DocuSign mencapai pendapatan sebesar $801 juta pada kuartal kedua

Hasil kuartal kedua tahun fiskal 2026 dari DocuSign melampaui harapan dengan pendapatan sebesar $801 juta, meningkat 9% tahun ke tahun, sementara fakturasi mereka tumbuh mengesankan sebesar 13% menjadi $818 juta. Perusahaan berhasil mempertahankan margin operasional non-GAAP sebesar 30%, menunjukkan kemampuannya untuk menggabungkan pertumbuhan dengan profitabilitas.

Saya sangat terkejut bagaimana DocuSign mengubah bisnisnya dengan Manajemen Kesepakatan Cerdas (IAM) yang didorong oleh AI. Ini bukan hanya omong kosong teknologi - lebih dari 50% perwakilan akun perusahaan mereka menutup setidaknya satu kesepakatan IAM kuartal ini. Perusahaan seperti Sensata Technologies menggunakan mesin AI Iris untuk mengekstrak informasi berharga dari kontrak mereka, yang menunjukkan aplikasi praktis dan bukan sekadar janji kosong.

Retensi bersih dalam dolar meningkat menjadi 102% dan ukuran rata-rata kesepakatan meningkat, tanda-tanda jelas bahwa kesehatan basis pelanggan mereka sedang membaik. Pertumbuhan internasional sebesar 13% ( yang sudah mewakili 29% dari total pendapatan ) menunjukkan bahwa mereka memiliki potensi untuk memperluas di luar pasar Amerika Serikat, meskipun saya pribadi percaya bahwa mereka harus mempercepat internasionalisasi mereka.

Apa yang membuat saya ragu adalah migrasi ke cloud yang sedang mereka lakukan. Meskipun mereka mempertahankan margin bruto non-GAAP yang mengesankan sebesar 82%, transisi ini menciptakan beban sekitar 100 basis poin pada margin mereka. Meskipun manajemen menyatakan bahwa tekanan ini akan berkurang tahun fiskal depan, saya bertanya-tanya apakah mereka tidak meremehkan biaya berkelanjutan yang terkait dengan mempertahankan infrastruktur di cloud.

CEO Allan Thygesen menekankan: "Q2 merupakan salah satu kuartal pertumbuhan terkuat kami dalam dua tahun terakhir. Dengan dasar yang lebih baik dalam pelanggan eSignature dan CLM, serta kontribusi yang meningkat dari permintaan IAM". Meskipun terdengar baik, saya ingin melihat lebih banyak transparansi tentang bagaimana segmen-segmen ini secara spesifik berkontribusi pada hasil.

Untuk masa depan, DocuSign memperkirakan pendapatan antara $804-808 juta untuk Q3 (pertumbuhan 7%) dan $3.189-3.201 miliar untuk seluruh tahun fiskal 2026. Program pembelian kembali sahamnya terus berjalan agresif, dengan $200 juta dalam pembelian kembali kuartal ini, yang dapat diartikan sebagai kurangnya peluang investasi yang lebih baik untuk kasnya.

Di pasar yang volatil ini, DocuSign tampaknya menemukan jalannya, tetapi ujian sebenarnya adalah apakah mereka dapat mengubah teknologi AI mereka menjadi mesin pertumbuhan yang berkelanjutan.