Tren Baru Memegang Koin Perusahaan: Dari Bitcoin ke Token AI

Sejak 2020, semakin banyak perusahaan yang terdaftar memasukkan cryptocurrency ke dalam cadangan aset, dan kepemilikan koin telah menjadi tren yang jelas. Pada tahun 2025, jumlah perusahaan yang memiliki aset kripto telah melonjak dari awalnya hanya sejumlah kecil hingga puluhan.

Tren perusahaan memegang koin ini telah terpecah menjadi beberapa arah yang berbeda: Bitcoin tetap menjadi pilihan yang paling aman; Ethereum dan Solana juga menarik banyak pengikut karena dasar mereka yang diakui secara luas. Saat ini, tren ini bahkan telah meluas ke bidang token dengan kapitalisasi pasar yang lebih kecil, seperti di sektor AI dengan Fetch.ai ($FET) dan Bittensor ($TAO).

Namun, volatilitas koin dengan kapitalisasi pasar kecil jauh lebih besar. Misalnya, ETH pernah turun sekitar 26,7% dalam satu hari pada Juni 2022, dan SOL mengalami penurunan hingga 43% pada November 2022 akibat kejadian FTX. Kerentanan koin AI lebih jelas, baru-baru ini peluncuran model AI DeepSeek yang bersifat open-source menyebabkan penyesuaian kolektif pada koin AI Agent di blockchain. Volatilitas FET dan TAO dalam 30 hari terakhir masing-masing sekitar 15% dan 18%.

Jadi, apakah praktik perusahaan publik yang mengalokasikan Token dengan volatilitas lebih tinggi ini dapat dilakukan? Mari kita lihat beberapa kasus.

Kekuatan Interaktif (TRNR): Taruhan FET, percobaan kebugaran + AI

Interactive Strength adalah perusahaan yang terdaftar di Nasdaq, yang terutama menjual peralatan kebugaran profesional dan layanan kebugaran digital terkait. Perusahaan ini memiliki nilai pasar sekitar 840 juta dolar.

Pada 11 Juni, perusahaan mengumumkan rencana untuk menginvestasikan 500 juta dolar AS untuk membeli FET Token sebagai cadangan strategis kripto, untuk mendukung produk kebugaran yang didorong oleh AI. Perusahaan telah mendapatkan dana awal sebesar 55 juta dolar AS dari ATW Partners dan DWF Labs.

ATW Partners adalah perusahaan ekuitas swasta yang melihat potensi kebugaran + AI dari TRNR. DWF Labs adalah pembuat pasar berpengalaman di dunia kripto, sebelumnya memperoleh 10 juta FET dari Fetch.ai untuk melakukan pasar.

Setelah pengumuman, harga saham TRNR naik 15%, sementara FET juga naik 7%. Namun, perusahaan harus mengumpulkan dana 500 juta untuk membeli FET, yang bukanlah hal yang mudah, dan perlu secara bertahap menaikkan harga saham. Langkah ini dalam jangka pendek tampaknya adalah taruhan besar, sedangkan keberhasilan atau kegagalan dalam jangka panjang tergantung pada apakah bisnis kebugaran AI dapat terwujud.

Synaptogenix (SNPX): Taruhan TAO, jalan transformasi perusahaan bioteknologi

Synaptogenix adalah perusahaan biofarmasi yang fokus pada pengembangan produk untuk mengobati penyakit neurodegeneratif. Perusahaan ini memiliki nilai pasar hanya 5 juta dolar.

Pada 9 Juni, perusahaan mengumumkan investasi awal sebesar 10 juta USD untuk membeli Token TAO dari Bittensor, dengan rencana untuk meningkatkannya secara bertahap menjadi 100 juta USD. Sumber dana berasal dari cadangan kas perusahaan yang ada, dan di masa depan direncanakan untuk dilengkapi melalui private placement saham preferen yang dapat dikonversi senilai 550 juta USD.

Pelaku di balik transaksi ini adalah tokoh terkenal di dunia investasi, James Altucher. Dia bertanggung jawab untuk merumuskan dan melaksanakan strategi investasi TAO, termasuk pembelian pasar secara bertahap dan pemilihan subnet Bittensor untuk staking.

SNPX berharap dapat meningkatkan nilai aset melalui kepemilikan TAO dan hasil staking, bahkan berencana untuk mengubah nama perusahaan dan kode saham untuk memperkuat posisi token AI. Setelah berita diumumkan, harga saham SNPX sempat naik 40%.

Namun, investasi awal sebesar 10 juta dolar AS telah melampaui dua kali nilai pasar perusahaan, jika harga TAO turun drastis, perusahaan akan menghadapi risiko keuangan yang signifikan. Ini jelas merupakan upaya transformasi dengan risiko tinggi dan imbalan tinggi.

Oblong (OBLG): Taruhan TAO, penempatan hati-hati di bidang IT

Oblong adalah penyedia layanan yang fokus pada solusi TI dan teknologi kolaborasi video, dengan nilai pasar sekitar 5,3 juta dolar.

Pada 6 Juni, Oblong mengumumkan penggalangan dana sebesar 7,5 juta dolar AS melalui penjualan saham privat untuk membeli TAO Token dan berpartisipasi dalam program staking Subnet 0. Perusahaan menjual sekitar 1,98 juta saham biasa atau sekuritas setara dengan harga 3,77 dolar AS/saham, sedikit di bawah harga pasar saat itu.

Pembelian TAO kali ini dapat dianggap sebagai transformasi strategi perusahaan dari bisnis TI tradisional ke bidang AI dan aset digital. CEO perusahaan menyatakan, persimpangan AI dan blockchain adalah kunci inovasi di masa depan, dan TAO dianggap sebagai aset potensial infrastruktur AI kripto.

Oblong berencana untuk meningkatkan nilai aset melalui kepemilikan TAO dan hasil staking, sambil mengeksplorasi pengembangan alat perangkat lunak berbasis Bittensor. Penataan ini lebih bersifat uji coba strategis, untuk menguji potensi jangka panjang dari Token AI.

Risiko dan peluang berjalan beriringan

Tren perusahaan memegang koin telah berkembang dari satu aset menjadi pilihan yang beragam. Namun, selain Bitcoin, volatilitas token lainnya jauh lebih tinggi. Sebagai contoh, TRNR dengan nilai pasar 8,4 juta dolar AS berencana untuk mengumpulkan 500 juta dolar AS untuk membeli FET, dan pembiayaan dengan leverage tinggi untuk membeli token yang memiliki volatilitas tinggi itu sendiri mengandung risiko keuangan yang besar.

Risiko regulasi juga tidak boleh diabaikan. Jika regulasi diperketat, apakah perusahaan yang memegang koin akan menghadapi denda atau likuidasi?

Namun, modal selalu mencari keuntungan. Saat ini, berbagai perusahaan berlomba-lomba untuk meniru strategi cadangan kripto, mungkin karena melihat keberlanjutan narasi AI dan potensi pengembalian yang tinggi.

Bagi perusahaan dengan kapitalisasi pasar kecil, ini adalah permainan modal yang mempertaruhkan masa depan. Keberhasilan atau kegagalan akan bergantung pada sentimen pasar, kesinambungan narasi, dan kemampuan implementasi yang nyata.

Ketika pasar saham kripto menjadi mirip dengan pasar saham, perusahaan dan investor harus ingat: risiko adalah sifat dari aset yang sangat volatil, sementara imbal hasil adalah hasil dari menangkap narasi dan momen.