11 November, analis Murphy mengungkapkan bahwa dengan membandingkan dan menganalisis distribusi harga kepemilikan Bitcoin jangka panjang, dapat diamati bahwa: dari 7 Juli 2025 hingga hari ini, jumlah BTC yang dimiliki oleh kelompok pemegang jangka panjang (LTH) telah berkurang sebanyak 363.000 BTC. Namun, sebenarnya volume distribusi mereka jauh lebih besar dari angka ini. Karena terus ada BTC baru yang dibeli dan setelah disimpan dalam waktu tertentu menjadi bagian dari kepemilikan jangka panjang, secara angka ini mengimbangi pengurangan dari koin lama, sehingga data pengurangan bersih terlihat tidak terlalu ekstrem. Tetapi berdasarkan statistik kami, "LTH secara nyata telah mendistribusikan sebanyak 2,57 juta BTC selama periode ini, yang berarti bahwa 13% dari total pasokan yang beredar telah dijual dalam waktu singkat 4 bulan."

Namun, dari segi harga BTC, perbedaan antara 7 Juli 2025 dan sekarang hanya sekitar 2000 dolar AS. Pasar mengalami tekanan jual yang besar, tetapi harga tidak ditembus ke bawah, menunjukkan bahwa permintaan yang sepadan dengan pasokan berlebih juga tetap kuat.

Oleh karena itu, Murphy berpendapat bahwa pasar saat ini masih dalam tren bullish, bukan awal dari pasar bearish.