Perusahaan penambangan kripto menyelesaikan akuisisi besar, transformasi bisnis menarik ikuti

Baru-baru ini, sebuah perusahaan yang terdaftar mengumumkan serangkaian pengumuman penting, yang menarik perhatian luas di pasar. Perusahaan tersebut mengakuisisi peralatan penambangan kripto yang sedang beroperasi dengan harga 256 juta dolar AS untuk 32Eh/s. Selain itu, perusahaan juga berencana untuk mendapatkan peralatan penambangan yang sedang beroperasi tambahan 18Eh/s dengan menerbitkan saham senilai 144 juta dolar AS. Perlu dicatat bahwa output Bitcoin perusahaan pada bulan November mencapai 393 koin.

Akuisisi kali ini sangat berarti bagi perusahaan. Perangkat penambangan 32Eh/s yang diperoleh pertama kali tersebar di lima negara, termasuk Amerika, Timur Tengah, dan Afrika, yang sebagian besar menggunakan mesin penambangan flagship dari merek terkenal. Siklus depresiasi perangkat ini sekitar 4 tahun, dengan harga mati sekitar 70 ribu dolar AS per koin Bitcoin (termasuk biaya operasi dan pemeliharaan).

Dana akuisisi perangkat 18Eh/s pada tahap kedua akan dihimpun melalui penerbitan terarah, yang ditujukan terutama untuk kelompok investor yang terdiri dari 9 individu. Transaksi ini diperkirakan akan selesai pada Maret 2025, dengan pihak penjual perangkat adalah sebuah perusahaan bernama Golden TechGen.

Perusahaan juga menandatangani perjanjian tambahan sebagai insentif bagi investor. Jika nilai pasar perusahaan mencapai tingkat tertentu selama 30 hari perdagangan berturut-turut dalam 30 bulan ke depan, akan diterbitkan tambahan saham senilai 97,105,500 USD kepada kelompok investor yang disebutkan di atas.

Meskipun harga Bitcoin baru-baru ini meningkat pesat, perusahaan telah mencapai kesepakatan dengan pihak proyek saat harga Bitcoin berada di kisaran 60-70 ribu dolar, sehingga akuisisi kali ini pada dasarnya dilakukan dengan harga pasar.

Akuisisi ini menandakan pergeseran fokus bisnis perusahaan, dari distribusi mobil yang sebelumnya ke penambangan kripto yang dikelola sendiri. Ke depannya, perusahaan berencana untuk mengembangkan bisnis yang beragam seperti penyewaan daya komputasi dan hosting awan, untuk mengurangi dampak fluktuasi harga Bitcoin terhadap profit perusahaan.

Dari sudut pandang investasi, setelah akuisisi proyek sisa 18Eh/s selesai pada Maret 2025, daya komputasi operasional perusahaan akan mencapai 50Eh/s, dan diharapkan menjadi perusahaan penambangan terbesar di antara perusahaan yang terdaftar di AS. Saat ini, rasio nilai pasar terhadap daya komputasi dari perusahaan penambangan utama lainnya di Amerika Utara berada di antara 1,1-1,7 juta dolar AS/Eh. Mengingat harga tutup perusahaan relatif tinggi, kita dapat secara konservatif menggunakan 1,1 juta dolar AS/Eh sebagai dasar penilaian.

Berdasarkan perhitungan ini, sebelum penyelesaian akuisisi batch kedua, nilai pasar wajar perusahaan adalah sekitar 3,52 miliar USD; setelah akuisisi selesai, nilai pasar bisa mencapai 5,5 miliar USD. Dibandingkan dengan nilai pasar perusahaan saat ini yang hanya 720 juta USD, ini menunjukkan bahwa harga saham perusahaan mungkin memiliki ruang kenaikan antara 3,9 kali hingga 6,6 kali. Ini menunjukkan bahwa nilai pasar perusahaan saat ini mungkin sangat undervalued.