HPE mencatat penjualan dan pertumbuhan rekor

Hewlett Packard Enterprise (NYSE:HPE) melaporkan hasil kuartal ketiga tahun fiskal 2025 pada 3 September 2025, mencapai pendapatan rekor sebesar $9,1 miliar, meningkat 18% dibandingkan tahun lalu, dan menutup akuisisi Gate Networks. Laba operasi ( tidak GAAP) didorong secara signifikan oleh segmen jaringan baru, yang menyumbang hampir 50% dari laba operasi konsolidasi tidak GAAP, sementara laba per saham yang disesuaikan ( tidak GAAP) mencapai $0,44 dan arus kas bebas pulih menjadi $719 juta. Analisis ini menyoroti kemajuan integrasi, evolusi kombinasi bisnis, dan panduan keuangan masa depan dari panggilan laba. Tahun fiskal perusahaan berakhir pada 31 Juli 2025; semua referensi ke periode fiskal merujuk pada periode ini, kecuali dinyatakan sebaliknya.

Akuisisi Gate merombak profil jaringan dan margin HPE

Inklusi satu bulan hasil Gate Networks meningkatkan pendapatan jaringan menjadi $1,7 miliar, peningkatan 54% tahun ke tahun, namun margin operasional non-GAAP dari segmen jaringan turun menjadi 20,8% karena profil margin yang lebih rendah dari Gate Networks dibandingkan dengan bisnis legacy Intelligent Edge dari Hewlett Packard Enterprise. Panggilan tersebut menekankan setidaknya $600 juta dalam sinergi biaya yang diproyeksikan dari akuisisi Gate Networks selama tiga tahun ke depan, dengan $200 juta yang diharapkan terealisasi tahun depan.

Dampak pada margin mengonfirmasi bahwa, meskipun skala dan pendapatan mempercepat dengan akuisisi Gate Networks, para investor harus memantau dilusi jangka pendek pada margin jaringan seiring dengan kemajuan integrasi dan meningkatnya sinergi.

AI dan cloud pribadi mendorong pertumbuhan rekor server dan pendapatan berulang HPE

Pendapatan segmen server mencapai rekor tertinggi $4,9 miliar, meningkat 16% tahun ke tahun, didukung oleh adopsi cepat sistem AI, termasuk penyelesaian implementasi besar GB 200. Pendapatan berulang yang terannualisasi (ARR) adalah $3,1 miliar, meningkat 75% tahun ke tahun, dengan lebih dari 44.000 pelanggan cloud GreenLake kini sudah bergabung, dan rekor pesanan tertunda AI sebesar $3,7 miliar pada akhir kuartal.

Permintaan kuat untuk AI dan pertumbuhan pendapatan berulang menyoroti kemampuan perusahaan untuk menangkap tren teknologi bisnis yang muncul dan memperluas basis pelanggannya.

Disiplin biaya dan pemulihan arus kas memperkuat rencana de-leveraging HPE

Perusahaan menghasilkan $719 juta dalam arus kas bebas, dibantu oleh pengurangan berurutan sebesar $1,9 miliar dalam inventaris independen. Mengakhiri periode dengan rasio utang bersih pro forma sebesar 3,1x setelah akuisisi Gate Networks, dengan niat eksplisit untuk kembali ke rasio utang bersih 2x untuk tahun fiskal 2027.

Manajemen inventaris yang sukses dan alokasi modal yang disiplin memberikan fleksibilitas keuangan yang kritis saat perusahaan mengintegrasikan Gate Networks dan bekerja untuk memulihkan metrik leverage dan peringkat.

Melihat ke depan

Manajemen memproyeksikan pertumbuhan pendapatan dalam mata uang konstan sebesar 14%-16% untuk tahun fiskal 2025 dan meningkatkan ekspektasi EPS non-GAAP menjadi $1,88-$1,92 untuk tahun fiskal 2025, menggabungkan empat bulan kontribusi dari Gate Networks. Pendapatan untuk kuartal keempat tahun fiskal 2025 diproyeksikan mencapai $9,7 miliar hingga $10,1 miliar, dengan pendapatan jaringan yang diharapkan meningkat lebih dari 60% secara kuartal dan margin operasional di kisaran rendah 20%, sementara pendapatan server diperkirakan akan menurun dari dua digit tengah hingga tinggi secara kuartal, mencerminkan penurunan berurutan lebih dari 30% dalam pendapatan sistem AI setelah kesepakatan besar di kuartal ketiga. Manajemen menegaskan kembali target sekitar $700 juta dalam arus kas bebas untuk tahun fiskal 2025 dan berkomitmen untuk setidaknya $600 juta dalam sinergi biaya dari Gate Networks selama tiga tahun ke depan, dengan rincian tentang rencana keuangan dan sinergi jangka panjang yang akan digariskan dalam Rapat Analisis Saham pada bulan Oktober.