Stablecoin dan Dana Ilegal: Tantangan Pelacakan dan Regulasi On-Chain

Dalam beberapa tahun terakhir, perkembangan cepat stablecoin disertai dengan seruan dari regulator untuk mekanisme pembekuan dana ilegal. Stablecoin utama seperti USDT dan USDC telah memiliki kemampuan teknis ini, dan dalam praktiknya telah berfungsi untuk memerangi pencucian uang dan aktivitas keuangan ilegal lainnya. Namun, stablecoin tidak hanya terlibat dalam pencucian uang, tetapi juga sering muncul dalam pembiayaan organisasi teroris. Artikel ini akan menganalisis dari dua sudut pandang: tinjauan sistematis terhadap perilaku pembekuan alamat hitam USDT, serta membahas hubungan antara dana yang dibekukan dan pembiayaan teroris.

1. Analisis Alamat Blacklist USDT

Melalui pemantauan peristiwa on-chain, kami telah mengidentifikasi dan melacak alamat blacklist Tether. Metode analisis telah diverifikasi melalui kode sumber kontrak pintar Tether, dengan logika inti mencakup pengenalan peristiwa dan pembangunan dataset.

1.1 Temuan Utama

Berdasarkan data Tether di atas Ethereum dan Tron, kami menemukan:

• Sejak 1 Januari 2016, total 5.188 alamat telah dimasukkan ke dalam daftar hitam, dengan dana yang dibekukan lebih dari 2,9 miliar dolar AS.

• Dari 13 hingga 30 Juni 2025, 151 alamat telah diblokir, 90,07% berasal dari rantai Tron, dengan jumlah yang dibekukan mencapai 8.634.000 dolar AS.

• Distribusi jumlah yang dibekukan: sepuluh alamat teratas membekukan total 5.345.000 dolar AS, yang merupakan 61,91% dari total. Jumlah pembekuan rata-rata adalah 571.800 dolar AS, dengan median hanya 40.000 dolar AS.

• Distribusi dana siklus hidup: Alamat ini telah menerima total dana sebesar 808 juta dolar AS, 721 juta dolar AS telah ditransfer sebelum diblokir, hanya 86,34 juta dolar AS yang benar-benar dibekukan.

• Alamat yang baru dibuat lebih mudah diblokir: 41% alamat yang ada dalam daftar hitam dibuat kurang dari 30 hari yang lalu, hanya 3% yang telah digunakan lebih dari 2 tahun.

• Sebagian besar alamat mewujudkan "melarikan diri sebelum dibekukan": sekitar 54% alamat telah mentransfer lebih dari 90% dana mereka sebelum diblokir.

• Efisiensi pencucian uang dengan alamat baru lebih tinggi: unggul dalam hal jumlah, frekuensi diblacklist, dan efisiensi transfer.

1.2 pelacakan aliran dana

Melalui alat pelacakan on-chain, dianalisis aliran dana dari 151 alamat USDT yang diblokir antara 13 hingga 30 Juni.

1.2.1 Analisis Sumber Dana

• Kontaminasi internal (91 alamat ): dana berasal dari alamat lain yang telah diblokir.
• Label memancing (37 alamat ): Alamat hulu ditandai sebagai "Fake Phishing".
• Dompet panas exchange (34 alamat ): termasuk beberapa platform exchange utama.
• Satu pengirim utama (35 alamat ): alamat daftar hitam yang sama digunakan beberapa kali sebagai hulu.
• Masuk jembatan lintas rantai (2 alamat ): Menunjukkan adanya operasi pencucian uang lintas rantai.

1.2.2 Analisis Arah Dana

• Mengalir ke alamat daftar hitam lainnya (54 ): terdapat struktur "internal loop chain".
• Mengalir ke bursa terpusat (41 koin ): Mengisi ulang alamat deposit di beberapa platform perdagangan.
• Aliran ke jembatan lintas rantai (12 koin ): Sebagian dana berusaha melarikan diri dari ekosistem Tron.

Perlu dicatat bahwa beberapa platform perdagangan muncul di kedua sisi aliran masuk dan keluar, menyoroti posisi inti mereka dalam rantai keuangan. Disarankan agar platform perdagangan kripto memperkuat pemantauan waktu nyata dan mekanisme intersepsi risiko.

2. Analisis Pembiayaan Teror

Menganalisis perintah penyitaan administratif yang diterbitkan oleh Badan Pendanaan Anti-Terorisme Nasional Israel (NBCTF), sebagai contoh representatif untuk menilai transaksi USDT yang terkait dengan terorisme.

2.1 Temuan Utama

• Waktu penerbitan: Respons penegakan hukum selama periode ketegangan geopolitik mengalami keterlambatan.
• Organisasi yang ditargetkan: Banyak surat perintah penyitaan menyebutkan organisasi tertentu.
• Alamat dan aset yang terlibat dalam perintah penyitaan: termasuk 76 USDT(Tron) alamat, 16 alamat BTC, 2 alamat Ethereum, dan lain-lain.

Pelacakan on-chain untuk 76 USDT( alamat Tron) mengungkapkan dua pola perilaku:

1. Pembekuan aktif: Beberapa alamat telah dimasukkan ke dalam daftar hitam sebelum perintah penyitaan diterbitkan.
2. Respons cepat: Alamat lainnya dibekukan dalam waktu rata-rata 2,1 hari setelah pengumuman perintah penyitaan.

Ini menunjukkan adanya mekanisme kerjasama yang erat antara penerbit stablecoin dan beberapa lembaga penegak hukum di negara-negara tertentu.

3. Ringkasan dan Tantangan yang Dihadapi oleh AML/CFT

Penelitian menunjukkan bahwa praktik AML/CFT stablecoin masih menghadapi tantangan berikut:

3.1 Tantangan Utama

• Penegakan hukum yang tertunda vs pencegahan proaktif: Kebanyakan tindakan penegakan hukum bergantung pada penanganan setelah kejadian.
• Zona buta regulasi bursa: sulit untuk mengidentifikasi perilaku abnormal tepat waktu.
• Pencucian uang lintas rantai semakin kompleks: ekosistem multi-rantai meningkatkan kesulitan pelacakan regulasi.

3.2 saran

Sarankan penerbit stablecoin, bursa, dan lembaga pengawas:

• Memperkuat berbagi intelijen on-chain
• Teknologi analisis perilaku investasi secara real-time
• Membangun kerangka kepatuhan lintas rantai

Hanya dengan membangun sistem AML/CFT yang tepat waktu, kolaboratif, dan teknis yang matang, kita dapat benar-benar menjamin legitimasi dan keamanan ekosistem stablecoin.

4. Upaya Industri

Beberapa perusahaan sedang berupaya untuk mendorong keamanan dan kepatuhan industri kripto, dengan fokus pada penyediaan solusi on-chain yang dapat diterapkan dan dapat dioperasikan untuk AML dan CFT. Contohnya:

4.1 Alat Kepatuhan

Alat yang dirancang untuk bursa, lembaga pengatur, proyek pembayaran, dan DEX, mendukung:

• Skor risiko alamat multi-koin
• Pemantauan perdagangan waktu nyata
• Pengenalan dan Peringatan Daftar Hitam

Membantu pengguna memenuhi persyaratan kepatuhan yang semakin ketat.

4.2 platform pelacakan on-chain visual

Dukungan:

• Pelacakan dana yang tervisualisasi
• Gambar alamat multi-rantai
• Pemulihan dan analisis jalur yang kompleks

Alat-alat ini bertujuan untuk menjaga keteraturan dan keamanan sistem keuangan terdesentralisasi.