Keuangan terdesentralisasi (DeFi) di Bitcoin tidak lagi sekadar teori. Meskipun mengalami beberapa kemunduran, momentum untuk melepaskan potensi Bitcoin di luar emas digital semakin meningkat.
Tapi jujur saja: tidak ada yang benar-benar peduli. Ini juga bisa dimengerti. Karena hingga baru-baru ini, situasinya agak kacau.
Ketika Ethereum membangun ekonomi DeFi yang besar, Bitcoin justru mengamati dari pinggir, dengan lebih dari 1,5 triliun dolar likuiditas terkunci di dompet dingin. Tanpa kontrak pintar DeFi, kurangnya pengemasan/jembatan terdesentralisasi (wBTC), serta identitas Bitcoin sebagai emas digital, membatasi perkembangan di sekitar ekosistem mata uang oranye ini. Namun, situasinya sedang berubah.
Dengan peluncuran serangkaian protokol baru di Bitcoin dan sekitarnya, kami telah melihat dasar dari tumpukan DeFi asli BTC yang sebenarnya. Proyek-proyek seperti Babylon, Lombard, SatLayer, dan Solv Protocol berada di garis depan dalam hal teknologi dan total nilai terkunci (TVL), masing-masing menyelesaikan bagian yang berbeda dari Lego DeFi.
Babylon: Lapisan Staking Bitcoin
Babylon dapat disamakan dengan Beacon Chain Ethereum, tetapi dirancang khusus untuk Bitcoin. Ini adalah protokol staking Bitcoin asli, dengan lebih dari 5 miliar dolar TVL, merupakan yang pertama di antara protokol sejenis.
Keistimewaan Babylon adalah memungkinkan pengguna untuk langsung mempertaruhkan BTC di jaringan utama Bitcoin tanpa perlu menjembatani atau mengemas. Koin tetap berada di tempatnya, disimpan secara non-kustodian.
Namun Babylon bukan hanya untuk staking demi staking. Inovasi utamanya adalah memperluas keamanan Bitcoin ke blockchain lain, baik itu rantai EVM, Rollup, atau rantai aplikasi.
Pemegang Bitcoin sekarang dapat membantu melindungi keamanan jaringan dengan mengunci koin mereka dan mendapatkan hadiah dari rantai yang mereka lindungi.
Lombard: Sifat Likuiditas Bitcoin
Ini adalah Lido dari Bitcoin. Babylon bertanggung jawab atas staking; Lombard membuatnya dapat digabungkan.
Oleh karena itu, Lombard memiliki TVL terkait Bitcoin sebesar 1,9 miliar dolar, yang dibangun di atas Babylon. Ini memungkinkan pengguna untuk mempertaruhkan BTC melalui Babylon dan mendapatkan LBTC, yang merupakan token staking likuid yang mewakili posisi staking.
Faktanya, seperti yang kami katakan sebelumnya, BTC yang dipertaruhkan melalui Babylon masih terkunci di jaringan BTC. Akibatnya, mereka "tidak berguna" tanpa memvalidasi mekanisme konsensus jaringan lain. Mereka tidak dapat digunakan di DeFi. Di situlah Lombard masuk. Sekarang, pengguna bisa mendapatkan staking likuiditas BTC (LBTC) dan mulai berdagang, meminjam, menambang, dan semua hal serupa lainnya.
Lombard menghasilkan pendapatan dengan mendelegasikan BTC kepada validator Babylon, yang pada gilirannya melindungi jaringan eksternal dan mendapatkan imbalan, seperti yang telah disebutkan. Imbalan ini akan dibagikan kepada pemegang LBTC. Singkatnya, semakin banyak rantai yang divalidasi oleh Babylon, semakin tinggi pendapatan para staker.
Lombard aktif di berbagai ekosistem seperti Sonic, Sui, dan Base, serta bekerja sama dengan protokol seperti Aave, Pendle, Ether.Fi, dan Corn, menunjukkan kemampuannya untuk dikombinasikan. Ia juga memainkan peran penting dalam kegiatan likuiditas Boyco Berachain, membantu meluncurkan TVL awal.
SatLayer: EigenLayer untuk Bitcoin
Seperti yang disiratkan oleh judul, SatLayer dapat dibayangkan sebagai Eigen Layer yang dibangun di atas Babylon.
Meskipun TVL-nya adalah yang terendah dalam daftar, yaitu hanya 340 juta dolar, ia memperkenalkan model re-staking baru. Babylon mengunci BTC untuk melindungi jaringan eksternal di lapisan konsensus, sementara SatLayer memungkinkan pengguna untuk melakukan re-staking LBTC untuk melindungi lapisan aplikasi.
Ini membuka pintu bagi pasar keuntungan yang diperoleh langsung dari aplikasi yang dilindungi, misalnya, sebuah oracle membayar penyetoran ulang untuk memastikan integritas data, atau sebuah Rollup membayar penyetoran ulang untuk memastikan validitas transaksi, atau sebuah jembatan membayar untuk menghindari pemotongan atau penipuan.
SatLayer mendukung staking ulang di jaringan EVM dan Sui.
Apakah Anda sekarang melihat gambaran keseluruhan?
Babylon sebagai lapisan dasar, menyediakan konsensus untuk jaringan;
Lombard sebagai staking likuid, membuka kunci Babylon BTC yang terkunci;
SatLayer menyediakan staking ulang, memberikan jaminan keamanan ekonomi untuk lapisan aplikasi.
Apakah kesamaan dengan Ethereum, Lido, dan Eigen Layer mulai terlihat?
Namun, perlu dicatat bahwa Lombard dan SatLayer saat ini bergantung pada Babylon, sedangkan sebaliknya tidak.
SatLayer tidak selalu bergantung pada Lombard, meskipun mengingat karakteristik desentralisasinya, Lombard saat ini adalah satu-satunya solusi yang digunakannya.
Protokol Solv: Cadangan BTC dan Gudang DeFi
Protokol Solv memiliki TVL sebesar 5,2427 juta dolar di ekosistem BTC, menggunakan pendekatan yang berbeda.
Sebagaimana Lombard, itu menyediakan staking likuid untuk BTC, tetapi tidak bergantung pada Babylon, dan fokus pada membangun strategi cadangan Bitcoin-nya sendiri dan produk DeFi lainnya.
Sebenarnya, token SolvBTC adalah perwakilan likuiditas dari strategi cadangan BTC-nya, di mana pengguna menyimpan versi terbungkus dari BTC, kemudian Solv mengonversi sebagian besar menjadi BTC asli melalui saluran institusional dan menyimpannya melalui kustodian terpusat.
Meskipun Solv tidak bergantung pada Babylon, ia mendapatkan manfaat dari aset terkait Babylon seperti LBTC. Sebaliknya, berkat kas DeFI-nya, ia menawarkan kombinabilitas yang lebih tinggi.
Kesimpulan
DeFi di Bitcoin tidak lagi sekadar mimpi buruk. Dengan munculnya protokol baru dan peningkatan likuiditas, kita mungkin sedang menyaksikan era baru pendapatan terdesentralisasi di Bitcoin.
Ini tidak hanya tentang membungkus BTC di Ethereum, tetapi juga untuk membuka DeFi BTC asli.
Dengan semakin banyak proyek seperti Botanix yang meluncurkan blockchain Bitcoin yang kompatibel dengan EVM, komposabilitas dan nilai potensial dari lapisan-lapisan ini mungkin akan melambung. Puluhan miliar BTC yang tidak terpakai mungkin segera menjadi jaminan yang aktif, membantu memvalidasi jaringan, melindungi keamanan aplikasi, dan mendapatkan keuntungan yang nyata.
Investor institusi sedang berbondong-bondong menuju Bitcoin, mereka menyukai imbal hasil ini.
Konten ini hanya untuk referensi, bukan ajakan atau tawaran. Tidak ada nasihat investasi, pajak, atau hukum yang diberikan. Lihat Penafian untuk pengungkapan risiko lebih lanjut.
Bitcoin di Keuangan Desentralisasi: Akhirnya Menjadi Menarik?
Pendahuluan
Keuangan terdesentralisasi (DeFi) di Bitcoin tidak lagi sekadar teori. Meskipun mengalami beberapa kemunduran, momentum untuk melepaskan potensi Bitcoin di luar emas digital semakin meningkat.
Tapi jujur saja: tidak ada yang benar-benar peduli. Ini juga bisa dimengerti. Karena hingga baru-baru ini, situasinya agak kacau.
Ketika Ethereum membangun ekonomi DeFi yang besar, Bitcoin justru mengamati dari pinggir, dengan lebih dari 1,5 triliun dolar likuiditas terkunci di dompet dingin. Tanpa kontrak pintar DeFi, kurangnya pengemasan/jembatan terdesentralisasi (wBTC), serta identitas Bitcoin sebagai emas digital, membatasi perkembangan di sekitar ekosistem mata uang oranye ini. Namun, situasinya sedang berubah.
Dengan peluncuran serangkaian protokol baru di Bitcoin dan sekitarnya, kami telah melihat dasar dari tumpukan DeFi asli BTC yang sebenarnya. Proyek-proyek seperti Babylon, Lombard, SatLayer, dan Solv Protocol berada di garis depan dalam hal teknologi dan total nilai terkunci (TVL), masing-masing menyelesaikan bagian yang berbeda dari Lego DeFi.
Babylon: Lapisan Staking Bitcoin
Babylon dapat disamakan dengan Beacon Chain Ethereum, tetapi dirancang khusus untuk Bitcoin. Ini adalah protokol staking Bitcoin asli, dengan lebih dari 5 miliar dolar TVL, merupakan yang pertama di antara protokol sejenis.
Keistimewaan Babylon adalah memungkinkan pengguna untuk langsung mempertaruhkan BTC di jaringan utama Bitcoin tanpa perlu menjembatani atau mengemas. Koin tetap berada di tempatnya, disimpan secara non-kustodian.
Namun Babylon bukan hanya untuk staking demi staking. Inovasi utamanya adalah memperluas keamanan Bitcoin ke blockchain lain, baik itu rantai EVM, Rollup, atau rantai aplikasi.
Pemegang Bitcoin sekarang dapat membantu melindungi keamanan jaringan dengan mengunci koin mereka dan mendapatkan hadiah dari rantai yang mereka lindungi.
Lombard: Sifat Likuiditas Bitcoin
Ini adalah Lido dari Bitcoin. Babylon bertanggung jawab atas staking; Lombard membuatnya dapat digabungkan.
Oleh karena itu, Lombard memiliki TVL terkait Bitcoin sebesar 1,9 miliar dolar, yang dibangun di atas Babylon. Ini memungkinkan pengguna untuk mempertaruhkan BTC melalui Babylon dan mendapatkan LBTC, yang merupakan token staking likuid yang mewakili posisi staking.
Faktanya, seperti yang kami katakan sebelumnya, BTC yang dipertaruhkan melalui Babylon masih terkunci di jaringan BTC. Akibatnya, mereka "tidak berguna" tanpa memvalidasi mekanisme konsensus jaringan lain. Mereka tidak dapat digunakan di DeFi. Di situlah Lombard masuk. Sekarang, pengguna bisa mendapatkan staking likuiditas BTC (LBTC) dan mulai berdagang, meminjam, menambang, dan semua hal serupa lainnya.
Lombard menghasilkan pendapatan dengan mendelegasikan BTC kepada validator Babylon, yang pada gilirannya melindungi jaringan eksternal dan mendapatkan imbalan, seperti yang telah disebutkan. Imbalan ini akan dibagikan kepada pemegang LBTC. Singkatnya, semakin banyak rantai yang divalidasi oleh Babylon, semakin tinggi pendapatan para staker.
Lombard aktif di berbagai ekosistem seperti Sonic, Sui, dan Base, serta bekerja sama dengan protokol seperti Aave, Pendle, Ether.Fi, dan Corn, menunjukkan kemampuannya untuk dikombinasikan. Ia juga memainkan peran penting dalam kegiatan likuiditas Boyco Berachain, membantu meluncurkan TVL awal.
SatLayer: EigenLayer untuk Bitcoin
Seperti yang disiratkan oleh judul, SatLayer dapat dibayangkan sebagai Eigen Layer yang dibangun di atas Babylon.
Meskipun TVL-nya adalah yang terendah dalam daftar, yaitu hanya 340 juta dolar, ia memperkenalkan model re-staking baru. Babylon mengunci BTC untuk melindungi jaringan eksternal di lapisan konsensus, sementara SatLayer memungkinkan pengguna untuk melakukan re-staking LBTC untuk melindungi lapisan aplikasi.
Ini membuka pintu bagi pasar keuntungan yang diperoleh langsung dari aplikasi yang dilindungi, misalnya, sebuah oracle membayar penyetoran ulang untuk memastikan integritas data, atau sebuah Rollup membayar penyetoran ulang untuk memastikan validitas transaksi, atau sebuah jembatan membayar untuk menghindari pemotongan atau penipuan.
SatLayer mendukung staking ulang di jaringan EVM dan Sui.
Apakah Anda sekarang melihat gambaran keseluruhan?
Apakah kesamaan dengan Ethereum, Lido, dan Eigen Layer mulai terlihat?
Namun, perlu dicatat bahwa Lombard dan SatLayer saat ini bergantung pada Babylon, sedangkan sebaliknya tidak.
SatLayer tidak selalu bergantung pada Lombard, meskipun mengingat karakteristik desentralisasinya, Lombard saat ini adalah satu-satunya solusi yang digunakannya.
Protokol Solv: Cadangan BTC dan Gudang DeFi
Protokol Solv memiliki TVL sebesar 5,2427 juta dolar di ekosistem BTC, menggunakan pendekatan yang berbeda.
Sebagaimana Lombard, itu menyediakan staking likuid untuk BTC, tetapi tidak bergantung pada Babylon, dan fokus pada membangun strategi cadangan Bitcoin-nya sendiri dan produk DeFi lainnya.
Sebenarnya, token SolvBTC adalah perwakilan likuiditas dari strategi cadangan BTC-nya, di mana pengguna menyimpan versi terbungkus dari BTC, kemudian Solv mengonversi sebagian besar menjadi BTC asli melalui saluran institusional dan menyimpannya melalui kustodian terpusat.
Meskipun Solv tidak bergantung pada Babylon, ia mendapatkan manfaat dari aset terkait Babylon seperti LBTC. Sebaliknya, berkat kas DeFI-nya, ia menawarkan kombinabilitas yang lebih tinggi.
Kesimpulan
DeFi di Bitcoin tidak lagi sekadar mimpi buruk. Dengan munculnya protokol baru dan peningkatan likuiditas, kita mungkin sedang menyaksikan era baru pendapatan terdesentralisasi di Bitcoin.
Ini tidak hanya tentang membungkus BTC di Ethereum, tetapi juga untuk membuka DeFi BTC asli.
Dengan semakin banyak proyek seperti Botanix yang meluncurkan blockchain Bitcoin yang kompatibel dengan EVM, komposabilitas dan nilai potensial dari lapisan-lapisan ini mungkin akan melambung. Puluhan miliar BTC yang tidak terpakai mungkin segera menjadi jaminan yang aktif, membantu memvalidasi jaringan, melindungi keamanan aplikasi, dan mendapatkan keuntungan yang nyata.
Investor institusi sedang berbondong-bondong menuju Bitcoin, mereka menyukai imbal hasil ini.