Bertaruh di Strip Las Vegas dengan aksi pendapatan ini

Poin Kunci

• Vici Properties adalah pemilik real estat kasino terbesar di AS, termasuk portofolio substansial di Strip Las Vegas.

• Didorong oleh proyeksi dana operasi yang disesuaikan (AFFO) yang solid dan kemungkinan kebijakan moneter yang lebih fleksibel, REIT ini secara signifikan mengungguli indeks real estat tahun ini.

• Dividen yang terus tumbuh dan upaya untuk mendiversifikasi lebih jauh di luar properti perjudian dapat menjadikan Vici sebagai pemenang jangka panjang di sektor real estat.

Wisatawan yang mengunjungi Las Vegas untuk mencoba keberuntungan di meja atau mesin slot kemungkinan besar akan mendengar kebijaksanaan rakyat bahwa resor kasino besar yang tersebar di Strip tidak dibangun di atas punggung para pemenang.

Meskipun terdengar biasa, itu adalah evaluasi yang tepat tentang bagaimana kartu keuangan dibagikan di Kota Dosa dan pusat perjudian lainnya. Namun, para investor pendapatan yang mengunjungi mekah perjudian Amerika dapat bertanya-tanya siapa yang memiliki gedung-gedung di mana kekayaan (dibuat untuk perusahaan perjudian) dan hilang (umumnya oleh para penjudi). Dalam banyak kasus, jawabannya adalah Vici Properties (NYSE: VICI).

Terpisah dari Caesars Entertainment pada tahun 2017, Vici memiliki aset properti dari beberapa tempat paling ikonik di Las Vegas, termasuk Caesars Palace, MGM Grand, dan Venetian, di antara banyak lainnya.

Para investor meninggalkan Las Vegas, tetapi Vici tetap teguh

Saham MGM Resorts International naik 6,87% sejauh tahun ini, sementara saingannya Caesars telah turun hampir 23%. Ini adalah dua penyewa terpenting Vici. Otoritas Konvensi dan Pengunjung Las Vegas (LVCVA) baru-baru ini mengirimkan seorang utusan ke Kanada dengan harapan meyakinkan tetangga utara kita untuk kembali ke Las Vegas.

Namun, Vici sedang mengungguli S&P 500 (SNPINDEX: ^GSPC). Bagaimana mungkin?

Jawabannya sederhana: Vici tidak perlu pariwisata Las Vegas yang intens untuk menghasilkan uang. Penyewa harus membayar sewa mereka, terlepas dari bagaimana bisnis mereka berjalan. Inilah cara sebuah REIT dengan 48% propertinya di Las Vegas mengungguli pasar, bahkan ketika pariwisata di sana tertinggal.

Bagi para skeptis yang mempertanyakan kemampuan Vici untuk melewati ujian ekonomi yang lebih berat daripada penurunan pariwisata di Las Vegas, pertanyaan itu dijawab selama hari-hari terkelam pandemi. Saat itu, pariwisata di Kota Dosa tidak hanya menurun, tetapi juga tidak ada. Lampu-lampu dimatikan di kasino di sana dan di seluruh negeri, tetapi Vici mengumpulkan 100% sewa mereka pada tahun 2020.

Sebenarnya, Vici muncul dari krisis kesehatan global dengan lebih kuat, yang memungkinkannya mengumumkan akuisisi MGM Growth Properties senilai $17,2 miliar pada Agustus 2021. Kesepakatan itu menjadikan MGM sebagai penyewa terpenting kedua dari REIT dalam hal sewa tahunan dan Vici sebagai pemilik properti kasino terbesar di Las Vegas.

Dividen Terhormat Vici

Salah satu alasan utama mengapa investor memilih saham properti adalah dividen. Sektor ini menampung Raja Dividen, dan Vici sedang dalam perjalanan untuk bergabung dengan wilayah terkenal itu. Pada 4 September, REIT mengumumkan bahwa mereka akan meningkatkan dividen kuartalan menjadi $0,45 per saham, meningkatkan pembayaran tahunan menjadi $1,80 dari $1,68. Ini mewakili pertumbuhan sekitar 80% sejak 2018.

Manajemen mengakui pentingnya dividen. Dalam konferensi telepon tentang hasil kuartal pertama, CEO Edward Pitoniak menekankan "pentingnya pembayaran ini" sebagai pendorong harga saham pemilik. Ia kembali membahas topik ini dalam panggilan kuartal kedua, menunjukkan bahwa "kontribusi dividen terhadap imbal hasil dapat meningkat secara signifikan."

Tentu saja, investor pendapatan yang bijaksana mengetahui bahwa kemampuan perusahaan untuk memenuhi kewajiban dividen saat ini dan secara konsisten meningkatkan pembayaran tersebut dalam jangka panjang adalah faktor yang benar-benar penting. Vici memberikan wawasan tentang hal ini dengan meningkatkan panduan dana yang disesuaikan dengan operasi (AFFO) untuk 2025 menjadi antara $2,35 dan $2,37 per saham, dari perspektif sebelumnya $2,33 hingga $2,36.

Vici jauh lebih dari Las Vegas

Saat membicarakan Vici, tentu saja menarik bahwa REIT adalah pemilik properti real estat terbesar di Strip Las Vegas, dan meninjau portofolio propertinya di sana mungkin merupakan latihan yang menyenangkan bagi para penjudi dan penggemar saham kasino. Namun jangan salah: ada lebih banyak cerita tentang Vici daripada Las Vegas.

Secara total, memiliki real estat dari 54 tempat permainan di 15 negara bagian dan satu provinsi Kanada, termasuk beberapa pasar di dalam negeri seperti Indiana, Iowa, dan Louisiana. Ada ruang untuk tumbuh di Las Vegas dan di luar. Ada lebih dari 1.000 kasino komersial dan suku di AS, tetapi Vici dan rivalnya Gaming & Leisure Properties secara gabungan hanya memiliki 122 tempat tersebut.

Vici memiliki satu lagi pena di topinya, kemungkinan diremehkan. Ia memiliki dan berinvestasi dalam sejumlah besar properti di luar ruang kasino. Ia memiliki 38 bowling Lucky Strike. Hampir dua tahun yang lalu, ia mengkomitmenkan $550 juta untuk Chelsea Piers yang terkenal di New York, dan pada bulan Juni, REIT meningkatkan komitmen modalnya di One Beverly Hills menjadi $450 juta dari $300 juta.

Vici juga telah memperluas pendanaan ke Canyon Ranch dan Great Wolf Lodge, antara lain, mengonfirmasi bahwa, meskipun dikenal sebagai REIT game, ada lebih banyak bab dalam bukunya.

Jadi bagi para investor ( dan penjudi ) yang meratapi pepatah lama bahwa "rumah selalu menang", jangan khawatir. Pertimbangkan untuk bertaruh pada pemilik rumah dengan Vici.