Hong Kong dan Korea Selatan bekerja sama untuk memajukan regulasi stablecoin

Stablecoin sebagai jembatan penting yang menghubungkan TradFi dan teknologi Blockchain, telah menarik perhatian luas dari regulator global. Hong Kong, sebagai pusat keuangan Asia, sedang mempercepat pengembangan kerangka regulasi stablecoin dengan memperkuat kerja sama regulasi dengan Korea Selatan, bertujuan untuk memperkuat posisinya sebagai pusat aset digital Asia dan mendorong pendalaman kerja sama keuangan lintas batas. Menteri Keuangan Hong Kong, Paul Chan, baru-baru ini mengunjungi Seoul dan mengadakan diskusi mendalam dengan para pemimpin keuangan Korea seperti Kim Byung-hwan dan Lee Chang-yong, berfokus pada pengembangan aturan regulasi stablecoin dan potensi kerja sama keuangan lintas batas. Kerja sama ini tidak hanya mencerminkan perhatian pasar keuangan Asia terhadap regulasi aset digital, tetapi juga memberikan contoh baru untuk pengembangan normatif pasar stablecoin global.

Kerja sama regulasi stablecoin antara Hong Kong dan Korea Selatan

Chen Maobo selama kunjungannya di Seoul, bertemu dengan Ketua Komisi Layanan Keuangan Korea (FSC) Kim Byung-hwan dan Gubernur Bank Korea (Bank Sentral Korea) Lee Chang-yong serta pemimpin industri keuangan lainnya untuk membahas perkembangan terbaru Hong Kong di bidang aset digital, khususnya tentang "Peraturan Stabilcoin" yang akan mulai berlaku pada 1 Agustus 2025. Peraturan ini menetapkan kerangka regulasi yang komprehensif bagi penerbit stabilcoin yang didukung oleh mata uang fiat (Fiat-Referenced Stablecoins, FRS), yang mengharuskan penerbit untuk mengajukan izin kepada Otoritas Moneter Hong Kong (HKMA), mempertahankan aset cadangan 1:1, melakukan audit secara berkala, dan memastikan transparansi operasional. Chen Maobo menekankan bahwa kerangka regulasi Hong Kong mengikuti prinsip "aktivitas yang sama, risiko yang sama, regulasi yang sama", yang bertujuan untuk menyeimbangkan inovasi dengan stabilitas keuangan, sekaligus beradaptasi dengan standar internasional.

Industri keuangan Korea menunjukkan minat yang kuat terhadap kebijakan regulasi stablecoin di Hong Kong. Ketua Komite Persiapan Korea, Shin Hyun-dong, menyatakan dalam pertemuan terkait bahwa jika stablecoin yang berbasis won, dolar Hong Kong, dan renminbi offshore (CNH) berhasil diluncurkan, hal itu akan secara signifikan meningkatkan efisiensi aliran dana dalam skenario seperti penyelesaian lintas batas, remitansi internasional, dan pengelolaan mata uang asing, serta menyelesaikan masalah prosedur yang rumit, biaya tinggi, dan penundaan waktu dalam pertukaran tradisional. Selain itu, Wakil Ketua Korea, Park Chung-hyun, lebih lanjut mengusulkan untuk menjadikan Hong Kong dan Korea sebagai pusat, serta membentuk "mekanisme kerjasama aset digital Asia" bersama dengan daerah lain di Asia, dan mendorong kerjasama multilateral melalui penyelenggaraan rutin "forum visi pengembangan stablecoin Asia". Usulan ini menyoroti visi bersama kedua negara dalam bidang regulasi stablecoin, yaitu untuk meningkatkan saluran aset digital lintas batas melalui koordinasi kebijakan dan memfasilitasi integrasi keuangan regional.

Kerangka regulasi Hong Kong dan posisi global

Peraturan stablecoin Hong Kong disetujui oleh Dewan Legislatif pada 21 Mei 2025 dan akan berlaku resmi pada 1 Agustus, menandai pembentukan sistem regulasi stablecoin yang komprehensif pertama di Asia. Peraturan ini mengharuskan penerbit stablecoin memenuhi syarat ketat, termasuk modal disetor minimum sebesar 25 juta HKD, aset likuid yang memadai, manajemen cadangan yang menyeluruh, serta kewajiban pengungkapan risiko. Selain itu, Otoritas Moneter Hong Kong telah merilis "Panduan Draf Konsultasi untuk Mengatur Penerbit Stablecoin" dan "Dokumen Konsultasi untuk Persyaratan Anti-Pencucian Uang dan Pendanaan Terorisme" pada 26 Mei 2025, yang lebih memperjelas persyaratan spesifik untuk manajemen risiko teknologi, manajemen risiko operasional, dan manajemen risiko reputasi. Kepala Otoritas Moneter Hong Kong, Eddie Yue, menyatakan bahwa Hong Kong adalah salah satu yurisdiksi pertama di dunia yang membangun kerangka regulasi untuk penerbit stablecoin, langkah ini akan meningkatkan daya saing Hong Kong sebagai pusat keuangan internasional, sekaligus memberikan pengalaman berbagi untuk regulasi stablecoin global.

Kerangka regulasi Hong Kong tidak hanya关注 stablecoin yang didukung oleh mata uang fiat, tetapi juga menyediakan ruang untuk pengembangan di masa depan untuk stablecoin yang didukung oleh aset (seperti token yang terkait dengan emas atau real estat). "Strategi Teknologi Keuangan 2025" dari Otoritas Moneter Hong Kong menekankan interoperabilitas teknologi Blockchain dalam penyelesaian lintas batas, memberikan tempat percobaan untuk aplikasi inovatif stablecoin. Sebagai contoh, perusahaan publik Hong Kong Jin Yong Investment bekerja sama dengan perusahaan teknologi keuangan AnchorX, berencana untuk menerbitkan stablecoin "AxCNH" yang terkait 1:1 dengan yuan offshore, menunjukkan eksplorasi aktif Hong Kong di bidang stablecoin.

Peran Korea Selatan dalam regulasi stablecoin

Korea Selatan sebagai salah satu pasar keuangan penting di Asia, dalam beberapa tahun terakhir juga telah mempercepat langkah-langkah regulasi aset digital. Komisi Layanan Keuangan Korea Selatan dan Bank Korea sedang memperhatikan potensi dampak stablecoin, terutama dalam perannya dalam pembayaran lintas batas dan inovasi keuangan. Gubernur Bank Sentral Korea Selatan, Lee Chang-yong, dalam pertemuannya dengan Chan Mo-po, menyatakan minat untuk bekerja sama dalam regulasi stablecoin, dengan keyakinan bahwa ini akan membantu meningkatkan posisi Korea Selatan dalam keuangan digital global. Para pelaku keuangan Korea Selatan juga menunjukkan bahwa anonimitas stablecoin dan karakteristik penggunaannya di lintas batas dapat menimbulkan tantangan dalam hal pencucian uang (AML) dan pendanaan terorisme (CFT), sehingga perlu memperkuat koordinasi regulasi melalui kerja sama internasional.

Perlu dicatat bahwa kerja sama antara Korea Selatan dan Hong Kong tidak terbatas pada pembuatan kerangka regulasi, tetapi juga mencakup eksplorasi skenario aplikasi praktis. Misalnya, stablecoin yang berbasis pada won Korea dan dolar Hong Kong dianggap dapat memainkan peran penting di pasar keuangan Asia, terutama dalam menyederhanakan pembayaran lintas batas dan mengurangi biaya transaksi. Selain itu, Gubernur Bank Rakyat Tiongkok, Pan Gongsheng, baru-baru ini menyatakan dalam sebuah forum di Shanghai bahwa pentingnya stablecoin dalam bisnis global semakin meningkat, dan praktik regulasi Hong Kong memberikan tempat uji coba bagi perusahaan-perusahaan Tiongkok untuk menguji aplikasi stablecoin. Ini semakin menyoroti makna strategis kerja sama Hong Kong dan Korea Selatan dalam ekosistem aset digital Asia.

Kerja sama regulasi stablecoin antara Hong Kong dan Korea Selatan terjadi di tengah pertumbuhan cepat pasar aset digital global. Menurut data dari CoinMarketCap, per 14 Juli 2025, harga Bitcoin (BTC) adalah 118.978,95 dolar AS, naik 40,06% dalam 90 hari terakhir, mencerminkan momentum kuat di pasar kripto. Total kapitalisasi pasar stablecoin global telah melebihi 200 miliar dolar AS dan diperkirakan akan meningkat menjadi 2,8 triliun dolar AS pada tahun 2028. Tren pertumbuhan ini mendorong negara-negara untuk mempercepat penyusunan kebijakan regulasi stablecoin guna menangani potensi risiko stabilitas keuangan dan kegiatan ilegal.

Kontras dengan regulasi ketat di Hong Kong, Amerika Serikat di bawah kepemimpinan pemerintahan Trump mengambil kebijakan yang lebih longgar terhadap stablecoin. "Undang-Undang Jenius" (GENIUS Act) memberikan dasar hukum untuk stablecoin yang diatur, mendukung perkembangan cepat stablecoin yang didukung dolar (seperti USD1, dengan kapitalisasi pasar mencapai 2,2 miliar dolar). Namun, kerja sama antara Hong Kong dan Korea Selatan lebih menekankan pada kompatibilitas dengan sistem keuangan yang ada, dengan menekankan pengurangan risiko sistemik melalui tokenisasi simpanan dan stablecoin yang terikat pada mata uang fiat. Perbedaan ini dapat membentuk kembali pola regulasi pasar stablecoin global, dengan kebijakan koordinasi di Asia diharapkan dapat memberikan referensi bagi daerah lain.

Kerja sama regulasi antara Hong Kong dan Korea Selatan tidak hanya merupakan pertemuan strategi keuangan kedua negara, tetapi juga mencerminkan kebangkitan Asia dalam kompetisi aset digital global. Sekretaris Keuangan Hong Kong, Paul Chan, menyatakan: "Dalam konteks perubahan mendalam lingkungan politik dan ekonomi global, Hong Kong dipandang sebagai tempat aman bagi modal global, kami memiliki kebijakan yang jelas dan dapat diprediksi, serta sedang menyusun kerangka regulasi yang kuat untuk aset digital dan stablecoin." Pernyataan ini menyoroti tekad Hong Kong untuk menarik modal global melalui inovasi regulasi. Tim penelitian Coincu percaya bahwa kerja sama antara raksasa keuangan Asia akan memperkuat koneksi keuangan regional dan meletakkan dasar bagi pertumbuhan jangka panjang pasar stablecoin.

Selain itu, "Peraturan Stablecoin" di Hong Kong diperkirakan akan menarik lebih dari 40 perusahaan global untuk bersaing mendapatkan lisensi yang terbatas, semakin memperkuat posisi Hong Kong sebagai pusat stablecoin global. Korea Selatan melalui kerjasama dengan Hong Kong, tidak hanya dapat mengambil pelajaran dari pengalaman regulasinya, tetapi juga dapat memainkan peran yang lebih besar dalam mekanisme kerjasama aset digital Asia. Ke depan, kedua belah pihak mungkin akan mendorong koordinasi regulasi lintas batas dan pengembangan kolaboratif teknologi keuangan melalui forum reguler dan mekanisme berbagi informasi.

Kerja sama regulasi stablecoin antara Hong Kong dan Korea Selatan menandai langkah penting Asia dalam bidang aset digital global. Dengan merumuskan kerangka regulasi yang jelas dan memperkuat kerja sama lintas batas, kedua negara bertujuan untuk menyeimbangkan inovasi keuangan dengan manajemen risiko, memberikan jaminan untuk perkembangan sehat stablecoin. "Peraturan Stablecoin" Hong Kong tidak hanya menetapkan tolok ukur regulasi untuk Asia, tetapi juga memberikan pengalaman berharga untuk penyusunan pasar stablecoin global. Dengan terus meningkatnya harga aset digital seperti Bitcoin dan ekspansi cepat pasar stablecoin, kerja sama antara Hong Kong dan Korea Selatan akan semakin memperkuat posisi kepemimpinan Asia dalam keuangan digital global, memberikan dorongan baru untuk inovasi keuangan lintas batas dan integrasi ekonomi regional.