan aturan hukum - berkembang, tetapi masih lebih unggul dari kebanyakan alternatif. Namun, label "Auto Best" tidak lagi berlaku. Yang dibutuhkan sekarang adalah penilaian, bukan menerima begitu saja. Howard Marks tidak memberikan perkiraan pasar yang spesifik, ia memberikan perspektif. Momen ini membutuhkan lebih dari sekadar reaksi, tetapi penilaian ulang tentang bagaimana kita berinvestasi - dan mengapa. Dunia sedang berubah, dan investor yang cerdas akan menyesuaikan diri dengannya. Cerita terkait Coin Trustee dan KGI "Swipe to Invest in Cryptocurrency", poin kartu kredit pertama dapat ditukar dengan BTC, ETH, USDT Bitcoin vs Gold: Siapa pilihan investasi yang lebih baik di tahun 2025? Binance meluncurkan putaran kedua "daftar pemungutan suara", strategi investasi apa yang dapat ditemukan dengan mengamati hasil putaran pertama? "Pandangan terbaru dari guru investasi nilai Howard Marks: Anda harus meninggalkan dekade visi evaluasi lama" Artikel ini pertama kali diterbitkan di BlockTempo "Tren Dinamis - Media Berita Blockchain Paling Berpengaruh".
Lihat Asli
Konten ini hanya untuk referensi, bukan ajakan atau tawaran. Tidak ada nasihat investasi, pajak, atau hukum yang diberikan. Lihat Penafian untuk pengungkapan risiko lebih lanjut.
Pandangan terbaru dari master investasi nilai Howard Marks: Anda harus menjual pandangan penilaian lama yang telah ada selama beberapa dekade.
Ketika globalisasi memudar dan dunia memasuki era fragmentasi, perubahan kebijakan perdagangan, kenaikan tarif dan tekanan inflasi meningkat, investor perlu mengkalibrasi ulang keputusan investasi mereka. (Sinopsis: Teks lengkap surat investor CEO BlackRock: Bitcoin menggerogoti status cadangan dolar AS, tokenisasi akan memimpin revolusi modal) (Suplemen latar belakang: Pasar bull tidak mati? Investor tidak mati? Crypto KOLs merekomendasikan 10 "sinyal kunci" teratas pasar) Baru-baru ini, legenda investasi Howard Marks berbagi wawasannya tentang iklim investasi saat ini di acara Bloomberg. Alih-alih mencoba menyebarkan ketakutan atau memprediksi pergerakan pasar jangka pendek, ia berfokus pada bagaimana Hari Pembebasan mengubah cara kita berpikir tentang investasi. Max menunjukkan bahwa dunia tidak akan segera berakhir, tetapi aturan investasi berubah secara mendasar. Selama beberapa dekade terakhir, investor telah mendapat manfaat dari penarik globalisasi: perdagangan terbuka, rantai pasokan yang efisien, dan harga komoditas yang rendah. Namun, penarik ini memudar. Sebaliknya, kita memasuki era fragmentasi. Negara-negara meninjau kembali kebijakan perdagangan, tarif naik, dan produksi dalam negeri diprioritaskan, bahkan jika itu berarti biaya yang lebih tinggi. Pergeseran ini memiliki dampak besar pada ekonomi, inflasi dan harga aset. Perdagangan bukan hanya masalah politik, itu adalah mesin ekonomi. Ketika negara-negara saling menguntungkan melalui spesialisasi dan perdagangan yang efisien, semua orang mendapat manfaat: harga yang lebih rendah, produktivitas yang lebih tinggi, dan akses yang lebih luas ke barang. Namun, membalikkan tren ini membutuhkan biaya. Salah satu efek globalisasi yang paling diremehkan adalah perannya dalam mengendalikan inflasi. Dengan rangkaian ekspansi perdagangan global, biaya banyak barang telah turun secara signifikan, yang menguntungkan bank sentral, konsumen, dan investor. Tetapi ketika perdagangan menyusut, tekanan biaya meningkat. Manufaktur domestik biasanya berarti upah yang lebih tinggi, biaya input yang lebih tinggi, dan efisiensi yang lebih rendah. Itu bukan hal yang buruk, tetapi itu inflasi dan mengubah asumsi yang telah kita andalkan selama beberapa dekade. Jadi, bagaimana seharusnya investor merespons? Max menekankan bahwa kita perlu memikirkan kembali konteks dari setiap keputusan investasi. Misalnya, jika inflasi secara struktural lebih tinggi, maka kelipatan penilaian mungkin perlu disesuaikan ke bawah, biaya modal naik, dan tingkat diskonto menjadi penting lagi. Alih-alih mengatakan "jual semuanya," ia menyarankan investor untuk mengkalibrasi ulang strategi investasi mereka dan tidak bergantung pada model lama di dunia baru. Diasumsikan bahwa regresi rata-rata menurun dan perubahan kelembagaan meningkat, sambil tetap berhati-hati tentang risiko yang diambil. Poin kunci lainnya: dalam lingkungan seperti itu, prediksi tidak berfungsi. Kami tidak dapat memprediksi seperti apa kebijakan, kemitraan, atau dinamika kekuasaan dalam 6 hingga 12 bulan. Ini bukan cacat, tapi kenyataan. Jika kita tidak dapat memprediksi secara akurat, lalu apa yang bisa kita lakukan? Max percaya bahwa kita dapat mengandalkan probabilitas, posisi, dan harga untuk penahan. Alih-alih mencoba memprediksi, fokuslah pada apakah aset tersebut dihargai secara wajar relatif terhadap konteks baru ini dan tanyakan pada diri Anda, "Apakah ini masuk akal?" Disiplin sangat penting ketika ketidakpastian tinggi. Marks menyarankan investor untuk melihat volatilitas sebagai lensa di mana peluang ditemukan, bukan alasan untuk menghindar. Kesempatan terbaik sering datang ketika orang lain ragu-ragu, tetapi Anda harus logis, tidak emosional. Juga, jangan bingung antara penurunan harga dengan meningkatnya risiko. Pasar didiskon, itu bagian dari siklus. Pertanyaan kuncinya bukanlah "Apakah akan jatuh lebih rendah?" Ini adalah "Apakah risiko yang saya ambil cukup dihargai?" Terlepas dari perubahan ini, Max masih melihat AS sebagai tempat yang kuat untuk berinvestasi. Ini memiliki pasar modal yang dalam, inovasi kelas dunia, dan aturan hukum - berkembang, tetapi masih lebih unggul dari kebanyakan alternatif. Namun, label "Auto Best" tidak lagi berlaku. Yang dibutuhkan sekarang adalah penilaian, bukan menerima begitu saja. Howard Marks tidak memberikan perkiraan pasar yang spesifik, ia memberikan perspektif. Momen ini membutuhkan lebih dari sekadar reaksi, tetapi penilaian ulang tentang bagaimana kita berinvestasi - dan mengapa. Dunia sedang berubah, dan investor yang cerdas akan menyesuaikan diri dengannya. Cerita terkait Coin Trustee dan KGI "Swipe to Invest in Cryptocurrency", poin kartu kredit pertama dapat ditukar dengan BTC, ETH, USDT Bitcoin vs Gold: Siapa pilihan investasi yang lebih baik di tahun 2025? Binance meluncurkan putaran kedua "daftar pemungutan suara", strategi investasi apa yang dapat ditemukan dengan mengamati hasil putaran pertama? "Pandangan terbaru dari guru investasi nilai Howard Marks: Anda harus meninggalkan dekade visi evaluasi lama" Artikel ini pertama kali diterbitkan di BlockTempo "Tren Dinamis - Media Berita Blockchain Paling Berpengaruh".