BTC turun langsung menuju celah futures CME di 92000 dolar AS pada gelombang penarikan ini. Dari puncak 126k pada bulan Oktober, harga anjlok hingga di bawah 96k, dengan penurunan hampir 24%. Mengapa ini terjadi? Sederhananya, pasar kekurangan uang.

Pemerintahan AS ditutup selama 43 hari, memecahkan rekor sejarah, langsung mengunci $1 triliun likuiditas di akun keuangan tanpa bergerak. Sementara itu, dana ETF mengalir keluar dalam jumlah besar, bulan lalu para pedagang dengan leverage mengalami gelombang likuidasi yang epik, dan pihak Federal Reserve terus mengeluarkan sinyal hawkish—mengatakan tidak terburu-buru untuk menurunkan suku bunga. Ekspektasi pasar untuk penurunan suku bunga di bulan Desember anjlok dari 100% menjadi 50%, dan seluruh suasana pasar langsung masuk ke zona "ketakutan ekstrem", dengan indeks ketakutan dan keserakahan hanya tersisa 15 poin.

Emas menunjukkan kinerja yang mengesankan dalam situasi kacau ini, naik 16% tahun ini, sekali lagi membuktikan bahwa itu adalah raja aset safe haven. Tapi bagaimana dengan Bitcoin? Ia lebih mirip dengan bayangan saham AS—setiap kali Nasdaq bergerak, ia juga bergetar. Mengapa selalu turun tetapi tidak naik? Karena ia diklasifikasikan sebagai aset berisiko tinggi: ketika pasar saham turun, para investor menjual aset berisiko untuk mendapatkan uang tunai; ketika pasar saham naik, dana mengalir ke saham-saham panas, sementara Bitcoin justru diabaikan.

Selama periode penutupan, Bitcoin turun dari posisi tinggi, likuiditas terasa seperti diambil. Para penambang mulai menjual kepemilikan mereka untuk membayar tagihan listrik. Setelah penutupan berakhir, pasar sedikit bernapas lega, BTC mengalami sedikit rebound, tetapi segera kehilangan tenaga—karena laporan pekerjaan dan inflasi bulan Oktober mungkin tertunda, kekosongan data membuat pasar semakin gelisah. Saham AS di bulan November juga suram: S&P 500 turun, saham teknologi Nasdaq memimpin penurunan, BTC "setia" mengikuti penjualan. Emas? Ia duduk di samping dengan tenang minum teh, dan bahkan sedikit naik.

Jika saham AS terus melemah, apakah Bitcoin akan ikut turun? Dalam jangka pendek kemungkinan besar - ia akan turun mengikuti tren seperti ekor. Namun ini bukanlah akhir dunia, hanya sekedar perombakan pasar. Pengalaman sejarah menunjukkan bahwa setelah setiap penurunan besar, BTC akan rebound dengan kuat. Dana institusi sebenarnya masih diam-diam mengumpulkan (meskipun ETF mengalami aliran keluar, namun pemegang jangka panjang tidak keluar secara besar-besaran), ditambah setelah pintu ditutup, likuiditas diharapkan kembali.

Mungkin perlu menutup celah futures di 92000 dolar terlebih dahulu, baru kemudian akan naik kembali. Namun juga harus waspada ini hanya merupakan rebound sementara - jika tertekan di dekat rata-rata pergerakan 200 hari, itu adalah ciri-ciri pasar beruang. Mengenai waktu untuk membeli di harga rendah? Rata-rata pergerakan 200 minggu berada di sekitar 55000 dolar, dan harga realisasi on-chain juga sekitar 56000 dolar. Jika jatuh ke kisaran ini, bisa dipertimbangkan untuk membeli secara bertahap, perlahan-lahan menyusun posisi.