#Can BTC Stand Above $80K?

Bitcoin menunjukkan ketahanan yang lebih baik terhadap krisis, menandakan basis modal yang kuat: Bernstein
Bitcoin menunjukkan ketahanan yang mencolok selama fluktuasi pasar terbaru. Menurut Bernstein, ini menunjukkan bahwa cryptocurrency memiliki basis modal yang lebih kuat di belakangnya.

Sementara penurunan hingga 70% terjadi pada krisis sebelumnya seperti pandemi dan guncangan suku bunga, perbaikan saat ini sebesar 26% terlihat cukup moderat dibandingkan.

Analis aset digital senior Bernstein, Gautam Chhugani, berpikir: "Stabilitas harga ini menunjukkan bahwa Bitcoin sekarang didukung oleh 'modal yang lebih tahan lama'."

Dana yang diperdagangkan di bursa (ETF’ler) dan arus masuk modal korporat yang terjadi melalui strategi perbendaharaan korporat, telah membantu mengubah basis investor Bitcoin. Hal ini telah mengurangi ketergantungan historis pada aliran ritel.

Chhugani menekankan poin ini: "Keluar ETF, meskipun Bitcoin kehilangan nilai sekitar 15% selama periode ini, masih dalam wilayah positif dengan sekitar 770 juta dolar masuk sejak awal tahun."

Situasi ini berbeda dari penjualan panik oleh investor ritel dan periode likuidasi penambang dengan leverage tinggi. Dalam krisis sebelumnya, cryptocurrency terkemuka di dunia telah mengalami penurunan hingga 70%.

Chhugani menyatakan bahwa Bitcoin semakin bertindak seperti "emas yang bersifat probabilistik". Menurutnya, Bitcoin adalah versi logam berharga yang memiliki volatilitas lebih tinggi dan lebih likuid.

Bitcoin, meskipun mempertahankan korelasinya dengan saham teknologi dalam peristiwa yang berisiko, juga terbentuk sebagai barometer selera risiko di akhir pekan. Ini berfungsi sebagai indikator utama ketika pasar saham tradisional tutup.

Chuggani mengatakan: "Kami percaya bahwa Bitcoin bertindak sebagai pasar risiko yang paling dapat diakses dan likuid saat pasar saham tutup."
Sementara itu, para penambang "mempertahankan neraca sehat dengan leverage rendah". Mereka tidak berada di bawah tekanan mendesak untuk menjual aset Bitcoin mereka. Situasi ini semakin melindungi pasar dari guncangan pasokan.
Laporan tersebut menunjukkan bahwa tarif AS yang diterapkan pada peralatan penambangan China dapat menghambat perluasan tingkat hash lokal. Namun, upaya diversifikasi para penambang dan perjanjian baru yang berfokus pada kecerdasan buatan juga dianggap sebagai faktor penyangga.

Para analis menulis: "Kecerdasan buatan menawarkan potensi kenaikan dan diversifikasi model bisnis kepada para penambang." Mereka juga menunjukkan aktivitas kesepakatan yang berlanjut dengan perusahaan seperti CoreWeave sebagai contoh.