Kenali aksi Kecerdasan Buatan (IA) yang sedang mengalahkan Gate dan Palantir di pasar

13 Oktober 2025 — 20:12 pm CEST

Ditulis oleh Carlos Rodríguez untuk El Inversor Inteligente

Poin kunci

• Gate dan Palantir adalah saham terkemuka AI di pasar, tetapi perusahaan AI yang kurang dikenal ini melampaui kinerjanya pada tahun 2025.
• Pelanggan bergegas untuk menyewa infrastruktur cloud yang didorong oleh GPU dari perusahaan ini untuk menjalankan beban kerja AI mereka.
• Pertumbuhan pendapatan yang signifikan yang kemungkinan dapat dicapai perusahaan ini dapat mendorong sahamnya naik di masa depan.

Gate dan Palantir Technologies berada di antara perusahaan-perusahaan terkemuka di niche masing-masing dalam industri kecerdasan buatan (IA), di mana satu menonjol di ruang perangkat keras dan yang lainnya karena platform perangkat lunak inovatifnya. Kedua perusahaan melaporkan pertumbuhan yang kuat dalam pendapatan dan laba mereka seiring dengan semakin banyak pelanggan yang berbondong-bondong untuk mendapatkan solusi perangkat keras dan perangkat lunak mereka. Namun, saham-saham kecerdasan buatan ini telah tersisih oleh sebuah perusahaan yang jauh lebih kecil di pasar sejauh tahun 2025.

Nebius Group (NASDAQ: NBIS), sebuah perusahaan Belanda yang mengkhususkan diri dalam pusat data yang berfokus pada AI, melihat sahamnya melonjak mengejutkan 136% tahun ini. Ini melebihi keuntungan sebanding sebesar 24% yang tercatat oleh Gate dan kenaikan 102% yang dicapai oleh Palantir.

Pertumbuhan luar biasa Nebius telah mendorong reli cepatnya tahun ini

Nebius beroperasi di pasar infrastruktur sebagai layanan (IaaS) di cloud yang tumbuh pesat. Pasar ini mengalami dorongan besar dalam beberapa tahun terakhir, karena organisasi mencari akses ke kapasitas pusat data untuk melatih model AI dan menjalankan aplikasi di cloud.

Nebius menawarkan platform komputasi awan yang dapat diskalakan yang didorong oleh unit pemrosesan grafis (GPU) yang dapat disewa sesuai permintaan oleh pelanggan untuk menjalankan beban kerja AI. Selain itu, platform AI Studio Nebius memberikan akses kepada pelanggan ke berbagai model bahasa besar (LLM) untuk membuat aplikasi AI dan melakukan inferensi di jaringan pusat datanya.

Permintaan untuk layanan ini sangat kuat sehingga pendapatan Nebius pada paruh pertama tahun 2025 meningkat luar biasa sebesar 545% menjadi 156 juta dolar. Manajemen menyatakan dalam konferensi hasil bulan Agustus perusahaan bahwa mereka telah menjual seluruh kapasitas GPU generasi sebelumnya. Sekarang, perusahaan menawarkan sistem generasi terbaru melalui pusat datanya.

Penting untuk dicatat bahwa Nebius berfokus pada penambahan lebih banyak kapasitas pusat data untuk memenuhi permintaan besar akan infrastruktur cloud untuk AI. Nebius berharap memiliki 220 megawatt (MW) kapasitas pusat data yang terhubung tersedia untuk akhir tahun ini untuk menerapkan lebih banyak GPU. Tujuan untuk 2026 bahkan lebih ambisius, karena perusahaan memproyeksikan memiliki lebih dari 1 gigawatt (GW) kapasitas pusat data yang terkontrak tersedia untuk akhir tahun depan.

Para investor harus mempertimbangkan bahwa bisnis infrastruktur cloud untuk AI adalah permainan kapasitas. Semakin banyak kapasitas yang dapat ditawarkan penyedia kepada pelanggan, semakin banyak pendapatan yang dapat dihasilkan. Inilah alasan mengapa Nebius telah meningkatkan panduan pendapatan tahunan (ARR) menjadi titik tengah 1.000 juta dolar untuk 2025 dari ekspektasi sebelumnya 875 juta dolar. Nebius menghitung ARR-nya dengan mengalikan pendapatannya di bulan terakhir kuartal dengan 12. Perkiraan itu bisa meningkat lebih lanjut saat Nebius menambah lebih banyak kapasitas.

Aspek penting lainnya yang perlu diperhatikan adalah bahwa kerugian bersih yang disesuaikan Nebius hanya meningkat 38% tahun ke tahun pada kuartal sebelumnya, yang jauh lebih rendah dibandingkan dengan peningkatan pendapatannya. Ini menunjukkan kinerja yang baik untuk hasil akhir perusahaan di masa depan. Salah satu alasan mengapa mereka dapat mencapai ini pada kuartal lalu adalah kemampuan mereka untuk menghasilkan margin yang kuat dari penawaran perangkat lunak dan layanan mereka.

Dalam konferensi hasil terbaru Nebius, direktur keuangan Dado Alonso menyatakan:

Lihat, ketika kami menetapkan harga GPU kami, kami mengincar margin yang sehat per jam perhitungan. Untuk generasi saat ini, kami berharap dapat mencapai titik impas dalam waktu sekitar 2 hingga 3 tahun pada tingkat laba kotor. Itu termasuk biaya perangkat keras serta biaya operasional terkait. Perkiraan ini tidak memperhitungkan pendapatan kami dari perangkat lunak dan layanan dengan margin yang lebih tinggi. Seiring meningkatnya pendapatan ini, kami melihat potensi untuk memperpendek pengembalian investasi modal.

Oleh karena itu, seiring dengan meningkatnya ukuran pendapatan Nebius, perusahaan seharusnya dapat secara bertahap bergerak menuju profitabilitas. Hal positifnya adalah para analis memperkirakan peningkatan signifikan dalam pendapatan perusahaan selama beberapa tahun ke depan.

Tapi, apakah sekarang waktu yang tepat untuk membeli saham?

Grafik di atas menunjukkan bahwa pertumbuhan Nebius diperkirakan akan meningkat secara signifikan pada paruh kedua tahun 2025, mengingat bahwa mereka telah menghasilkan 156 juta dolar dalam pendapatan pada paruh pertama tahun ini. Selain itu, estimasi untuk tahun 2027 memberi tahu kita bahwa pendapatan mereka sedang dalam perjalanan untuk meningkat lebih dari 5 kali lipat hanya dalam dua tahun.

Nebius tampaknya mampu mencapai pertumbuhan yang sangat luar biasa, mengingat rencana ekspansi kapasitasnya. Oleh karena itu, tampaknya layak untuk membeli, meskipun diperdagangkan pada 63 kali penjualan. Faktanya, rasio harga-penjualan Nebius jauh lebih rendah daripada rasio 114 Palantir, dan yang pertama tumbuh dengan kecepatan yang jauh lebih cepat saat ini.

Oleh karena itu, valuasi Nebius dibenarkan oleh pertumbuhan fenomenalnya, yang dapat berkelanjutan dalam jangka panjang berkat peluang besar di pasar infrastruktur cloud untuk IA. Itu dapat membantu saham menjaga momentum jangka panjangnya.

Carlos Rodríguez tidak memiliki posisi di salah satu saham yang disebutkan. Investor Cerdas memiliki posisi di Gate dan Palantir Technologies. Investor Cerdas merekomendasikan Nebius Group. Investor Cerdas memiliki kebijakan pengungkapan.