Pada 14 Februari 2025, Devin Walsh, direktur eksekutif dan salah satu pendiri Uniswap Foundation, meluncurkan proposal insentif likuiditas di Uniswap v4 dan Unichain di pemerintahan Uniswap, yang lulus Temp Check on Snapshot pada 3 Maret, dan akhirnya secara resmi menyelesaikan proposal akhir pada penghitungan pada 21 Maret, dengan total 53 juta UNI dan 468 alamat berpartisipasi dalam pemungutan suara. Gauntlet, pendukung teknis program, mengumumkan bahwa acara perdana program akan berjalan selama 2 minggu dan dimulai pada 15 April.
Proposal ini memicu diskusi sengit di komunitas setelah dikeluarkan, ada yang menyatakan dukungan, sementara yang lain berpendapat bahwa rencana ini tidak berarti dan merugikan kepentingan DAO. Artikel ini akan merinci isi utama rencana tersebut, bagaimana cara berpartisipasi, dan pandangan komunitas.
Detail Proposal
Proposal ini juga mencakup rencana untuk UniSwap v4 dalam enam bulan ke depan serta Unichain untuk satu tahun ke depan. Tujuan dari yayasan untuk Uniswap v4 adalah untuk memindahkan volume perdagangan rolling 30 hari sebesar 3,28 miliar USD dari v3 ke v4 di blockchain target dalam enam bulan ke depan, dengan total anggaran sebesar 24 juta USD untuk rencana enam bulan tersebut.
Kegiatan Unichain direncanakan berlangsung selama satu tahun penuh, dan rencana dari Uniswap Foundation untuk tiga bulan ke depan adalah mencapai TVL Unichain sebesar 750 juta USD dan volume transaksi kumulatif sebesar 11 miliar USD. Untuk mencapai tujuan tersebut, Unichain merencanakan untuk meminta sekitar 60 juta USD dalam bentuk insentif "termasuk permintaan saat ini sebesar 21 juta USD". Beroperasi dengan cara yang mirip dengan Uniswap v4, namun hadiah akan mempertimbangkan aktivitas DeFi non-DEX untuk meningkatkan permintaan likuiditas organik "terutama terdiri dari Uniswap Foundation dan proyek-proyek lain yang dibangun di Unichain."
Ada sedikit perbedaan dalam aktivitas insentif antara kedua rantai, dengan kampanye Uniswap v4 berfokus pada mendorong volume perdagangan AMM di setiap rantai, sementara kampanye Unichain akan lebih strategis menyebarkan insentif AMM untuk meningkatkan aktivitas DeFi di seluruh rantai serta di dalam AMM.
Acara Unichain pertama akan dimulai pada 15 April 2025, berlangsung selama tiga bulan, dengan memberikan insentif dana senilai jutaan dolar. Insentif $UNI akan didistribusikan di 12 kolam Unichain yang berbeda untuk memberi penghargaan kepada LP, dua minggu pertama 12 kolam pertambangan berikut akan menerima insentif $UNI: $USDC /$ETH, $USDC /$USDT0, $ETH/$WBTC, $USDC/$WBTC, $UNI / $ETH, $ETH / $USDT0, $WBTC /$USDT0, $wstETH/$ETH, $weETH/$ETH, $rsETH/$ETH, $ezETH/$ETH, $COMP/$ETH.
Dalam acara ini, Gauntlet dan Merkl memainkan peran yang sangat besar. Gauntlet adalah platform simulasi untuk manajemen risiko on-chain, yang menggunakan simulasi berbasis agen untuk menyesuaikan parameter kunci dari protokol, sehingga meningkatkan efisiensi modal, biaya, risiko, dan insentif. Merkl, di sisi lain, adalah platform one-stop untuk peluang investasi DeFi yang terintegrasi dengan berbagai rantai dan protokol, yang diinkubasi oleh a16z.
Dalam acara ini, Gauntlet menyediakan teknologi "Aera" untuk brankas asuransi, yang setelah disetujui oleh pemungutan suara DAO, akan disimpan di brankas. Gauntlet akan menentukan kolam likuiditas dengan volume perdagangan tertinggi di setiap jaringan dan menghitung pengembalian tambahan yang diperlukan untuk menjadikan Uniswap v4 pilihan yang lebih menarik secara ekonomi. Penyesuaian akan dilakukan setiap dua minggu, dan kolam mana yang dapat menerima insentif serta cara mengklaim hadiahnya akan diumumkan di situs Merkl.
Target Pertumbuhan yang Agresif, Strategi Pertumbuhan yang Kuno
Diskusi tentang efek insentif dan retensi selanjutnya
Anggota "UreNotInD" pertama-tama menolak proposal ini dalam diskusi pemungutan suara Dao, alasan utamanya adalah ketika proposal tersebut mengajukan dana yang diperlukan, ia membandingkan dengan pengeluaran likuiditas proyek lain "Aerodrome 40-50 juta dolar AS per bulan, ZkSync Ignite 42 juta dolar AS dalam 9 bulan, Arbitrum hampir 200 juta dolar AS sejak Maret tahun lalu", ia merasa ini adalah strategi usang yang telah dicoba banyak proyek dan hasilnya minim.
Saat ini, pesaing terkuat Fluid sedang merebut pangsa pasar tanpa memberikan insentif apa pun. Jaringan L2 yang paling populer, Base, berhasil mendapatkan pangsa pasar tanpa insentif pengguna. Langkah-langkah ini tidak menyelesaikan masalah struktural yang dapat membantu Unichain tumbuh, sementara interoperabilitas antar superchain, pengembangan skenario penggunaan unik untuk DeFi, dan perbaikan penerbitan aset asli di rantai "RWA, koin meme, token AI", aset asli adalah yang paling melekat, yayasan harus menarik dan mendanai lebih banyak pengembang melalui cara-cara di atas.
Anggota "0x keyrock.eth" juga memiliki kekhawatiran yang sama, dia berpendapat bahwa laporan Gauntlet harus dibagikan secara terbuka di forum. Laporan ini menghabiskan banyak dana, tetapi informasi yang ditampilkan di forum sangat dangkal, tidak cukup untuk mendukung keabsahan insentif berskala besar seperti itu.
Dia mengemukakan beberapa poin yang tidak masuk akal dalam laporan tersebut. Misalnya, insentif tinggi Aerodrome disebabkan oleh 100% biaya yang didistribusikan kembali kepada veHolders, dan tidak dapat dibandingkan dengan insentif likuiditas jenis ini. Selanjutnya, hadiah token sebesar 5 juta dolar AS per bulan dari zkSync hanya meningkatkan TVL dari 100 juta dolar AS menjadi 266 juta dolar AS.
Dan pada saat ini, total TVL Unichain hanya 10 juta dolar AS, yang menunjukkan bahwa pasar tidak cukup membutuhkan Unichain. Gauntlet mengklaim dapat meningkatkan Unichain menjadi TVL sebesar 750 juta dolar AS dengan insentif sebesar 7 juta dolar AS per bulan tampaknya kurang realistis.
Dan meskipun melalui kegiatan insentif subsidi dapat sementara meningkatkan tingkat aktivitas, tetapi bagaimana permintaan dapat berlanjut, contoh sejarah seperti MODE "TVL turun dari 575 juta menjadi 19 juta", Manta "667 juta turun menjadi 46 juta", Blast "2,27 miliar turun menjadi 233 juta" menunjukkan bahwa Unichain mungkin menghadapi nasib yang sama.
!
Berdasarkan ini, dari data "pertumbuhan TVL per dolar yang dapat diperoleh" yang dibandingkan oleh Forse Analytics sebelumnya dengan UniSwap di berbagai rantai, di Base yang memiliki infrastruktur paling lengkap di L2, dalam skenario terbaik, setiap dolar dapat memperoleh 2600 dolar TVL, sedangkan Blast yang memiliki kinerja terburuk hanya sekitar 500 dolar. Untuk mencapai target TVL sebesar 750 juta dolar, penghitungan sederhana menunjukkan bahwa yang pertama memerlukan 300 ribu dolar per hari dan yang kedua memerlukan 1,5 juta dolar.
Meskipun data analog tidak cukup lengkap, namun dapat mewakili rentang proporsi tertentu. Jika ingin menggunakan 7 juta dolar AS untuk meningkatkan TVL Unichain menjadi 750 juta dolar AS dalam waktu tiga bulan, perlu meningkatkan tingkat kelengkapan infrastruktur di sekitar serta tingkat pengguna agar setara dengan base. Saat ini, TVL dari Blast chain yang berkinerja paling buruk masih lebih dari 10 kali TVL Unichain.
Pada saat yang sama, anggota juga membagikan data hasil aktivitas program insentif Uniswap v3 pada saat penyebaran rantai baru pada tahun 2024, dan efek terbaiknya adalah Sei menempati peringkat ke-6 dalam DEX TVL dalam ekosistem rantai, dengan TVL hanya $718,000, dan Polygon zkEVM terburuk atau bahkan TVL hanya $2,600, dan DEX TVL menempati urutan ke-13 dalam ekosistem rantai. Tak satu pun dari penyebaran ini memiliki TVL lebih dari $ 1 juta, dan hampir tidak ada dari mereka yang berhasil mencapai DEX teratas dari rantai mereka. Sebagian besar penyebaran ini benar-benar kehilangan vitalitasnya, dan satu-satunya volume perdagangan berasal dari arbitrase yang menetapkan harga yang sudah ketinggalan zaman.
Tabel yang dibuat oleh 0x keyrock.eth, untuk TVL yang diperoleh setelah penerapan insentif Uniswap di beberapa rantai dan peringkat di DEX.
Hampir tidak ada dari penyebaran kolam insentif ini yang memiliki efek roda gila, dan mereka jatuh dari tebing setelah acara. Uniswap menghabiskan $2,75 juta untuk penerapan ini "tidak termasuk jumlah yang cocok dalam protokol," sedangkan biaya tahunan untuk penerapan ini adalah $310.000. Bahkan dengan konversi biaya untuk memulihkan biaya "dengan asumsi persentase 15%", DAO hanya akan menghasilkan sekitar $ 46.500 per tahun, setara dengan tingkat pengembalian 1,7%, dan akan memakan waktu 59 tahun untuk mencapai titik impas.
Jarak antara dua garis putus-putus adalah zona kegiatan insentif, dapat dilihat bahwa hampir semua kolam likuiditas mengalami penurunan tajam setelah kegiatan.
Tentu saja ada anggota yang menyatakan bahwa meskipun setelah insentif berakhir, biasanya ada penurunan likuiditas yang drastis, tetapi rencana insentif ini tetap merupakan strategi yang paling efektif. Anggota "alicecorsini" menunjukkan data dari Forse Analytics baru-baru ini mengenai UNI insentif di Uniswap v3 di Base untuk menunjukkan kesulitan dalam mempertahankan pengguna, likuiditas, dan volume perdagangan setelah insentif berakhir.
Pesaing terbesar Uniswap dalam hal basis adalah Aerodrome, dan datanya menyajikan gambaran yang lebih kompleks. 27,8% LP yang diberi insentif Uniswap menyediakan likuiditas ke Aerodrome setelah insentif berakhir, dengan 84,5% meninggalkan Uniswap sepenuhnya, sementara sekitar 64,8% pengguna yang meninggalkan Uniswap juga tidak beralih ke Aerodrome, meskipun mereka memiliki APR yang lebih baik daripada Uniswap v3 yang tidak diberi insentif.
Meskipun beberapa LP beralih ke Aerodrome, proporsi pengguna yang lebih besar hanya keluar secara langsung, bukan beralih ke pesaing langsung. Ini menunjukkan adanya tantangan struktural yang lebih luas dalam mempertahankan pengguna dan likuiditas. Dia percaya bahwa memikirkan beberapa cara untuk meningkatkan tingkat retensi "secara bersamaan" saat menerapkan insentif adalah pekerjaan yang layak untuk dilakukan, tetapi program insentif ini tetap merupakan strategi paling efektif untuk langkah pertama dalam corong lalu lintas.
Komunitas meragukan kemampuan Gauntlet
Anggota komunitas Pepo「@0x PEPO」menyatakan kekhawatirannya terhadap Gauntlet di media sosial X, di mana ia menunjukkan bahwa Yayasan Uniswap bahkan telah membayar biaya partisipasi sebesar 1,2 juta dolar AS dan 1,25 juta dolar AS kepada Aera dan Gauntlet masing-masing sebelum proposal disetujui. Sementara itu, tim Aera kurang memiliki catatan kinerja untuk membuktikan kemampuan mereka menyelesaikan proyek semacam itu.
Dia menyebutkan bahwa Peteris Erins, Manajer Pertumbuhan Uniswap yang ditunjuk oleh Gauntlet, adalah pendiri Auditless dan anggota tim Aera. Meskipun Peteris hampir tidak memiliki catatan kinerja publik selain pekerjaannya di Aera. Satu-satunya pencapaian publik yang patut dicatat adalah bahwa protokolnya mencapai lebih dari 80 juta dolar TVL dalam tahun pertama.
Namun, ia percaya bahwa total nilai terkunci ini mungkin bukan kinerja yang sebenarnya, dan bahwa setiap pelanggan Aera juga merupakan pelanggan Gauntlet, dan bahwa ketika kinerja perusahaan bergantung pada perusahaan induknya, angka pertumbuhannya dipertanyakan. Dia lebih lanjut mengutip data dari Aave dan Gauntlet. Data menunjukkan bahwa Gauntlet mungkin telah meredam pertumbuhan, dengan Aave melihat peningkatan yang signifikan dalam TVL dan profitabilitas setelah berpisah dengan Gauntlet.
Direktur Eksekutif dan salah satu pendiri Uniswap Foundation, Devin Walsh, menanggapi bahwa Gauntlet telah mengalami pemeriksaan yang lebih ketat dibandingkan dengan kolaborator tipikal, dan telah melewati dua proses due diligence.
Pertama kali pada awal tahun 2023, ketika seorang konsultan dipilih untuk melakukan analisis motivasi. Untuk memilih pemasok, kami memberikan proposal serupa kepada tiga kolaborator potensial, dan kami mengevaluasi hasil akhir berdasarkan ketelitian dan kelengkapan analisis, serta kemampuan untuk mendorong eksekusi setelah analisis. Pada saat itu, hasil Gauntlet jauh lebih unggul daripada perusahaan lain. Kedua kalinya, pada kuartal ketiga tahun 2024, dilakukan oleh Yayasan untuk mengevaluasi sekelompok kandidat untuk menentukan siapa yang paling cocok untuk berkolaborasi dalam kampanye insentif Uniswap v4 dan Unichain. Kami menilai rekam jejak kandidat, pengalaman yang relevan, dan kemampuan untuk mencapai hasil yang diinginkan. Berdasarkan analisis, kami percaya bahwa Gauntlet paling cocok untuk tugas ini. Pada saat yang sama, kami juga mengambil kesempatan untuk menegosiasikan ulang kontrak, dan sekarang berencana untuk membayar dengan jumlah acara dan mengunci tarif hingga 2027.
Masalah keamanan teknologi dasar Layer 0 USDT 0 yang muncul berkali-kali
Sebelum acara dimulai, analis Todd "0x_Todd" menunjukkan masalah keamanan yang ada pada USDT 0 di media sosial X. USDT 0 adalah versi lintas rantai dari USDT, di mana aset induk USDT berada di ETH, dan melalui Layer 0, dapat melintasi ke rantai lain menjadi USDT 0. Rantai yang mendukung USDT 0 juga dapat saling melintasi, seperti ETH-Arb-Unichain-BearChain-megaETH dan sebagainya.
USDT 0 dipimpin oleh Everdawn Labs, menggunakan teknologi dasar Layer 0, dan didukung oleh Tether dan INK. Todd mengungkapkan masalah kepercayaan terhadap Layer 0, "Tingkat kepercayaan saya terhadap Layer 0 terbatas, dan kasus-kasus jembatan lintas rantai teratas yang gagal di masa lalu sangat banyak, dari multichain hingga thorchai, teknologi lintas rantai ini sama sekali tidak memiliki batasan, hanya sekedar multisign saja."
Karena situasi saat ini tidak hanya perlu menanggung dua risiko yaitu Tether dan Uniswap, tetapi juga harus menanggung tambahan 4 risiko, yaitu keamanan Everdawn, keamanan Layer 0, keamanan Unichain, serta keamanan blockchain publik lainnya yang mendukung USDT 0. Jika blockchain publik lainnya diretas, dan USDT 0 diterbitkan tanpa batas, maka USDT 0 di Unichain juga akan terkontaminasi.
Bagaimana cara pengguna mendapatkan keuntungan?
Masuk ke Merkl untuk melihat kolam insentif, mekanisme insentif ini mungkin akan meningkat atau menurun seiring waktu. Jika ingin menambang $UNI secara efisien, perlu untuk selalu memantau perubahan hadiah dari 12 kolam.
Memberikan likuiditas untuk kolam-kolam ini, dapat memberikan likuiditas ke kolam insentif dari antarmuka mana pun dan mendapatkan hadiah aktivitas likuiditas.
Di antarmuka pribadi Merkl, pengguna dapat mengklaim hadiah melalui antarmuka Merkl atau antarmuka apa pun yang terhubung ke API Merkl.
Secara keseluruhan, sebagian besar pengguna komunitas tidak melihat prospek baik untuk proposal ini, mereka berpendapat bahwa di berbagai aspek, hal tersebut berbahaya bagi hak-hak pemegang $UNI. Namun, bagi investor ritel yang hanya ingin menambang $UNI, mereka perlu berhati-hati terhadap risiko yang mungkin terjadi dan memperhatikan perubahan imbalan likuiditas yang terjadi setiap dua minggu. Terkait risiko yang mungkin ada di masa depan, BlockBeats akan terus melaporkan.
Konten ini hanya untuk referensi, bukan ajakan atau tawaran. Tidak ada nasihat investasi, pajak, atau hukum yang diberikan. Lihat Penafian untuk pengungkapan risiko lebih lanjut.
Taruhan besar untuk pertumbuhan Uniswap dengan insentif sebesar 80 juta dolar AS memicu kontroversi
Pada 14 Februari 2025, Devin Walsh, direktur eksekutif dan salah satu pendiri Uniswap Foundation, meluncurkan proposal insentif likuiditas di Uniswap v4 dan Unichain di pemerintahan Uniswap, yang lulus Temp Check on Snapshot pada 3 Maret, dan akhirnya secara resmi menyelesaikan proposal akhir pada penghitungan pada 21 Maret, dengan total 53 juta UNI dan 468 alamat berpartisipasi dalam pemungutan suara. Gauntlet, pendukung teknis program, mengumumkan bahwa acara perdana program akan berjalan selama 2 minggu dan dimulai pada 15 April.
Proposal ini memicu diskusi sengit di komunitas setelah dikeluarkan, ada yang menyatakan dukungan, sementara yang lain berpendapat bahwa rencana ini tidak berarti dan merugikan kepentingan DAO. Artikel ini akan merinci isi utama rencana tersebut, bagaimana cara berpartisipasi, dan pandangan komunitas.
Detail Proposal
Proposal ini juga mencakup rencana untuk UniSwap v4 dalam enam bulan ke depan serta Unichain untuk satu tahun ke depan. Tujuan dari yayasan untuk Uniswap v4 adalah untuk memindahkan volume perdagangan rolling 30 hari sebesar 3,28 miliar USD dari v3 ke v4 di blockchain target dalam enam bulan ke depan, dengan total anggaran sebesar 24 juta USD untuk rencana enam bulan tersebut.
Kegiatan Unichain direncanakan berlangsung selama satu tahun penuh, dan rencana dari Uniswap Foundation untuk tiga bulan ke depan adalah mencapai TVL Unichain sebesar 750 juta USD dan volume transaksi kumulatif sebesar 11 miliar USD. Untuk mencapai tujuan tersebut, Unichain merencanakan untuk meminta sekitar 60 juta USD dalam bentuk insentif "termasuk permintaan saat ini sebesar 21 juta USD". Beroperasi dengan cara yang mirip dengan Uniswap v4, namun hadiah akan mempertimbangkan aktivitas DeFi non-DEX untuk meningkatkan permintaan likuiditas organik "terutama terdiri dari Uniswap Foundation dan proyek-proyek lain yang dibangun di Unichain."
Ada sedikit perbedaan dalam aktivitas insentif antara kedua rantai, dengan kampanye Uniswap v4 berfokus pada mendorong volume perdagangan AMM di setiap rantai, sementara kampanye Unichain akan lebih strategis menyebarkan insentif AMM untuk meningkatkan aktivitas DeFi di seluruh rantai serta di dalam AMM.
Acara Unichain pertama akan dimulai pada 15 April 2025, berlangsung selama tiga bulan, dengan memberikan insentif dana senilai jutaan dolar. Insentif $UNI akan didistribusikan di 12 kolam Unichain yang berbeda untuk memberi penghargaan kepada LP, dua minggu pertama 12 kolam pertambangan berikut akan menerima insentif $UNI: $USDC /$ETH, $USDC /$USDT0, $ETH/$WBTC, $USDC/$WBTC, $UNI / $ETH, $ETH / $USDT0, $WBTC /$USDT0, $wstETH/$ETH, $weETH/$ETH, $rsETH/$ETH, $ezETH/$ETH, $COMP/$ETH.
Dalam acara ini, Gauntlet dan Merkl memainkan peran yang sangat besar. Gauntlet adalah platform simulasi untuk manajemen risiko on-chain, yang menggunakan simulasi berbasis agen untuk menyesuaikan parameter kunci dari protokol, sehingga meningkatkan efisiensi modal, biaya, risiko, dan insentif. Merkl, di sisi lain, adalah platform one-stop untuk peluang investasi DeFi yang terintegrasi dengan berbagai rantai dan protokol, yang diinkubasi oleh a16z.
Dalam acara ini, Gauntlet menyediakan teknologi "Aera" untuk brankas asuransi, yang setelah disetujui oleh pemungutan suara DAO, akan disimpan di brankas. Gauntlet akan menentukan kolam likuiditas dengan volume perdagangan tertinggi di setiap jaringan dan menghitung pengembalian tambahan yang diperlukan untuk menjadikan Uniswap v4 pilihan yang lebih menarik secara ekonomi. Penyesuaian akan dilakukan setiap dua minggu, dan kolam mana yang dapat menerima insentif serta cara mengklaim hadiahnya akan diumumkan di situs Merkl.
Target Pertumbuhan yang Agresif, Strategi Pertumbuhan yang Kuno
Diskusi tentang efek insentif dan retensi selanjutnya
Anggota "UreNotInD" pertama-tama menolak proposal ini dalam diskusi pemungutan suara Dao, alasan utamanya adalah ketika proposal tersebut mengajukan dana yang diperlukan, ia membandingkan dengan pengeluaran likuiditas proyek lain "Aerodrome 40-50 juta dolar AS per bulan, ZkSync Ignite 42 juta dolar AS dalam 9 bulan, Arbitrum hampir 200 juta dolar AS sejak Maret tahun lalu", ia merasa ini adalah strategi usang yang telah dicoba banyak proyek dan hasilnya minim.
Saat ini, pesaing terkuat Fluid sedang merebut pangsa pasar tanpa memberikan insentif apa pun. Jaringan L2 yang paling populer, Base, berhasil mendapatkan pangsa pasar tanpa insentif pengguna. Langkah-langkah ini tidak menyelesaikan masalah struktural yang dapat membantu Unichain tumbuh, sementara interoperabilitas antar superchain, pengembangan skenario penggunaan unik untuk DeFi, dan perbaikan penerbitan aset asli di rantai "RWA, koin meme, token AI", aset asli adalah yang paling melekat, yayasan harus menarik dan mendanai lebih banyak pengembang melalui cara-cara di atas.
Anggota "0x keyrock.eth" juga memiliki kekhawatiran yang sama, dia berpendapat bahwa laporan Gauntlet harus dibagikan secara terbuka di forum. Laporan ini menghabiskan banyak dana, tetapi informasi yang ditampilkan di forum sangat dangkal, tidak cukup untuk mendukung keabsahan insentif berskala besar seperti itu.
Dia mengemukakan beberapa poin yang tidak masuk akal dalam laporan tersebut. Misalnya, insentif tinggi Aerodrome disebabkan oleh 100% biaya yang didistribusikan kembali kepada veHolders, dan tidak dapat dibandingkan dengan insentif likuiditas jenis ini. Selanjutnya, hadiah token sebesar 5 juta dolar AS per bulan dari zkSync hanya meningkatkan TVL dari 100 juta dolar AS menjadi 266 juta dolar AS.
Dan pada saat ini, total TVL Unichain hanya 10 juta dolar AS, yang menunjukkan bahwa pasar tidak cukup membutuhkan Unichain. Gauntlet mengklaim dapat meningkatkan Unichain menjadi TVL sebesar 750 juta dolar AS dengan insentif sebesar 7 juta dolar AS per bulan tampaknya kurang realistis.
Dan meskipun melalui kegiatan insentif subsidi dapat sementara meningkatkan tingkat aktivitas, tetapi bagaimana permintaan dapat berlanjut, contoh sejarah seperti MODE "TVL turun dari 575 juta menjadi 19 juta", Manta "667 juta turun menjadi 46 juta", Blast "2,27 miliar turun menjadi 233 juta" menunjukkan bahwa Unichain mungkin menghadapi nasib yang sama.
!
Berdasarkan ini, dari data "pertumbuhan TVL per dolar yang dapat diperoleh" yang dibandingkan oleh Forse Analytics sebelumnya dengan UniSwap di berbagai rantai, di Base yang memiliki infrastruktur paling lengkap di L2, dalam skenario terbaik, setiap dolar dapat memperoleh 2600 dolar TVL, sedangkan Blast yang memiliki kinerja terburuk hanya sekitar 500 dolar. Untuk mencapai target TVL sebesar 750 juta dolar, penghitungan sederhana menunjukkan bahwa yang pertama memerlukan 300 ribu dolar per hari dan yang kedua memerlukan 1,5 juta dolar.
Meskipun data analog tidak cukup lengkap, namun dapat mewakili rentang proporsi tertentu. Jika ingin menggunakan 7 juta dolar AS untuk meningkatkan TVL Unichain menjadi 750 juta dolar AS dalam waktu tiga bulan, perlu meningkatkan tingkat kelengkapan infrastruktur di sekitar serta tingkat pengguna agar setara dengan base. Saat ini, TVL dari Blast chain yang berkinerja paling buruk masih lebih dari 10 kali TVL Unichain.
Pada saat yang sama, anggota juga membagikan data hasil aktivitas program insentif Uniswap v3 pada saat penyebaran rantai baru pada tahun 2024, dan efek terbaiknya adalah Sei menempati peringkat ke-6 dalam DEX TVL dalam ekosistem rantai, dengan TVL hanya $718,000, dan Polygon zkEVM terburuk atau bahkan TVL hanya $2,600, dan DEX TVL menempati urutan ke-13 dalam ekosistem rantai. Tak satu pun dari penyebaran ini memiliki TVL lebih dari $ 1 juta, dan hampir tidak ada dari mereka yang berhasil mencapai DEX teratas dari rantai mereka. Sebagian besar penyebaran ini benar-benar kehilangan vitalitasnya, dan satu-satunya volume perdagangan berasal dari arbitrase yang menetapkan harga yang sudah ketinggalan zaman.
! Insentif $80 juta, pertaruhan pertumbuhan Uniswap memicu kontroversi
Tabel yang dibuat oleh 0x keyrock.eth, untuk TVL yang diperoleh setelah penerapan insentif Uniswap di beberapa rantai dan peringkat di DEX.
Hampir tidak ada dari penyebaran kolam insentif ini yang memiliki efek roda gila, dan mereka jatuh dari tebing setelah acara. Uniswap menghabiskan $2,75 juta untuk penerapan ini "tidak termasuk jumlah yang cocok dalam protokol," sedangkan biaya tahunan untuk penerapan ini adalah $310.000. Bahkan dengan konversi biaya untuk memulihkan biaya "dengan asumsi persentase 15%", DAO hanya akan menghasilkan sekitar $ 46.500 per tahun, setara dengan tingkat pengembalian 1,7%, dan akan memakan waktu 59 tahun untuk mencapai titik impas.
Jarak antara dua garis putus-putus adalah zona kegiatan insentif, dapat dilihat bahwa hampir semua kolam likuiditas mengalami penurunan tajam setelah kegiatan.
Tentu saja ada anggota yang menyatakan bahwa meskipun setelah insentif berakhir, biasanya ada penurunan likuiditas yang drastis, tetapi rencana insentif ini tetap merupakan strategi yang paling efektif. Anggota "alicecorsini" menunjukkan data dari Forse Analytics baru-baru ini mengenai UNI insentif di Uniswap v3 di Base untuk menunjukkan kesulitan dalam mempertahankan pengguna, likuiditas, dan volume perdagangan setelah insentif berakhir.
Pesaing terbesar Uniswap dalam hal basis adalah Aerodrome, dan datanya menyajikan gambaran yang lebih kompleks. 27,8% LP yang diberi insentif Uniswap menyediakan likuiditas ke Aerodrome setelah insentif berakhir, dengan 84,5% meninggalkan Uniswap sepenuhnya, sementara sekitar 64,8% pengguna yang meninggalkan Uniswap juga tidak beralih ke Aerodrome, meskipun mereka memiliki APR yang lebih baik daripada Uniswap v3 yang tidak diberi insentif.
Meskipun beberapa LP beralih ke Aerodrome, proporsi pengguna yang lebih besar hanya keluar secara langsung, bukan beralih ke pesaing langsung. Ini menunjukkan adanya tantangan struktural yang lebih luas dalam mempertahankan pengguna dan likuiditas. Dia percaya bahwa memikirkan beberapa cara untuk meningkatkan tingkat retensi "secara bersamaan" saat menerapkan insentif adalah pekerjaan yang layak untuk dilakukan, tetapi program insentif ini tetap merupakan strategi paling efektif untuk langkah pertama dalam corong lalu lintas.
Komunitas meragukan kemampuan Gauntlet
Anggota komunitas Pepo「@0x PEPO」menyatakan kekhawatirannya terhadap Gauntlet di media sosial X, di mana ia menunjukkan bahwa Yayasan Uniswap bahkan telah membayar biaya partisipasi sebesar 1,2 juta dolar AS dan 1,25 juta dolar AS kepada Aera dan Gauntlet masing-masing sebelum proposal disetujui. Sementara itu, tim Aera kurang memiliki catatan kinerja untuk membuktikan kemampuan mereka menyelesaikan proyek semacam itu.
Dia menyebutkan bahwa Peteris Erins, Manajer Pertumbuhan Uniswap yang ditunjuk oleh Gauntlet, adalah pendiri Auditless dan anggota tim Aera. Meskipun Peteris hampir tidak memiliki catatan kinerja publik selain pekerjaannya di Aera. Satu-satunya pencapaian publik yang patut dicatat adalah bahwa protokolnya mencapai lebih dari 80 juta dolar TVL dalam tahun pertama.
Namun, ia percaya bahwa total nilai terkunci ini mungkin bukan kinerja yang sebenarnya, dan bahwa setiap pelanggan Aera juga merupakan pelanggan Gauntlet, dan bahwa ketika kinerja perusahaan bergantung pada perusahaan induknya, angka pertumbuhannya dipertanyakan. Dia lebih lanjut mengutip data dari Aave dan Gauntlet. Data menunjukkan bahwa Gauntlet mungkin telah meredam pertumbuhan, dengan Aave melihat peningkatan yang signifikan dalam TVL dan profitabilitas setelah berpisah dengan Gauntlet.
Direktur Eksekutif dan salah satu pendiri Uniswap Foundation, Devin Walsh, menanggapi bahwa Gauntlet telah mengalami pemeriksaan yang lebih ketat dibandingkan dengan kolaborator tipikal, dan telah melewati dua proses due diligence.
Pertama kali pada awal tahun 2023, ketika seorang konsultan dipilih untuk melakukan analisis motivasi. Untuk memilih pemasok, kami memberikan proposal serupa kepada tiga kolaborator potensial, dan kami mengevaluasi hasil akhir berdasarkan ketelitian dan kelengkapan analisis, serta kemampuan untuk mendorong eksekusi setelah analisis. Pada saat itu, hasil Gauntlet jauh lebih unggul daripada perusahaan lain. Kedua kalinya, pada kuartal ketiga tahun 2024, dilakukan oleh Yayasan untuk mengevaluasi sekelompok kandidat untuk menentukan siapa yang paling cocok untuk berkolaborasi dalam kampanye insentif Uniswap v4 dan Unichain. Kami menilai rekam jejak kandidat, pengalaman yang relevan, dan kemampuan untuk mencapai hasil yang diinginkan. Berdasarkan analisis, kami percaya bahwa Gauntlet paling cocok untuk tugas ini. Pada saat yang sama, kami juga mengambil kesempatan untuk menegosiasikan ulang kontrak, dan sekarang berencana untuk membayar dengan jumlah acara dan mengunci tarif hingga 2027.
Masalah keamanan teknologi dasar Layer 0 USDT 0 yang muncul berkali-kali
Sebelum acara dimulai, analis Todd "0x_Todd" menunjukkan masalah keamanan yang ada pada USDT 0 di media sosial X. USDT 0 adalah versi lintas rantai dari USDT, di mana aset induk USDT berada di ETH, dan melalui Layer 0, dapat melintasi ke rantai lain menjadi USDT 0. Rantai yang mendukung USDT 0 juga dapat saling melintasi, seperti ETH-Arb-Unichain-BearChain-megaETH dan sebagainya.
USDT 0 dipimpin oleh Everdawn Labs, menggunakan teknologi dasar Layer 0, dan didukung oleh Tether dan INK. Todd mengungkapkan masalah kepercayaan terhadap Layer 0, "Tingkat kepercayaan saya terhadap Layer 0 terbatas, dan kasus-kasus jembatan lintas rantai teratas yang gagal di masa lalu sangat banyak, dari multichain hingga thorchai, teknologi lintas rantai ini sama sekali tidak memiliki batasan, hanya sekedar multisign saja." Karena situasi saat ini tidak hanya perlu menanggung dua risiko yaitu Tether dan Uniswap, tetapi juga harus menanggung tambahan 4 risiko, yaitu keamanan Everdawn, keamanan Layer 0, keamanan Unichain, serta keamanan blockchain publik lainnya yang mendukung USDT 0. Jika blockchain publik lainnya diretas, dan USDT 0 diterbitkan tanpa batas, maka USDT 0 di Unichain juga akan terkontaminasi.
Bagaimana cara pengguna mendapatkan keuntungan?
Masuk ke Merkl untuk melihat kolam insentif, mekanisme insentif ini mungkin akan meningkat atau menurun seiring waktu. Jika ingin menambang $UNI secara efisien, perlu untuk selalu memantau perubahan hadiah dari 12 kolam.
Memberikan likuiditas untuk kolam-kolam ini, dapat memberikan likuiditas ke kolam insentif dari antarmuka mana pun dan mendapatkan hadiah aktivitas likuiditas.
Di antarmuka pribadi Merkl, pengguna dapat mengklaim hadiah melalui antarmuka Merkl atau antarmuka apa pun yang terhubung ke API Merkl.
Secara keseluruhan, sebagian besar pengguna komunitas tidak melihat prospek baik untuk proposal ini, mereka berpendapat bahwa di berbagai aspek, hal tersebut berbahaya bagi hak-hak pemegang $UNI. Namun, bagi investor ritel yang hanya ingin menambang $UNI, mereka perlu berhati-hati terhadap risiko yang mungkin terjadi dan memperhatikan perubahan imbalan likuiditas yang terjadi setiap dua minggu. Terkait risiko yang mungkin ada di masa depan, BlockBeats akan terus melaporkan.