Pasangan EUR/CHF menarik minat beli baru untuk hari kedua berturut-turut pada hari Kamis ini, dengan pasangan tersebut naik hingga diperdagangkan sekitar 0.9381 selama sesi Eropa. Gerakan ini mencerminkan kombinasi data inflasi Swiss yang lebih lembut dan penjualan ritel zona euro yang lebih lemah dari yang diharapkan, yang mendorong para investor untuk mengevaluasi kembali prospek kebijakan moneter di kedua sisi.

Indeks Harga Konsumen (IPC) Swiss tetap stabil di 0,2% tahun ke tahun pada bulan Agustus, sejalan dengan proyeksi tetapi masih mencerminkan tekanan harga yang secara persisten moderat. Dalam hal bulanan, IPC turun 0,1%, di bawah ekspektasi untuk pembacaan yang tidak berubah. Angka-angka tersebut menyoroti lingkungan disinflasi yang telah dihadapi oleh Bank Nasional Swiss (BNS), memperkuat spekulasi pasar bahwa para pembuat kebijakan bisa condong ke arah sikap yang lebih akomodatif jika permintaan domestik semakin melemah.

Di zona euro, penjualan ritel bulan Juli turun 0,5% secara bulanan, kontraksi yang lebih tajam daripada penurunan yang diperkirakan sebesar 0,2%, dan pembalikan yang signifikan dari kenaikan 0,6% pada bulan Juni. Dalam istilah tahunan, penjualan meningkat 2,2%, tetapi juga berada di bawah proyeksi 2,4% dan menandai perlambatan dibandingkan pertumbuhan 3,5% yang tercatat sebelumnya. Rincian menunjukkan penurunan dalam konsumsi makanan dan bahan bakar, sementara produk non-pangan hanya mencatatkan keuntungan marginal. Pembacaan yang lemah ini menunjukkan permintaan rumah tangga yang bervariasi di seluruh blok, menimbulkan kekhawatiran tentang keberlanjutan pertumbuhan saat inflasi melambat dan angin sakal dari perdagangan luar negeri tetap ada.

Untuk BNS, data terakhir dari IPC menyoroti betapa persistennya tekanan harga tetap lemah, menjaga bank tetap dalam wilayah akomodatif setelah memangkas suku bunga kebijakan menjadi nol pada bulan Juni. Sebaliknya, Bank Sentral Eropa (BCE) menghadapi tantangan yang berbeda, karena inflasi zona euro naik menjadi 2,1% pada bulan Agustus, dengan inflasi inti sebesar 2,3%, bahkan ketika penjualan ritel menunjukkan pelemahan konsumsi, meninggalkan para pembuat kebijakan dalam pendekatan hati-hati menunggu dan mengamati.

Bergabung dengan panorama, tingkat pengangguran yang disesuaikan secara musiman di Swiss tetap stabil di 2,9% pada bulan Agustus, memperkuat pandangan bahwa pasar tenaga kerja tetap tangguh bahkan ketika tekanan harga tetap moderat. Di zona euro, perhatian tertuju pada pembacaan kuartal kedua pada hari Jumat, di mana diharapkan bahwa pekerjaan meningkat sebesar 0,1% dibandingkan kuartal sebelumnya dan 0,7% dibandingkan tahun sebelumnya, sementara Produk Domestik Bruto (PIB) diperkirakan akan berkembang sebesar 0,1% secara kuartalan dan 1,4% secara tahunan.