Apa saja ciri-ciri pasar beruang? Cara bertahan di masa penurunan pasar

Akhir-akhir ini, ketika saya melihat pasar saham, saya selalu dihantui oleh pertanyaan yang sama. "Apakah ini benar-benar titik terendah? Atau akan turun lebih jauh?" Berinvestasi di tengah pasar beruang itu seperti berjalan meraba-raba dalam kegelapan.

Apa itu pasar beruang? Definisi menurut saya

Bear market ( adalah kondisi di mana harga pasar turun lebih dari 20% dari puncaknya, dan tren penurunan ini berlangsung selama beberapa bulan hingga beberapa tahun. Misalnya, indeks Dow Jones pada tahun 2022 turun dari puncaknya 36,952.65 pada 5 Januari menjadi 29,260.81 pada 26 September, secara resmi memasuki fase bear market.

Sejujurnya, "aturan 20%" ini hanyalah panduan dalam industri. Yang saya rasakan adalah ketakutan akan penurunan nilai aset setiap hari dan rasa cemas "kapan ini akan berakhir" adalah inti dari pasar beruang.

Bear market dapat terjadi tidak hanya di pasar saham, tetapi juga di semua kelas aset seperti obligasi, real estat, logam berharga, komoditas, valuta asing, dan aset kripto. Ini berarti bahwa tidak ada tempat yang aman untuk melarikan diri dari aset kita.

Tanda Pasar Bear: Ciri-ciri yang Tidak Akan Saya Lewatkan

) 1. Penurunan lebih dari 20% dari harga tinggi

Ini adalah angka sederhana, tetapi ini adalah tanda peringatan pertama. Namun, ini bervariasi berdasarkan indikator, dan Komisi Sekuritas dan Bursa AS mendefinisikan "bear market" sebagai ketika indeks saham utama turun lebih dari 20% selama setidaknya 2 bulan.

2. Rasa sakit yang panjang berlangsung rata-rata 367 hari

Sebagai contoh indeks S&P500, pasar beruang rata-rata turun 38% sebelum berbalik. Dalam 19 pasar beruang selama 140 tahun terakhir, rata-rata turun 37,3% dan durasi rata-ratanya adalah 289 hari. Pada saat kejadian COVID-19 di tahun 2020, itu secara luar biasa berakhir dalam satu bulan, tetapi ini adalah kasus yang jarang.

Pada akhirnya, pasar bearish adalah maraton yang menguji kesabaran kita.

3. Resesi ekonomi dan tingkat pengangguran yang tinggi selalu mempengaruhi

Pasar beruang sering kali disertai dengan resesi ekonomi, tingkat pengangguran yang tinggi, dan deflasi. Oleh karena itu, bank sentral berusaha menyelamatkan pasar dengan pelonggaran kuantitatif. Namun, sejarah mengajarkan kita bahwa lonjakan sebelum pelonggaran kuantitatif hanyalah "jerat beruang" belaka. Itu benar-benar lift menuju neraka.

4. Keruntuhan gelembung aset

Pada tahap awal ekspansi ekonomi, hampir tidak ada pasar beruang yang terjadi, tetapi ketika aset berada dalam keadaan gelembung dan investor menunjukkan euforia yang tidak rasional, bank sentral akan memperketat likuiditas untuk menekan inflasi. Akibatnya, pasar akan memasuki pasar beruang yang bersiklus. Dan banyak investor ritel akan merintih.

Penyebab Bear Market: Dari Pengalaman Saya

Bear market terbentuk dari berbagai faktor yang saling terkait. Berikut adalah pemicu utama yang telah saya lihat berkali-kali:

• Kehilangan Kepercayaan Pasar: Ketika merasa tidak yakin tentang prospek ekonomi di masa depan, konsumen akan menabung uang tunai, perusahaan akan menahan perekrutan dan investasi modal, dan pasar modal akan memprediksi penurunan pendapatan perusahaan sehingga pembeli menghilang. Siklus buruk ini menyebabkan penurunan tajam harga saham.

• Buble harga yang berlebihan: Ketika pasar memanas dan harga aset melonjak ke tingkat yang tidak ada yang mau membelinya, penurunan mulai terjadi dan penjualan panik semakin cepat. Ini disebut "efek injakan" dan semakin mempercepat penurunan tajam. Saya juga pernah mengalami terjebak dalam gelombang ini beberapa kali.

• Keuangan dan Risiko Global: Kejatuhan lembaga keuangan, krisis utang negara, perang, dan peristiwa besar lainnya dapat memicu kepanikan pasar. Contohnya adalah perang Rusia-Ukraina yang mendorong harga energi naik, atau perang perdagangan AS-Tiongkok yang mengganggu rantai pasokan perusahaan.

• Pengetatan Moneter: Tindakan seperti kenaikan suku bunga dan pengetatan kuantitatif akan mengurangi likuiditas dana, menekan pengeluaran perusahaan dan konsumen, serta membebani pasar saham.

• Guncangan Eksternal: Bencana alam, pandemi, dan krisis energi dapat menyebabkan penurunan tajam di pasar global. Pandemi COVID-19 yang menyebabkan kepanikan global di tahun 2020 adalah salah satu contohnya.

Strategi Investasi di Pasar Bear: Cara Saya

Strategi 1: Pengurangan Risiko Portofolio

Dalam pasar beruang, Anda harus menjaga cukup uang tunai dan melindungi diri dari fluktuasi pasar. Kurangi leverage, dan kurangi investasi pada saham dengan PER yang tinggi atau perusahaan yang hanya menjual mimpi. Saham yang melonjak tajam selama periode bubble cenderung turun lebih besar di pasar beruang. Saya telah merasakan pelajaran ini berulang kali.

Strategi 2: Menargetkan Saham Berkualitas dan Saham Sangat Murah

Sambil memastikan likuiditas, jika ingin berinvestasi, sebaiknya fokus pada sektor kesehatan yang kurang terpengaruh oleh fluktuasi ekonomi atau industri niche. Selain itu, saham berkualitas yang turun drastis juga merupakan target yang baik. Namun, perusahaan tersebut harus memiliki keunggulan kompetitif yang berkelanjutan (parit ekonomi) selama setidaknya 3 tahun. Jika tidak, meskipun pasar pulih, ada kemungkinan harga saham tidak kembali ke tingkat tinggi.

Jika Anda tidak yakin dalam menilai saham individu, ada opsi untuk berinvestasi dalam ETF indeks. Jika ekonomi pulih di siklus berikutnya, tren kenaikan seharusnya kembali.

Strategi 3: Pemilihan Produk Keuangan yang Sesuai untuk Pasar Bear

Dalam pasar bearish, kemungkinan penurunan lebih tinggi, sehingga tingkat kemenangan short selling juga meningkat. Investor dapat melakukan short selling menggunakan CFD (kontrak untuk perbedaan). CFD memungkinkan untuk membeli dan menjual, sehingga ada peluang untuk mendapatkan keuntungan baik di pasar bullish maupun bearish. Menggunakan leverage juga dapat meningkatkan efisiensi modal.

Namun, CFD juga memiliki potensi kerugian yang besar, jadi disarankan untuk berlatih di akun demo sebelum melakukan investasi yang sebenarnya. Saya sendiri selalu menguji strategi di akun demo CFD terlebih dahulu sebelum memasuki perdagangan yang sebenarnya saat pasar bearish.

Apa itu Pemulihan Pasar Beruang? Cara Membedakannya

Rebound pasar beruang juga disebut "jerat beruang", yang merupakan fenomena di mana terjadi kenaikan sementara selama beberapa hari hingga beberapa minggu di tengah tren penurunan.

Umumnya, jika ada kenaikan lebih dari 5%, itu dianggap sebagai pemulihan. Hal ini dapat menyebabkan investor salah memahami bahwa pasar telah berbalik dan pasar bullish baru telah dimulai, tetapi pasar tidak bergerak secara linier. Harus ada tren kenaikan yang terlihat selama beberapa hari atau beberapa bulan berturut-turut, atau kenaikan lebih dari 20% untuk keluar dari pasar bearish, sebelum itu dapat dianggap sebagai pemulihan.

Untuk membedakan antara pemulihan pasar beruang dan awal pasar bullish yang nyata, saya melihat indikator berikut:

1. 90% saham berada di atas rata-rata pergerakan 10 hari.
2. Ada lebih dari 50% saham yang sedang naik.
3. Lebih dari 55% saham mencapai harga tertinggi baru dalam 20 hari.

Namun, sejujurnya, saya merasakan bahwa meskipun mengikuti indikator-indikator ini, sangat sulit untuk menentukan titik terendah yang sebenarnya.

Terakhir

Pasar beruang tidak perlu ditakuti! Yang penting adalah segera menentukan awal pasar beruang dan menggunakan produk keuangan yang tepat. Sambil melindungi aset, Anda juga bisa menemukan peluang investasi melalui short selling. Jika Anda mempersiapkan mental dan memahami waktu yang tepat, ada kemungkinan untuk mendapatkan keuntungan baik di pasar naik maupun turun.

Bagi investor yang konservatif, yang paling penting di pasar bearish adalah memiliki kesabaran yang cukup dan menerapkan stop loss serta pengambilan keuntungan yang ketat pada setiap investasi. Saya percaya ini adalah satu-satunya cara untuk melindungi aset.