Analisis Perbedaan Model Bisnis Staking antara Ethereum dan Solana
Staking adalah jalur penting dalam cryptocurrency yang bersifat asli, dan juga merupakan salah satu jalur dengan TVL terbesar. Artikel ini akan menganalisis proyek-proyek terkait staking di dua jaringan, Ethereum dan Solana, untuk mengeksplorasi persamaan dan perbedaan dalam model bisnis mereka.
Analisis Ekosistem Staking Ethereum
Di jaringan Ethereum, terdapat tiga jenis protokol yang terkait dengan stake:
Protokol staking likuid: diwakili oleh Lido dan Rocket Pool, dapat memperoleh hasil dasar PoS dan hasil penyortiran transaksi.
Protokol Restaking: yang diwakili oleh Eigenlayer dan Symbiotic, terutama untuk mendapatkan pendapatan sewa dari aset staking.
Protokol Liquid Restaking: dengan Etherfi dan Puffer sebagai perwakilan, secara teori dapat memperoleh semua tiga jenis keuntungan, tetapi lebih mirip "LST yang mengagregasi keuntungan restaking".
Tiga jenis protokol ini berfokus pada perilaku staking, yang terutama memiliki tiga sumber pendapatan jangka panjang:
Pendapatan dasar PoS: Jaringan membayar token asli untuk memelihara konsensus, tingkat pengembalian bergantung pada rencana inflasi rantai.
Pendapatan urutan transaksi: Biaya yang diperoleh dari node yang mengemas urutan transaksi, termasuk biaya prioritas dan MEV, tingkat pengembalian tergantung pada aktivitas rantai.
Pendapatan sewa aset staking: Biaya yang diperoleh dari menyewakan aset staking kepada protokol lain, tergantung pada kemauan pembayaran dari protokol yang memiliki permintaan.
Saat ini, pendapatan tahunan dasar PoS Ethereum sekitar 2,8%, pendapatan urutan transaksi dalam enam bulan terakhir sekitar 0,5%, dan pendapatan dari penyewaan aset yang di-stake relatif kecil.
Staking dan Restaking Solana
Mekanisme operasi protokol liquid staking di jaringan Solana pada dasarnya mirip dengan Ethereum, tetapi ada perbedaan dalam restaking. Ini terutama berasal dari mekanisme kualitas layanan berbasis bobot staking swQoS( Solana.
Mekanisme swQoS memungkinkan produsen blok untuk menentukan prioritas transaksi berdasarkan jumlah stake, pemegang stake dengan proporsi x% dapat mengajukan maksimal x% transaksi. Ini meningkatkan tingkat keberhasilan transaksi jaringan, tetapi juga membawa masalah sentralisasi.
Berdasarkan swQoS, restaking Solayer ditujukan terutama untuk protokol yang membutuhkan transaksi melalui/keandalan, seperti DEX. Solayer menyebutnya "AVS endogen", menyediakan layanan "sewa transaksi melalui", bukan "sewa keamanan protokol" dari Eigenlayer.
![Dengan menggunakan Lido dan Solayer sebagai contoh, mari kita bahas perbedaan model bisnis Staking antara Ethereum dan Solana])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-395ceb9586556940a6f17487f86cf18f.webp(
![Dengan contoh Lido dan Solayer, mari kita bahas perbedaan model bisnis Staking antara Ethereum dan Solana])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-5c599e59376d2c62ed1c4198b757b27d.webp(
![Dengan Lido dan Solayer sebagai contoh, mari kita bicarakan perbedaan model bisnis Staking antara Ethereum dan Solana])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-5d60c7d48e7521eefad241e125e7fc46.webp(
Analisis bisnis restaking Solayer
Proses pengguna berpartisipasi dalam restaking Solayer:
Pengguna menyetor SOL, mendapatkan sSOL
Staking SOL di Solayer untuk mendapatkan penghasilan dasar
Pengguna dapat mendelegasikan sSOL kepada pihak yang membutuhkan, untuk mendapatkan biaya tambahan
Solayer sebenarnya adalah platform restaking yang menerbitkan LST, mirip dengan Lido yang mendukung restaking asli.
![Dengan Lido dan Solayer sebagai contoh, mari kita bahas perbedaan model bisnis Staking Ethereum dan Solana])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-f6abc6fa170268f7fc6bef3f4f773467.webp(
![Dengan Lido dan Solayer sebagai contoh, mari kita bicarakan perbedaan model bisnis Staking antara Ethereum dan Solana])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-c046313c7516eb2502b3a6910fb73deb.webp(
![Dengan contoh Lido dan Solayer, mari kita bahas perbedaan model bisnis Staking Ethereum dan Solana])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-f992df561d905ec77a02c232a274537b.webp(
Di jaringan Solana, terdapat tiga situasi hasil terkait dengan perilaku staking:
Pendapatan dasar PoS: sekitar 6,5% per tahun, relatif stabil
Pengembalian urutan transaksi: sekitar 1,5%, dengan volatilitas yang cukup besar
Pendapatan sewa aset stake: Belum berkembang secara skala
Dibandingkan dengan Ethereum, protokol terkait staking Solana memiliki pasar dan potensi yang lebih besar:
Hasil dasar PoS telah melampaui ETH dan selisihnya semakin besar
Urutan transaksi menghasilkan )REV( menunjukkan tren kenaikan, baru-baru ini melampaui ETH
swQoS membawa permintaan sewa untuk throughput transaksi tambahan
Selain itu, protokol staking Solana dapat memperluas bisnis secara fleksibel berdasarkan logika komersial. Tren ini saat ini tidak terlihat ada kemungkinan pembalikan, dan keunggulan protokol staking Solana dibandingkan Ethereum mungkin terus meluas.
Secara keseluruhan, meskipun belum dapat dipastikan bahwa restaking Solana telah menemukan kesesuaian produk di pasar, namun dapat dipastikan bahwa staking dan restaking Solana adalah bisnis yang lebih baik dibandingkan Ethereum.
![Dengan Lido dan Solayer sebagai contoh, mari kita bicarakan perbedaan model bisnis Staking antara Ethereum dan Solana])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-abc62b5b65c6d34b24bbc4c14ff43808.webp(
![Dengan menggunakan Lido dan Solayer sebagai contoh, mari kita bahas perbedaan model bisnis Staking antara Ethereum dan Solana])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-4a66e27e96b71bc2b5a4a19a878eecba.webp(
![Dengan menggunakan Lido dan Solayer sebagai contoh, mari kita bahas perbedaan model bisnis Staking antara Ethereum dan Solana])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-294dcf734e9f4d8a34076d4bb96066c3.webp(
![Dengan menggunakan Lido dan Solayer sebagai contoh, mari kita bahas perbedaan model bisnis Staking antara Ethereum dan Solana])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-b70d4df78cb10c88263bf93f9c00a6e8.webp(
![Dengan mengambil Lido dan Solayer sebagai contoh, mari kita bahas perbedaan model bisnis Staking antara Ethereum dan Solana])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-0d477a6ae8582530c4a414a00b45384e.webp(
![Dengan menggunakan Lido dan Solayer sebagai contoh, mari kita bahas perbedaan model bisnis Staking antara Ethereum dan Solana])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-96e0f0e7d88a740f8b82436fae5af0c8.webp(
Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.
Ethereum vs Solana: analisis perbandingan ekosistem stake dan model bisnis
Analisis Perbedaan Model Bisnis Staking antara Ethereum dan Solana
Staking adalah jalur penting dalam cryptocurrency yang bersifat asli, dan juga merupakan salah satu jalur dengan TVL terbesar. Artikel ini akan menganalisis proyek-proyek terkait staking di dua jaringan, Ethereum dan Solana, untuk mengeksplorasi persamaan dan perbedaan dalam model bisnis mereka.
Analisis Ekosistem Staking Ethereum
Di jaringan Ethereum, terdapat tiga jenis protokol yang terkait dengan stake:
Protokol staking likuid: diwakili oleh Lido dan Rocket Pool, dapat memperoleh hasil dasar PoS dan hasil penyortiran transaksi.
Protokol Restaking: yang diwakili oleh Eigenlayer dan Symbiotic, terutama untuk mendapatkan pendapatan sewa dari aset staking.
Protokol Liquid Restaking: dengan Etherfi dan Puffer sebagai perwakilan, secara teori dapat memperoleh semua tiga jenis keuntungan, tetapi lebih mirip "LST yang mengagregasi keuntungan restaking".
Tiga jenis protokol ini berfokus pada perilaku staking, yang terutama memiliki tiga sumber pendapatan jangka panjang:
Pendapatan dasar PoS: Jaringan membayar token asli untuk memelihara konsensus, tingkat pengembalian bergantung pada rencana inflasi rantai.
Pendapatan urutan transaksi: Biaya yang diperoleh dari node yang mengemas urutan transaksi, termasuk biaya prioritas dan MEV, tingkat pengembalian tergantung pada aktivitas rantai.
Pendapatan sewa aset staking: Biaya yang diperoleh dari menyewakan aset staking kepada protokol lain, tergantung pada kemauan pembayaran dari protokol yang memiliki permintaan.
Saat ini, pendapatan tahunan dasar PoS Ethereum sekitar 2,8%, pendapatan urutan transaksi dalam enam bulan terakhir sekitar 0,5%, dan pendapatan dari penyewaan aset yang di-stake relatif kecil.
Staking dan Restaking Solana
Mekanisme operasi protokol liquid staking di jaringan Solana pada dasarnya mirip dengan Ethereum, tetapi ada perbedaan dalam restaking. Ini terutama berasal dari mekanisme kualitas layanan berbasis bobot staking swQoS( Solana.
Mekanisme swQoS memungkinkan produsen blok untuk menentukan prioritas transaksi berdasarkan jumlah stake, pemegang stake dengan proporsi x% dapat mengajukan maksimal x% transaksi. Ini meningkatkan tingkat keberhasilan transaksi jaringan, tetapi juga membawa masalah sentralisasi.
Berdasarkan swQoS, restaking Solayer ditujukan terutama untuk protokol yang membutuhkan transaksi melalui/keandalan, seperti DEX. Solayer menyebutnya "AVS endogen", menyediakan layanan "sewa transaksi melalui", bukan "sewa keamanan protokol" dari Eigenlayer.
![Dengan menggunakan Lido dan Solayer sebagai contoh, mari kita bahas perbedaan model bisnis Staking antara Ethereum dan Solana])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-395ceb9586556940a6f17487f86cf18f.webp(
![Dengan contoh Lido dan Solayer, mari kita bahas perbedaan model bisnis Staking antara Ethereum dan Solana])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-5c599e59376d2c62ed1c4198b757b27d.webp(
![Dengan Lido dan Solayer sebagai contoh, mari kita bicarakan perbedaan model bisnis Staking antara Ethereum dan Solana])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-5d60c7d48e7521eefad241e125e7fc46.webp(
Analisis bisnis restaking Solayer
Proses pengguna berpartisipasi dalam restaking Solayer:
Solayer sebenarnya adalah platform restaking yang menerbitkan LST, mirip dengan Lido yang mendukung restaking asli.
![Dengan Lido dan Solayer sebagai contoh, mari kita bahas perbedaan model bisnis Staking Ethereum dan Solana])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-f6abc6fa170268f7fc6bef3f4f773467.webp(
![Dengan Lido dan Solayer sebagai contoh, mari kita bicarakan perbedaan model bisnis Staking antara Ethereum dan Solana])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-c046313c7516eb2502b3a6910fb73deb.webp(
![Dengan contoh Lido dan Solayer, mari kita bahas perbedaan model bisnis Staking Ethereum dan Solana])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-f992df561d905ec77a02c232a274537b.webp(
Di jaringan Solana, terdapat tiga situasi hasil terkait dengan perilaku staking:
Dibandingkan dengan Ethereum, protokol terkait staking Solana memiliki pasar dan potensi yang lebih besar:
Selain itu, protokol staking Solana dapat memperluas bisnis secara fleksibel berdasarkan logika komersial. Tren ini saat ini tidak terlihat ada kemungkinan pembalikan, dan keunggulan protokol staking Solana dibandingkan Ethereum mungkin terus meluas.
Secara keseluruhan, meskipun belum dapat dipastikan bahwa restaking Solana telah menemukan kesesuaian produk di pasar, namun dapat dipastikan bahwa staking dan restaking Solana adalah bisnis yang lebih baik dibandingkan Ethereum.
![Dengan Lido dan Solayer sebagai contoh, mari kita bicarakan perbedaan model bisnis Staking antara Ethereum dan Solana])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-abc62b5b65c6d34b24bbc4c14ff43808.webp(
![Dengan menggunakan Lido dan Solayer sebagai contoh, mari kita bahas perbedaan model bisnis Staking antara Ethereum dan Solana])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-4a66e27e96b71bc2b5a4a19a878eecba.webp(
![Dengan menggunakan Lido dan Solayer sebagai contoh, mari kita bahas perbedaan model bisnis Staking antara Ethereum dan Solana])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-294dcf734e9f4d8a34076d4bb96066c3.webp(
![Dengan menggunakan Lido dan Solayer sebagai contoh, mari kita bahas perbedaan model bisnis Staking antara Ethereum dan Solana])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-b70d4df78cb10c88263bf93f9c00a6e8.webp(
![Dengan mengambil Lido dan Solayer sebagai contoh, mari kita bahas perbedaan model bisnis Staking antara Ethereum dan Solana])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-0d477a6ae8582530c4a414a00b45384e.webp(
![Dengan menggunakan Lido dan Solayer sebagai contoh, mari kita bahas perbedaan model bisnis Staking antara Ethereum dan Solana])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-96e0f0e7d88a740f8b82436fae5af0c8.webp(