Pasokan lama Bitcoin terus bergerak ke ETF: Data menunjukkan tiga gelombang sejauh ini

Data on-chain mengungkapkan bahwa dana yang diperdagangkan (ETF) Bitcoin spot telah mengalami tiga gelombang besar masuk dari tangan-tangan veteran selama siklus ini.

Hari-Uang yang Dihancurkan Bitcoin meningkat seiring dengan masuknya bersih di ETF

Menurut penjelasan penulis CryptoQuant, Maartunn, dalam publikasi baru di X, Bitcoin telah mengamati reorganisasi penting terkait token lama dan ETF. Kendaraan investasi ini yang beroperasi di platform tradisional memungkinkan investor untuk terpapar pada aset seperti BTC tanpa memilikinya secara langsung.

ETF Bitcoin spot diluncurkan di AS pada Januari 2024. Sejak saat itu, dana tersebut umumnya mengalami pertumbuhan, dengan beberapa periode yang melibatkan peningkatan arus masuk yang sangat kuat. Daya tarik utamanya adalah bahwa para investor yang kurang familiar dengan dunia cryptocurrency dapat berinvestasi dalam Bitcoin dengan cara yang nyaman bagi mereka.

Ketika seorang investor berinvestasi pada kendaraan ini, dana membeli jumlah yang setara dengan cryptocurrency atas nama klien, tercermin sebagai pergerakan on-chain ke dompet yang terkait dengan ETF.

Grafik yang dibagikan oleh Maartunn menunjukkan tren aliran bersih ETF Bitcoin selama 30 hari sejak awal 2024.

Seperti yang ditunjukkan, aliran bersih telah mengalami beberapa fase nilai yang sangat positif, yang sesuai dengan permintaan tinggi untuk ETF.

Menariknya, ada pola umum di antara gelombang besar masuk ini. Dari grafik, terlihat bahwa Hari-Koin yang Dihancurkan (CDD) memberikan sinyal distribusi bersamaan dengan puncak aliran bersih.

CDD adalah indikator on-chain yang mengukur jumlah total hari-koin yang "dihancurkan" dalam transaksi melalui jaringan BTC. Satu hari-koin adalah jumlah yang dikumpulkan oleh satu BTC setelah tidak aktif di blockchain selama satu hari. Ketika token yang tidak aktif dipindahkan setelah sejumlah hari, penghitung hari-koinnya kembali ke nol, dan hari-koin yang telah dikumpulkan dianggap "dihancurkan."

Umumnya, puncak dalam metrik ini sesuai dengan aktivitas tangan kuat di jaringan. HODLers ini cenderung mengakumulasi jumlah hari-koin yang sangat besar dengan kesabaran mereka, jadi ketika akhirnya mereka memecahkan keheningan mereka, terjadi penghancuran hari-koin dalam skala besar.

Tiga gelombang utama dari arus masuk bersih ke dalam ETF Bitcoin pada musim panas 2024, musim gugur 2024, dan musim panas 2025 disertai dengan sinyal distribusi dari CDD, yang menunjukkan rotasi koin dari tangan veteran menuju permintaan baru melalui kendaraan ini.

Sejak gelombang terakhir, aliran bersih ETF telah tenang hingga tingkat netral, yang berarti permintaan telah mendingin. "Masuknya ke dalam ETF adalah kunci," kata Maartunn. "Tanpa permintaan baru yang kuat, tekanan penjual dari pemegang baru bisa meningkat."

Harga BTC

Pada saat penulisan, Bitcoin diperdagangkan sekitar $110,500, dengan peningkatan 2% selama minggu terakhir.

Pemberitahuan: Hanya untuk tujuan informasi. Kinerja masa lalu tidak menunjukkan hasil di masa depan.