Raja industri kendaraan listrik: Siapa yang akan menjadi penguasa era baru?

Dalam beberapa tahun terakhir, mobil listrik energi baru telah membawa kegembiraan baru ke pasar kapital, seperti halnya PC dan smartphone di masa lalu.

Sejauh yang saya lihat, banyak merek mobil listrik, dipimpin oleh Tesla, berusaha untuk menggulingkan produsen mobil tradisional. Jujur saja, produsen lama seperti Toyota, Ford, dan Volkswagen telah mendominasi industri otomotif selama puluhan tahun. Hanya meniru jalan mereka tidak akan membuat kita bisa melampaui mereka. Ketika perubahan revolusioner datang ke industri, itulah saatnya untuk mengambil kesempatan! Seperti saat munculnya smartphone yang membuat Apple melampaui Nokia, dan streaming video yang membuat Netflix mengalahkan Blockbuster.

Dengan meningkatnya kesadaran lingkungan dan pengurangan karbon menjadi tujuan global, pasar mobil listrik secara bertahap berkembang dan akan menikmati periode manfaat selama beberapa dekade seperti saat mobil pertama kali ditemukan. Sekarang, mari kita bandingkan perusahaan-perusahaan utama di industri kendaraan listrik dan situasi saat ini, serta kondisi persaingan antara Tesla, BYD, dan Li Auto, dan saya akan memperkenalkan saham mobil listrik yang memiliki nilai investasi serta poin-poin penting saat berinvestasi.

Perusahaan Terdepan di Industri Mobil Listrik

Saat ini, merek mobil energi baru bersaing ketat, dengan China dan Amerika Serikat sebagai dua kawasan yang memiliki teknologi paling maju dan pasar terbesar. Jujur saja, banyak saham mobil listrik terkemuka adalah saham pertumbuhan, tetapi tidak semua perusahaan memiliki daya saing yang baik. Berikut ini beberapa perusahaan yang terkenal dan berkinerja baik di pasar AS.

Teslar

Jika kita berbicara tentang saham utama mobil listrik, pasti Tesla yang akan terlintas. Didirikan pada tahun 2003. Sebelumnya sudah ada mobil listrik, tetapi sebagian besar adalah modifikasi dari mobil berbahan bakar bensin, dan bodinya juga menggunakan bagian dari mobil berbahan bakar bensin. Namun Tesla berbeda! Mereka merancang semuanya dari awal dan berfokus pada pengembangan teknologi untuk melampaui batas kinerja akselerasi mobil listrik.

Tesla meluncurkan supercar sebagai produk pertamanya dan membangun citra merek mewah. Hal ini dilakukan agar lebih mudah menerima penetapan harga yang tinggi. Selain itu, mereka membuka paten secara gratis, yang secara nominal mendorong banyak perusahaan untuk masuk, tetapi niat sebenarnya adalah mereka ingin menetapkan standar industri untuk diri mereka sendiri. Setelah itu, mereka mendapatkan keuntungan dari kredit karbon, dan di China, mereka membangun pabrik dengan menerima subsidi besar. Pada tahun 2020, Tesla meraih keuntungan, terpilih menjadi S&P500, dan harga sahamnya melonjak lebih dari 10 kali lipat dalam waktu singkat, menjadikan Musk sebagai orang terkaya di dunia.

Tesla memimpin industri sebagai pelopor dan terus mengikuti tren kebijakan. Saat ini, mereka memiliki pangsa pasar nomor 1 dengan menguasai 21% dari industri mobil listrik. Dengan mengadopsi produksi oleh robot dan menekan biaya tenaga kerja, margin laba bersihnya tinggi sekitar 15%, hampir 3 kali lipat dari 3,9% milik BYD yang berada di posisi kedua.

比亜迪（BYD）

BYD dapat dianggap sebagai pemimpin saham mobil listrik di Tiongkok. Dengan manfaat dari kebijakan regulasi mobil bensin pemerintah Tiongkok, laba mereka telah meroket.

Didirikan pada tahun 1995, BYD adalah contoh klasik pejabat publik Tiongkok yang memulai bisnis di luar negeri. Pada awalnya, perusahaan ini memproduksi dan menjual baterai NiCad, NiMH, dan lithium untuk produk elektronik konsumen, dan kemudian juga terlibat dalam bisnis komponen dan perakitan telepon seluler. Setelah mengakuisisi Qin Chuan Automobile pada tahun 2003, perusahaan ini mengkhususkan diri dalam kendaraan energi baru dengan memanfaatkan teknologi baterai lithium miliknya. Pada saat krisis keuangan 2008, BYD menerima investasi sebesar 1,8 miliar dolar Hong Kong dari Buffett dan terus berkembang dengan stabil.

Perusahaan tumbuh secara stabil, mencetak keuntungan setiap tahun sejak go public, dan saat ini adalah produsen mobil listrik terbesar kedua di dunia dan yang terbesar di China. Margin laba kotor sekitar 20% setara dengan Tesla, tetapi margin laba operasional jauh lebih rendah dibandingkan Tesla. Dua alasan utama adalah:

1. Tesla menerima berbagai kebijakan yang menguntungkan di seluruh dunia, tetapi BYD terutama mendapatkan manfaat dari pasar China.

2. Lingkup bisnis BYD luas dan biaya tenaga kerja tinggi, sehingga sulit untuk melakukan pengurangan karyawan secara besar-besaran.

Oleh karena alasan ini, PER BYD sulit untuk mengalahkan Tesla, tetapi saat ini mereka sedang mengamankan pangsa pasar di Tiongkok dan memperluas ke pasar luar negeri. Prospek pertumbuhan sangat cerah, termasuk pendirian lokasi produksi luar negeri di masa depan. Baru-baru ini, karena Buffett mengurangi saham BYD, harga saham relatif murah, dan investor jangka panjang seharusnya memperhatikannya.

LiAuto

Li Auto didirikan pada tahun 2015 dan disebut sebagai "kekuatan baru" di bidang kendaraan listrik di Cina. Karena terlambat masuk, mereka menghadapi persaingan dari perusahaan-perusahaan besar seperti Tesla dan BYD, serta produsen tradisional seperti Volkswagen. Perusahaan ini telah mengembangkan bisnisnya dengan mengorbankan laba untuk mendapatkan pangsa pasar, tetapi kini mulai menghasilkan keuntungan. Hingga Juli 2023, jumlah pengiriman Li Auto meningkat 2,3 kali lipat dibandingkan tahun sebelumnya, dengan dua bulan berturut-turut melampaui 30.000 unit, meningkat 227,5% dibandingkan tahun sebelumnya. Harga saham juga naik 65% hingga Agustus 2023. Namun, dalam jangka pendek, kenaikan harga saham cukup besar, dan saat ini PER tinggi, sehingga ada risiko untuk investasi jangka pendek.

Keadaan Industri Mobil Listrik

Semakin banyak produsen yang memasuki industri mobil energi baru, sehingga meskipun permintaan keseluruhan di industri ini terus tumbuh tinggi, pasokan meningkat bahkan lebih cepat. Menurut analisis Wang Chuanfu, ketua BYD, dalam rapat umum pemegang saham baru-baru ini, pasar kendaraan energi baru saat ini sudah mengalami kelebihan pasokan, dan industri ini telah memasuki tahap eliminasi, dengan persaingan yang akan semakin ketat dalam 3-5 tahun ke depan.

Seiring dengan masuknya produsen mobil besar, produsen bahan baku hulu kemungkinan akan menaikkan harga karena peningkatan permintaan, tetapi konsumen tidak akan menerima kenaikan harga tersebut. Oleh karena itu, hanya perusahaan yang dapat menyelesaikan rantai pasokan secara internal atau perusahaan yang memiliki dana yang melimpah di belakangnya yang dapat bertahan dalam perjuangan ini.

Selain itu, saat ini "Mobil Cerdas" menjadi fokus industri. Kecuali ada perubahan hukum, batas atas teknologi mengemudi otomatis adalah level 2, tetapi bagian lainnya dapat menjadi lebih cerdas. Misalnya, integrasi dengan perangkat cerdas lainnya (smartphone dan stasiun pengisian daya, parkir otomatis di masa depan, dll.). Oleh karena itu, pengendalian platform cerdas juga akan menjadi kunci untuk menentukan kemenangan di masa depan.

Secara keseluruhan, pasar mobil listrik dalam 3-5 tahun ke depan akan terus tumbuh pesat, tetapi akan menghadapi tantangan dengan "harga jual tidak dapat dinaikkan tetapi kemungkinan harga bahan baku akan meningkat". Dalam situasi seperti ini, untuk menghasilkan keuntungan, mereka yang dapat mengendalikan rantai pasokan secara menyeluruh dan menguasai manajemen biaya, pangsa pasar, dan teknologi akan menjadi pemenangnya.

Tesla vs BYD: Pertarungan Raksasa Modern

Tesla dan BYD adalah pesaing terbesar dalam jumlah penjualan, masing-masing menempati posisi kedua dan pertama di industri mobil listrik.

Melihat dari keadaan manajemen yang komprehensif dan prospek perkembangan, BYD mungkin lebih unggul. Alasan utamanya adalah karena BYD memulai dari pengembangan baterai, sehingga memiliki rantai pasokan yang lebih lengkap dibandingkan Tesla dan juga memiliki pasar yang lebih luas. Meskipun jumlah penjualan globalnya tidak sebanding dengan Tesla, melihat pertumbuhan tinggi pasar China dalam 3-5 tahun ke depan, perkembangan yang berkelanjutan tidak diragukan lagi.

Jika selama periode ini juga secara bertahap memperkuat pijakan di pasar luar negeri, pertumbuhan yang berkelanjutan akan mungkin terjadi. Selain itu, semikonduktor untuk otomotif tidak termasuk dalam target sanksi, sehingga akan menjadi kompetisi pasar murni sebagai produk industri yang relatif matang.

Pada kuartal pertama tahun 2023, jumlah penjualan BYD meningkat lebih dari 100%, jauh melampaui peningkatan sekitar 50% dari Tesla. Pangsa pasar Tesla secara bertahap menurun, terutama di pasar China di mana kinerjanya kurang baik. Pangsa pasar Tesla di Amerika Utara diperkirakan akan jelas menurun hingga tahun 2025, yang terutama disebabkan oleh pengaruh persaingan harga rendah dari merek baru. Tantangan bagi Tesla adalah apakah mereka dapat mempertahankan tingkat pertumbuhan tahunan dan margin keuntungan yang baik di tengah penurunan pangsa pasar.

Menurut saya, jika ingin memanfaatkan gelombang di industri ini, penting untuk dengan cermat mengidentifikasi kekuatan dan kelemahan setiap perusahaan, serta kondisi pasar. Tesla memang merupakan pelopor, tetapi daya saing di pasar China mungkin lebih baik dimiliki oleh BYD. Jika berinvestasi, kita tidak bisa mengabaikan perkembangan kedua raksasa ini.

Indonesian: # Pemimpin Industri Mobil Listrik: Siapa Penguasa Era Baru?

Dalam beberapa tahun terakhir, mobil listrik energi baru telah membawa antusiasme baru ke pasar modal, mirip dengan bagaimana PC dan smartphone di masa lalu telah memajukan industri.

Sejauh yang saya lihat, banyak merek mobil listrik, dipimpin oleh Tesla, berusaha untuk menggulingkan produsen mobil tradisional. Jujur saja, produsen lama seperti Toyota, Ford, dan Volkswagen telah mendominasi industri otomotif selama puluhan tahun. Hanya meniru jalan mereka tidak akan membuat Anda bisa mengungguli mereka. Ketika industri mengalami perubahan revolusioner, itulah saatnya untuk mengambil kesempatan! Seperti bagaimana Apple mengungguli Nokia dengan munculnya smartphone, dan Netflix mengalahkan Blockbuster dengan video streaming.

Dengan meningkatnya kesadaran lingkungan dan pengurangan karbon menjadi tujuan global, pasar mobil listrik secara bertahap berkembang, dan akan menikmati periode manfaat selama beberapa dekade seperti saat mobil pertama kali ditemukan. Mari kita bandingkan perusahaan-perusahaan utama di industri kendaraan listrik dan kondisi saat ini, serta situasi persaingan antara Tesla, BYD, dan Li Auto, serta memperkenalkan saham mobil listrik yang memiliki nilai investasi dan poin perhatian saat berinvestasi.

Perusahaan Terdepan di Industri Mobil Listrik

Kini, merek mobil energi baru bersaing ketat, dengan Cina dan Amerika Serikat sebagai dua wilayah yang secara teknis paling maju dan memiliki pasar terbesar. Jujur saja, banyak saham mobil listrik terkemuka adalah saham pertumbuhan, tetapi tidak semua perusahaan memiliki daya hasil yang baik. Berikut adalah beberapa perusahaan yang terkenal dan berkinerja baik di pasar AS.

Tesla

Jika kita berbicara tentang saham terkemuka mobil listrik, pasti Tesla adalah yang terdepan. Didirikan pada tahun 2003. Sebelumnya sudah ada mobil listrik, tetapi sebagian besar adalah modifikasi dari mobil bensin, dan bodinya juga menggunakan bodi mobil bensin. Namun Tesla berbeda! Mereka merancang semuanya dari nol dan menginvestasikan banyak usaha dalam pengembangan teknologi untuk melampaui batasan kinerja akselerasi mobil listrik.

Tesla meluncurkan supercar sebagai produk pertamanya dan membangun citra merek mewah. Ini membuat harga yang tinggi lebih dapat diterima. Selain itu, mereka merilis paten secara gratis, yang secara nominal mendorong banyak perusahaan untuk masuk, tetapi sebenarnya mereka ingin menetapkan standar industri untuk diri mereka sendiri. Setelah itu, mereka menghasilkan keuntungan melalui kredit karbon, dan di Cina, mereka membangun pabrik dengan mendapatkan subsidi besar. Pada tahun 2020, Tesla menghasilkan keuntungan, terpilih ke dalam S&P 500, dan harga sahamnya melonjak lebih dari 10 kali lipat dalam waktu singkat, menjadikan Musk sebagai orang terkaya di dunia.

Tesla memimpin industri sebagai pelopor dan terus mengikuti tren kebijakan. Saat ini, mereka memiliki pangsa pasar nomor 1 dengan menguasai 21% dari industri mobil listrik. Dengan menerapkan produksi menggunakan robot, mereka dapat menekan biaya tenaga kerja, sehingga margin laba bersihnya tinggi, sekitar 15%, yang hampir 3 kali lipat dibandingkan BYD yang berada di posisi kedua dengan 3,9%.

BYD