Taruhan rally BTC pada permintaan institusional di AS dan dorongan ritel Asia

Menurut laporan dari CryptoQuant, data on-chain dan dari bursa telah mengungkapkan pola baru di mana Asia dan AS menentukan rally BTC dan durasinya. Pola ini muncul dari pemantauan aktivitas di bursa utama yang mewakili aksi Amerika Serikat dan Asia.

Bitcoin telah mengalami volatilitas baru-baru ini, dengan pergerakan signifikan yang telah membawa nilainya di atas $111,000. Meskipun tindakan harga ini dulu dipicu oleh paus, para analis menyatakan bahwa situasinya telah berubah dengan keterlibatan institusi.

Apa yang mempengaruhi pergerakan harga BTC baru-baru ini?

Di masa lalu, paus dan aliran ETF sangat berkontribusi terhadap pergerakan BTC, tetapi dalam beberapa bulan terakhir ini telah berubah, dengan aksi harga ditentukan lebih oleh likuiditas regional.

Laporan CryptoQuant mengungkapkan pola di mana Asia memulai pergerakan awal, sementara AS memutuskan apakah itu bertahan. Para analis memantau aktivitas di dua bursa utama, mewakili aksi Amerika dan aktivitas Asia.

Keluar dana dari bursa institusional adalah sinyal klasik dari institusi Amerika Serikat yang mentransfer BTC ke kustodian untuk akumulasi jangka panjang.

Indeks Premium, yang melacak selisih harga antara bursa dalam USD dan USDT, mengonfirmasi teori ini karena ketika tetap positif, permintaan dari AS umumnya memimpin dorongan. Secara historis, reli yang bertepatan dengan indeks positif cenderung bertahan.

Aliran Asia berbeda, karena biasanya mencerminkan aktivitas ritel dan trading, dengan masuk besar yang sering mendahului tekanan jual, sementara keluar menunjukkan pembelian saat penurunan.

Indeks Premium Korea —dikenal dengan sebutan "Kimchi Premium"— menangkap sentimen lokal. Pembacaan moderat (+1% hingga +3%) menunjukkan permintaan yang sehat, sementara level di atas +5% sering menandakan overheating spekulatif dan puncak jangka pendek.

Ketika indikator-indikator ini menunjukkan sinyal positif secara bersamaan, permintaan global tersinkronisasi dan rally meledak.

Namun, ketika pemain Amerika mengambil keuntungan sementara para pemain Asia terus membeli, dinamika berubah antara zona waktu, menciptakan volatilitas dan fluktuasi yang tajam. Pada dasarnya, Asia seringkali menyalakan api, tetapi Amerika memutuskan apakah itu akan menjadi kebakaran.

Agar rally terjadi di Q4, Premium Amerika harus menjadi positif dengan tegas sementara Asia terus menyerap penawaran. Jika tidak, kita bisa menghadapi lebih banyak aksi harga yang menurun.

Pendinginan permintaan BTC atau akumulasi konstan?

Bitcoin saat ini diperdagangkan di bawah $112K, mengkonsolidasikan antara $104K dan $116K, dengan Distribusi Harga Terrealisa UTXO menunjukkan bahwa para investor mengakumulasi dalam kisaran $108K-$116K.

Volatilitas sedang meningkat, yang membuat banyak orang bertanya-tanya apakah ini adalah awal dari pasar bearish atau hanya kontraksi jangka pendek.

Menurut data on-chain, aksi harga terbaru menunjukkan pembelian konstruktif saat penurunan tetapi tidak mengesampingkan kontraksi lebih lanjut.

Data juga menunjukkan bahwa sementara profitabilitas pemegang jangka pendek jatuh tajam menjadi 42% selama penjualan massal, telah memantul kembali ke 60%, yang membuat pasar netral tetapi rapuh, dengan dorongan yang diperbarui hanya terjamin jika harga pulih $114K-$116K.

Pada saat yang sama, sentimen di luar rantai sedang mendingin. Pendanaan futures tetap netral tetapi rentan, sementara masuknya ETF telah menurun secara signifikan.

Apakah kita sudah memasuki pasar bearish? Tidak tepat.

BTC perlu memulihkan level $114K-$116K untuk mengembalikan profitabilitas pemegang jangka pendek dan memperkuat skenario bullish. Namun, jika yang terburuk terjadi dan ada penembusan di bawah $104K, kita mungkin akan melihat pengulangan fase kelelahan sebelumnya, dengan potensi penurunan menuju $93K-$95K.