Analisis faktor-faktor yang menyebabkan lonjakan harga emas dan prospek ke depan: Bagaimana melihat harga emas pada tahun 2025?

Analisis Dasar Pasar Emas dan Tren Harga

Pembaruan: 4 Oktober 2025

Mengapa harga (XAU/USD) melonjak tajam?

Federal Reserve Board (FRB) telah mengumumkan keputusan suku bunga terbarunya, melakukan penurunan suku bunga sebesar 25 basis poin pada bulan September, dan harga emas ditutup turun 0,83%. Bagaimana prospek harga emas ke depan?

Pada tahun 2025, harga emas terus memperbarui rekor tertinggi, dan lembaga keuangan utama juga terus menaikkan target harga. Setelah pengumuman pemotongan suku bunga oleh FRB pada bulan September, harga emas sempat naik, tetapi pada hari itu ditutup turun 0,83%. Banyak investor bingung tentang apakah harga emas ke depan akan memasuki fase penyesuaian, atau akan kembali memperbarui rekor tertinggi, dengan pertanyaan seperti "Apakah masih bisa masuk sekarang?" "Apakah harus melakukan investasi tambahan saat harga turun?" "Apakah harus merealisasikan keuntungan?"

Apapun keputusan investasi yang diambil, penting untuk memahami penyebab mendasar dari fluktuasi harga emas baru-baru ini. Dengan begitu, Anda dapat merespons fluktuasi harga di masa depan dengan tenang. Berikut ini adalah penjelasan tentang pertanyaan-pertanyaan terkait pasar emas:

• Faktor dasar fluktuasi harga emas: Mengapa harga tiba-tiba melonjak?
• Mengapa harga emas turun setelah pertemuan FOMC?
• Bagaimana prospek harga emas ke depan?
• Apakah sudah terlambat untuk masuk ke pasar sekarang?

Harga (XAU/USD) melonjak tajam

Sejauh ini, laju kenaikan harga emas untuk tahun 2024-2025 adalah yang tertinggi dalam 30 tahun terakhir, melampaui 31% pada tahun 2007 dan 29% pada tahun 2010.

Apa faktor utama yang menyebabkan harga emas naik dengan kuat?

Pendorong utama lonjakan harga emas baru-baru ini adalah meningkatnya ekspektasi penurunan suku bunga oleh Fed di pasar. Banyak indikator ekonomi AS menunjukkan masalah seperti lemahnya pasar tenaga kerja dan meningkatnya risiko penurunan ekonomi, sehingga banyak dana mengalir ke aset-aset aman seperti emas, dan dorongan untuk mencari perlindungan semakin kuat.

Karena itu, pasar mengintegrasikan secara signifikan harapan bahwa "FRB akan melakukan penurunan suku bunga", dan hal ini tercermin dalam kenaikan harga emas yang berkelanjutan pada waktu itu.

Mengapa harga emas turun setelah pertemuan FOMC?

Karena berita "FRB akan melakukan pemotongan suku bunga" sudah terintegrasi di pasar sebelum pertemuan, pemotongan suku bunga sebesar 25 basis poin itu sendiri sudah diperkirakan, dan tidak ada kejutan khusus bagi pasar. Selain itu, Ketua Powell mengkategorikan pemotongan suku bunga kali ini sebagai "pemotongan suku bunga berbasis manajemen risiko", dan menghindari memberikan jawaban yang jelas tentang masuknya siklus pemotongan suku bunga yang berkelanjutan di masa depan. Pernyataan ini mendinginkan pandangan optimis pasar dan mendorong sikap menunggu terhadap kecepatan pemotongan suku bunga di masa depan, sehingga harga emas sempat naik sebelum akhirnya turun.

Pengetahuan Referensi: Mengapa keputusan penurunan suku bunga FRB penting terhadap fluktuasi harga emas baru-baru ini?

Di pasar emas, yang diperdagangkan bukan hanya emas itu sendiri, tetapi juga harapan investor terhadap harga masa depan emas. "Faktor paling mendasar" yang membentuk harapan ini adalah prospek suku bunga riil di pasar, yang merupakan salah satu faktor terpenting yang mempengaruhi fluktuasi harga emas.

• Jika pasar menilai suku bunga riil↘, harga emas akan↗
• Jika pasar menilai suku bunga riil ↑, maka harga emas akan turun ↓

Analisis harga emas di masa lalu menunjukkan bahwa harga emas dan suku bunga riil biasanya menunjukkan hubungan negatif yang jelas. Suku bunga riil adalah nilai yang diperoleh dari suku bunga nominal dikurangi tingkat inflasi. Kebijakan pemotongan suku bunga oleh Fed memiliki dampak besar pada suku bunga nominal, sehingga alasan mengapa fluktuasi harga emas baru-baru ini sangat terkait dengan perubahan ekspektasi pemotongan suku bunga oleh Fed dan keputusan suku bunga akhir dapat ditemukan di sini.

Suku bunga nominal - Tingkat inflasi = Suku bunga riil

Faktor lain yang mendorong kenaikan harga emas?

Dalam jangka panjang, ada faktor penting lain yang mendorong kenaikan harga emas yang berkelanjutan: Dalam beberapa tahun terakhir, bank sentral di seluruh dunia, terutama Bank Rakyat Tiongkok, telah dengan cepat meningkatkan cadangan emas mereka sejak Maret 2022.

Menurut statistik dari World Gold Council, pada paruh pertama tahun 2025, jumlah pembelian bersih emas oleh bank sentral global diperkirakan mencapai 123 ton, dengan peningkatan bersih cadangan emas resmi mencapai 22 ton hanya dalam bulan Juni. Menurut laporan survei cadangan emas bank sentral 2025 yang dirilis oleh asosiasi tersebut pada bulan Juni, sebagian besar bank sentral yang merespons (73%) percaya bahwa proporsi dolar AS dalam aset cadangan global akan berkurang secara perlahan atau signifikan dalam lima tahun ke depan. Dalam periode yang sama, proporsi mata uang lain seperti euro dan yuan, serta emas dalam alokasi aset diperkirakan akan meningkat.

Karena bank sentral di berbagai negara berusaha untuk mendiversifikasi ketergantungan terhadap aset dolar AS, pembelian emas oleh bank sentral juga menjadi salah satu faktor yang terus mendorong harga emas.

Tentu saja, lonjakan harga emas selama ini juga terkait erat dengan faktor-faktor lain:

• Peningkatan ketidakpastian akibat kebijakan tarif setelah pelantikan Presiden Trump
• Pertumbuhan Ekonomi Global yang Melambat dan Tekanan Inflasi yang Berlanjut
• Penurunan kepercayaan terhadap Dolar AS
• Kekhawatiran terhadap risiko geopolitik

Kebijakan "tarif" setelah pelantikan Presiden Trump menjadi pemicu langsung untuk kenaikan harga emas pada tahun 2025. Selain itu, kemungkinan dikenakannya tarif atas impor logam utama yang diperdagangkan di New York Mercantile Exchange menyebabkan kekacauan besar di pasar, dan hubungan perbedaan harga normal antara harga spot dan harga futures hancur dalam jangka pendek.

Peningkatan laporan media setelah harga emas mencapai rekor tertinggi sepanjang masa dan meningkatnya emosi di media sosial telah menyebabkan masuknya sejumlah besar dana investasi jangka pendek ke pasar emas, menciptakan situasi di mana harga emas melonjak secara berturut-turut sebelum pertemuan FRB.

Perkiraan Masa Depan Harga Emas dan Prediksi Lembaga Ahli

Meskipun ada fluktuasi harga emas baru-baru ini, banyak lembaga keuangan tetap mempertahankan proyeksi optimis untuk prospek jangka panjang.

UBS telah menaikkan target harga emasnya menjadi 3.500 hingga 3.800 dolar AS per ons pada akhir tahun, dan juga menaikkan target harga untuk pertengahan 2026 menjadi 3.700 hingga 3.900 dolar AS per ons.

Goldman Sachs mempertahankan target harga akhir tahun 1 ons 3700 dolar, dan target harga 1 ons 4000 dolar pada pertengahan 2026.

Morgan Stanley menyatakan bahwa masih ada potensi kenaikan harga emas sebesar 5% tahun ini, dan memperkirakan bahwa pada akhir tahun akan melewati 3800 dolar per ons, serta akan melewati 4000 dolar per ons pada kuartal pertama tahun depan.

Selain itu, menurut informasi dari rantai perhiasan terkenal, pada 3 September 2025, harga perhiasan emas murni di daratan China telah mencapai 1 gram 1050 yuan dan mencatat rekor tertinggi sepanjang masa.

Dari prediksi lembaga-lembaga ini, tren kenaikan keseluruhan emas diperkirakan akan berlanjut hingga 2026, dan investor mungkin akan mencari kesempatan untuk membeli lebih banyak saat harga turun sesuai dengan situasi.

Sebagai investor individu, haruskah saya membeli emas sekarang?

Setelah memahami logika di balik kenaikan harga emas ini, Anda akan dapat menilai situasi ke depan. Pasar emas saat ini belum berakhir, dan masih ada peluang baik untuk investasi jangka menengah-panjang maupun perdagangan jangka pendek. Namun, Anda harus menghindari mengejar orang lain secara membabi buta. Terutama bagi pemula dalam investasi, membeli secara membabi buta pada harga tinggi ketika fluktuasi harga besar dan menjual pada harga rendah, dapat berulang kali mengakibatkan penurunan aset. Berikut adalah pengalaman investasi yang bisa dijadikan referensi:

Untuk trader jangka pendek yang berpengalaman, saat ini merupakan kesempatan masuk yang sangat baik untuk trading jangka pendek. Likuiditas pasar tinggi dan arah pergerakan harga jangka pendek juga relatif mudah untuk dinilai, sehingga terutama saat terjadi lonjakan atau penurunan yang tajam, waktu untuk melakukan trading menjadi jelas, dan ada banyak peluang untuk meraih keuntungan. Jika Anda seorang trader berpengalaman, akan mudah untuk mengikuti momentum.

Jika Anda seorang pemula yang ingin mencoba perdagangan jangka pendek, pastikan untuk mencoba dari jumlah kecil dan hati-hati agar tidak menambah dana secara sembarangan. Jika Anda menjadi emosional, Anda dapat dengan mudah mengalami kerugian. Menggunakan kalender ekonomi untuk melacak indikator ekonomi AS dapat membantu dalam pengambilan keputusan perdagangan.

Jika Anda ingin menyimpan emas fisik dalam jangka panjang, harap ingat bahwa pasar saat ini mungkin mengalami fluktuasi yang signifikan. Meskipun ada prospek kenaikan dalam jangka panjang, Anda perlu mempertimbangkan sebelumnya apakah Anda dapat bertahan dengan fluktuasi harga yang tajam selama periode tersebut.

Jika Anda mengalokasikan emas sebagai bagian dari portofolio investasi tidak ada masalah, tetapi ingatlah bahwa fluktuasi harga emas tidak kalah besar dibandingkan saham. Mengkonsentrasikan seluruh kekayaan pada satu aset tidaklah bijaksana, dan investasi yang terdiversifikasi lebih aman.

Beberapa poin penting：

• Pergerakan harga emas tidak kalah besar dibandingkan saham, dengan rata-rata pergerakan tahunan emas sebesar 19,4%, sedangkan rata-rata pergerakan tahunan S&P 500 adalah 14,7%.
• Siklus pasar emas sangat panjang, dan jika dilihat dari perspektif lebih dari 10 tahun sebagai aset yang dimiliki, pemeliharaan nilai dapat tercapai, tetapi selama waktu itu harga bisa dua kali lipat atau setengahnya.
• Biaya transaksi emas fisik relatif tinggi, umumnya berkisar antara 5% hingga 20%.
• Disarankan untuk menghindari investasi yang terlalu terfokus dan mendiversifikasi aset.