Apakah saham Ford benar-benar dapat menjamin kehidupan Anda?

Poin Penting

• Segmen profesional Ford, cukup baik. Sedang tumbuh dengan margin laba operasi dua digit, yang merupakan elemen positif.

• Pembelian mobil baru pada dasarnya dipengaruhi oleh fluktuasi ekonomi. Ford juga bukan pengecualian.

• Kinerja saham Ford, jujur saja mengecewakan. Terutama dibandingkan dengan S&P500.

Ford (NYSE: F) memiliki performa yang cukup baik tahun ini. Pada Oktober 2025, harga sahamnya telah naik sekitar 20% sejak awal tahun. Jika dibandingkan dengan Tesla yang turun 15% dan Apple yang bahkan turun 7%, bisa dibilang Ford berjuang dengan cukup baik.

Ada semangat. Tapi jika saya membeli saham Ford pada saat ini, apakah itu benar-benar akan membuat hidup saya aman?

Ada sisi cerah

Ford memiliki beberapa bagian yang bersinar. Keberhasilan Ford Pro sangat mencolok. Layanan untuk pelanggan komersial meningkat 11% dibandingkan tahun lalu. Tingkat laba operasi juga cukup solid di 12,3%. Jika posisi perangkat lunak dan layanan diperkuat di sini, pendapatan yang stabil seharusnya meningkat.

Divisi mobil listrik Model e mengalami kerugian operasional yang besar, tetapi pengiriman pada bulan September meningkat 19,3% dibandingkan tahun lalu. Jika skala diperluas, mungkin akan berkontribusi pada pendapatan di masa depan.

Harga saham memiliki P/E yang diharapkan sebesar 8,6 kali, yang cukup murah. Jika ada perbaikan dasar, angka ini juga akan meningkat. Hasil dividen yang tinggi sebesar 5,13% juga menarik.

Dengan sejarah lebih dari 120 tahun, ketahanan tidak bisa diabaikan. Memiliki 171.000 karyawan, kontribusinya terhadap ekonomi Amerika sangat besar. Truk seri F telah menjadi yang terlaris selama 48 tahun berturut-turut. Melihat ini, sepertinya akan bertahan selama beberapa dekade ke depan.

Ada banyak kekhawatiran

Namun, saya merasa ada lebih banyak bagian yang kurang dalam hal investasi.

Pertumbuhan yang rendah dan profitabilitas yang lemah menonjol. Pendapatan 2024 hanya meningkat 28% dibandingkan dengan 2014. Di industri otomotif yang matang, peningkatan penjualan yang signifikan di masa depan tampaknya tidak mungkin.

Profitabilitas juga ketat. Rata-rata margin laba operasi selama 10 tahun terakhir hanya 1,9%. Tidak ada tanda-tanda adanya skala ekonomi. Biaya komponen, tenaga kerja, dan biaya produksi tetap tinggi, dan kemungkinan akan terus terpengaruh oleh inflasi di masa mendatang.

Secara pribadi, bisnis terbaik adalah yang menangani pembelian ulang kecil. Itulah alasan mengapa layanan langganan lebih disukai di pasar. Pendapatannya stabil dan dapat diprediksi. Pelanggan juga tidak begitu sensitif terhadap fluktuasi ekonomi.

Ford adalah kebalikan dari itu. Mobil adalah pembelian terbesar setelah rumah. Jika kondisi ekonomi memburuk, pembelian mobil baru akan ditunda. Mereka mungkin akan menunggu penurunan suku bunga atau pemulihan kepercayaan konsumen. Sebagai gantinya, mereka akan menghabiskan uang untuk pemeliharaan mobil yang ada. Sifat siklus ini tidak menguntungkan bagi investasi.

Investasi yang bijaksana bukanlah

Saat ini, Ford tidak terlihat sebagai investasi yang bijaksana. Kemungkinan untuk mengungguli S&P 500 dalam jangka panjang sangat rendah. Melihat total return selama 10 tahun terakhir, Ford adalah 49%. S&P 500 dalam periode yang sama adalah 304%. Jika diinvestasikan 10.000 dolar, nilai S&P 500 akan lebih dari 40.000 dolar. Tidak ada alasan untuk percaya bahwa tren ini akan berubah.

Pada akhirnya, saham Ford tidak akan menjamin kehidupan Anda. Meskipun telah menjadi pemimpin industri otomotif Amerika selama bertahun-tahun, hasilnya jauh dari yang terbaik dalam hal efek bunga majemuk dari ekuitas pemegang saham.