Saham yang dipimpin AI, NVIDIA... Tiga alasan penting mengapa laporan kinerja berdampak pada pasar

Sumber: BlockMedia Judul Asli: Saham yang Dipimpin AI, NVIDIA… Tiga Alasan Mengapa Pengumuman Kinerja Penting bagi Pasar Tautan Asli: https://www.blockmedia.co.kr/archives/1007474 Laporan kinerja NVIDIA yang memimpin pasar semikonduktor AI akan segera dirilis, menarik perhatian pasar keuangan global. Dalam lingkungan suku bunga tinggi, arah saham teknologi AI yang sedang mengalami penyesuaian menjadi perhatian, dan laporan kali ini muncul sebagai titik kritis yang dapat mengukur sentimen investasi secara keseluruhan di pasar.

Pada tanggal 18, ( waktu setempat, ) Nvidia ( NVDA ) ditutup turun 2,81% dibandingkan dengan sesi sebelumnya, sementara indeks S&P 500 turun 0,83%. Dalam kondisi penyesuaian yang berfokus pada saham teknologi, Home Depot ( HD ) mengalami penurunan tajam sebesar 6,02%, yang juga memperluas tekanan jual di seluruh sektor konsumsi. Ketidakpastian pasar sangat memperhatikan tiga aspek utama dari kinerja kali ini.

Apa itu realitas permintaan AI?.. Titik verifikasi visibilitas senilai 500 miliar dolar

Pengumuman kinerja kali ini adalah kesempatan untuk memeriksa seberapa banyak 'uang yang sebenarnya dihasilkan' oleh NVIDIA. CEO Jensen Huang menyebutkan pada acara GTC bulan Oktober lalu, bahwa melalui platform AI generasi berikutnya milik perusahaan, 'Blackwell(Blackwell)' dan 'Rubin(Rubin)', visibilitas pendapatan sebesar 500 miliar dolar( atau sekitar 670 triliun won) telah diperoleh hingga tahun 2026, di mana 30% di antaranya sudah dalam tahap pengiriman. Kinerja dan panduan kuartal ini diperkirakan akan menjadi indikator kunci untuk menilai apakah permintaan tersebut sedang beralih menjadi pendapatan yang nyata.

Setelah pengeluaran modal terkait AI dimulai, skala investasi perusahaan-perusahaan hyperscaler dengan cepat diperluas. Ryan Lee, wakil presiden senior strategi produk di Direxion, menyatakan, “Untuk memastikan apakah permintaan nyata untuk ekosistem AI berkelanjutan, kinerja Nvidia adalah kunci,” dan menambahkan, “Kinerja kali ini akan berfungsi sebagai 'termometer' untuk bagaimana aliran investasi besar dari hyperscaler diserap secara nyata.”

Kondisi pendanaan di tengah lingkungan suku bunga tinggi… 'permainan waktu' dengan Fed

Titik pengamatan kedua adalah kondisi investasi AI yang terkait dengan kebijakan suku bunga Federal Reserve ( dan FOMC ). Industri AI memiliki struktur investasi jangka panjang yang berlandaskan pada pertumbuhan tinggi, sehingga keberlanjutan suku bunga tinggi menjadi variabel kunci. Baru-baru ini, sementara sikap hawkish Federal Reserve dipertahankan, pasar secara bertahap mengurangi kemungkinan penurunan suku bunga pada bulan Desember yang awalnya diharapkan.

“Semakin perusahaan berfokus pada pertumbuhan, semakin sensitif mereka terhadap penurunan suku bunga,” kata Wakil Presiden Ryan Lee. “Jika suku bunga turun lebih lambat dari yang diperkirakan, perusahaan-perusahaan hyperscaler tidak akan punya pilihan selain bergantung pada arus kas internal daripada pendanaan utang, dan ini dapat memberikan beban pada rencana investasi jangka panjang.”

Manajer portofolio investasi Charlie Ripley juga menjelaskan, “Pasar memperkirakan suku bunga acuan akan turun ke level 3% pada tahun depan, tetapi tergantung pada kecepatannya, volatilitas pasar saham jangka pendek dapat meningkat.”

Apakah Beban Valuasi Teratasi… Tanggapan terhadap Teori Gelembung AI

Poin terakhir yang perlu diperhatikan adalah persepsi pasar terhadap valuasi ( level harga saham ). Di tengah kontroversi tentang valuasi tinggi saham teknologi, kinerja Nvidia tampaknya akan menjadi ujian untuk melihat apakah itu dapat membenarkan beban harga saham di masa depan. Penyesuaian terbaru pada saham terkait AI memiliki sifat untuk meredakan overheating jangka pendek, namun jika kinerja tidak dapat membenarkannya, itu dapat mengarah pada risiko penurunan tajam sekali lagi.

Pendiri Nabelie & Associates, Luis Nabelie, menyatakan bahwa “kekecewaan terhadap saham teknologi, khususnya 'Magnificent 7', memberikan dampak berlebihan pada seluruh indeks” dan “kinerja Nvidia dapat menjadi titik balik yang menentukan bagi rebound saham teknologi.” Ia menambahkan, “penilaian saat ini tidak dalam tingkat yang perlu dikhawatirkan, dan tren penyesuaian tidak akan berlangsung lama.”

James Demert, Chief Investment Officer di Main Street Research(CIO) mengatakan bahwa “gelembung AI justru berkembang dengan sehat” dan “saham-saham AI utama saat ini diperdagangkan pada tingkat yang rendah dibandingkan dengan pertumbuhan kinerja, sehingga sulit untuk dianggap sebagai overheat.” Dia mendiagnosis bahwa “sentimen investasi secara keseluruhan terhadap pasar AI adalah optimis, tetapi lebih kepada suasana kepercayaan yang bertahap daripada ekspektasi yang berlebihan.”

Beberapa peserta pasar juga memperhatikan bagaimana NVIDIA akan menjelaskan masa penyusutan GPU((graphics processing unit) mereka. Jika CEO Jensen Huang menekankan bahwa umur produk tersebut panjang, perusahaan infrastruktur besar dapat menafsirkan kemungkinan pengembalian investasi dengan lebih positif.

Sebagai hasilnya, pengumuman kinerja NVIDIA kali ini dianggap sebagai acara besar terakhir yang dapat mempengaruhi pasar sebelum pertemuan FOMC yang dijadwalkan pada 10 Desember. Wakil Presiden Ryan Lee menyatakan bahwa “ini akan berfungsi sebagai 'termometer' untuk mengukur suhu investasi dalam ekosistem AI” dan menekankan bahwa “sebagai perusahaan yang memimpin tren AI, ini adalah kesempatan untuk menunjukkan bagaimana NVIDIA benar-benar mengakomodasi pengeluaran besar-besaran dari hyperscaler.”