Nilai terbaik untuk beli sekarang: Amazon vs. MercadoLibre

MercadoLibre dan Amazon sering dibandingkan satu sama lain. Tidak mengherankan, kedua perusahaan ini merupakan pelopor perdagangan elektronik di berbagai belahan dunia dan kemudian memperluas ke industri baru. Meskipun Amazon telah beroperasi sepuluh tahun lebih lama di bursa dan telah menghasilkan total pengembalian yang lebih besar, MercadoLibre memiliki keunggulan selama waktu kedua saham tersebut diperdagangkan secara bersamaan. Maka muncul pertanyaan: mana pilihan terbaik untuk berinvestasi saat ini?

Usulan Amazon

Dengan kapitalisasi pasar mendekati 2,5 triliun dolar, banyak investor meragukan apakah Amazon dapat mempertahankan pertumbuhan yang cepat. Namun, sebagian dari kecerdasannya terletak pada kemampuannya untuk berfungsi sebagai payung bagi berbagai bisnis yang lebih kecil tetapi berkembang pesat.

Meskipun toko online mereka tetap menjadi sumber pendapatan terbesar, margin yang rendah membuat profitabilitasnya dipertanyakan. Sebenarnya, sebagian besar keuntungan operasional mereka berasal dari Amazon Web Services (AWS). Di sisi e-commerce, pertumbuhan tercepat datang dari bisnis dengan sedikit aset seperti periklanan digital, layanan untuk penjual eksternal, dan langganan.

Kecerdasan buatan telah meningkatkan banyak dari operasi ini. Selama semester pertama tahun 2025, pendapatannya sebesar 323.000 juta tumbuh sebesar 11% dibandingkan tahun sebelumnya. Yang lebih mengesankan, laba bersihnya sebesar 35.000 juta mencatatkan peningkatan sebesar 48%.

Tahun ini, saham telah naik sekitar 5%. Dengan rasio P/E sebesar 35, sedikit di atas rata-rata S&P 500 sebesar 31, Amazon semakin menjadi nilai yang menarik.

Daya Tarik MercadoLibre

Dengan kapitalisasi 127.000 juta, MercadoLibre hanya mewakili 5% dari ukuran Amazon, yang kemungkinan akan memungkinkan pertumbuhan yang lebih besar dalam jangka panjang. Model bisnisnya tampaknya merupakan kesempatan kedua bagi Amazon, meskipun dengan operasi yang berbeda.

Di Amerika Latin, di mana uang tunai secara historis mendominasi dan sebagian besar populasi tidak memiliki rekening bank atau kartu kredit, Mercado Pago dibuat untuk menawarkan produk pembayaran digital. Keberhasilannya sedemikian rupa sehingga ia berkembang ke pengguna yang bahkan tidak berbelanja di MercadoLibre. Ia mereplikasi pendekatan ini dengan Mercado Envíos, mengantarkan barang pada hari yang sama atau keesokan harinya ke wilayah di mana hal ini tidak tersedia secara luas.

Pada paruh pertama tahun 2025, MercadoLibre menghasilkan pendapatan sebesar 13.000 juta, meningkat 35% dibandingkan periode yang sama tahun sebelumnya. Namun, peningkatan penyisihan untuk akun yang meragukan dan investasi dalam operasi menyebabkan laba bersihnya turun hampir 2%, menjadi 523 juta.

Meskipun penurunan keuntungan ini, saham telah naik hampir 50% tahun ini. Dengan P/E sebesar 62, para investor tidak seharusnya menganggap bahwa penilaian tingginya akan menghambat pertumbuhan harga.

Apakah Amazon atau MercadoLibre?

Dalam jangka panjang, kedua nilai tersebut kemungkinan akan mengungguli pasar, meskipun MercadoLibre tampaknya memiliki keunggulan.

Amazon telah menghasilkan pertumbuhan keuntungan yang lebih besar tahun ini dan diperdagangkan dengan valuasi yang jauh lebih rendah. Namun, MercadoLibre tumbuh pendapatannya dengan kecepatan yang lebih tinggi, dan peningkatan cepat dalam pengeluarannya tampaknya bersifat sementara. Selain itu, ukuran yang lebih kecil memudahkan untuk mencapai persentase pertumbuhan yang lebih tinggi.

Kondisi ini kemungkinan menjelaskan pertumbuhan harga saham mereka yang lebih cepat. Seiring MercadoLibre terus mengembangkan sinerginya dan keberhasilan umum perusahaannya, kemungkinan nilai mereka akan terus meningkat dengan kecepatan yang lebih tinggi.