S&P 500 dan Nasdaq mencapai level tertinggi sepanjang masa didorong oleh optimisme perdagangan dengan China

Indeks saham ditutup menguat pada hari Jumat, dengan S&P 500 dan Nasdaq 100 mencatatkan rekor tertinggi baru, sementara Dow Jones Industrial mencapai level tertingginya dalam hampir 4 bulan. Saya terkejut bagaimana berita perdagangan positif mendorong pasar ketika Menteri Perdagangan Lutnick mengumumkan bahwa AS dan China telah menyelesaikan kesepakatan perdagangan yang mencakup komitmen China untuk memasok bahan-bahan tanah jarang.

Kementerian Perdagangan China mengonfirmasi pemahaman ini, menunjukkan bahwa mereka akan meninjau dan menyetujui permohonan yang memenuhi syarat untuk ekspor barang yang dikendalikan, sementara AS akan mencabut langkah-langkah pembatasan terhadap China. Selain itu, Lutnick menyebutkan rencana mendatang untuk mencapai kesepakatan dengan sepuluh mitra dagang penting sebelum tenggat waktu 9 Juli untuk tarif timbal balik.

Namun, keuntungan menurun ketika Trump mengumumkan akhir dari semua negosiasi perdagangan dengan Kanada karena pajaknya atas layanan digital, mengancam akan memberlakukan tarif baru dalam seminggu. Betapa volatilnya pasar ini! Kemajuan juga dibatasi oleh data ekonomi yang lebih lemah dari yang diharapkan dalam pengeluaran dan pendapatan pribadi bulan Mei, bersama dengan indeks harga PCE inti yang lebih kuat dari yang diperkirakan.

Data ekonomi menunjukkan gambaran yang campur aduk. Pengeluaran pribadi tiba-tiba turun 0,1% bulanan, bertentangan dengan ekspektasi kenaikan 0,1%. Pendapatan pribadi juga mengejutkan dengan penurunan 0,5% bulanan, penurunan terbesar dalam lebih dari tiga setengah tahun. Sementara itu, indeks harga PCE inti, indikator inflasi yang disukai oleh Fed, meningkat 0,2% bulanan dan 2,7% tahunan, melampaui ekspektasi.

Nike memimpin keuntungan di S&P 500 dan Dow Jones dengan peningkatan lebih dari 15% setelah melaporkan pendapatan kuartalan sebesar $11,10 miliar, lebih baik dari $10,72 miliar yang diharapkan, mengumumkan langkah-langkah untuk mengurangi tarif melalui kenaikan harga "bedah" dan pengurangan produksi di China.

Di sisi negatif, Palantir Technologies jatuh lebih dari 9%, memimpin kerugian di S&P 500 dan Nasdaq 100 setelah pengumuman Kanada tentang pajak atas bisnis digital AS. Coinbase Global juga mundur lebih dari 5% karena berita yang sama.

Kontrak berjangka dana federal memperkirakan probabilitas 19% untuk pemotongan suku bunga sebesar 25 basis poin dalam pertemuan FOMC pada 29-30 Juli. Sementara itu, Presiden Fed Minneapolis, Kashkari, memperkirakan dua pemotongan sebesar 25 basis poin tahun ini, dengan yang pertama kemungkinan terjadi pada bulan September, meskipun ia memperingatkan bahwa tarif dapat memiliki dampak yang tertunda pada inflasi.

Secara pribadi, saya khawatir tentang musim laporan berikutnya yang dimulai dalam dua minggu. Data dari Bloomberg Intelligence menunjukkan bahwa laba perusahaan di S&P 500 diperkirakan hanya akan meningkat 2,8% dibandingkan tahun lalu, peningkatan terkecil dalam dua tahun. Selain itu, hanya enam dari sebelas sektor S&P 500 yang memperkirakan peningkatan laba. Apakah kita sedang menghadapi gelembung yang siap meledak?