Ketika Kepemimpinan Fed Berubah, Kripto Mendengarkan

Sumber: CryptoNewsNet Judul Asli: Ketika Kepemimpinan Fed Berubah, Crypto Mendengarkan Original Link: Bank sentral jarang menjadi sorotan karena perubahan personel, tetapi pergeseran yang akan datang di salah satu bank Federal Reserve AS telah menarik perhatian global dalam keuangan, terutama dalam crypto.

Dan itu dengan alasan yang baik. Mendekatnya perpisahan seorang pembuat kebijakan kunci Fed, Raphael Bostic, presiden dan CEO Federal Reserve Bank of Atlanta ( yang mengumumkan pensiunnya pada Februari tahun depan ), menunjukkan perubahan yang tenang tetapi berarti di dalam institusi keuangan terpenting di dunia.

Sementara fokus utama ada pada obligasi, suku bunga, dan makroekonomi, pasar aset digital memberikan perhatian yang lebih dekat. Dari Bitcoin hingga altcoin, dan baik untuk dana besar maupun pedagang sehari-hari, suku bunga AS adalah salah satu faktor terbesar yang mempengaruhi pasar kripto. Inilah sebabnya mengapa satu perubahan dalam komposisi Komite Pasar Terbuka Federal (FOMC) dapat merambat melalui ekosistem kripto.

Keseimbangan yang Berubah di Dalam Fed

Detail yang paling mencolok tentang pensiunnya Bostic adalah fakta bahwa pejabat yang akan pergi tersebut dikenal memiliki sikap yang relatif hawkish, mendukung kebijakan moneter yang lebih ketat dan memperingatkan terhadap pelonggaran yang terlalu dini. Dengan suara tersebut meninggalkan meja dan beberapa kursi segera dibuka untuk penunjukan kembali, keseimbangan internal Fed bisa bergerak ke arah yang lebih dovish. Dovish biasanya lebih mendukung suku bunga yang lebih rendah dan pelonggaran yang lebih lambat.

Situasi ini sudah membuat para trader berspekulasi apakah memiliki lebih sedikit pejabat keras akan berarti kebijakan suku bunga yang lebih lunak di masa depan. Bahkan jika tidak ada perubahan nyata yang terjadi segera, apa yang diharapkan orang untuk terjadi adalah yang terpenting, dan pasar sering bergerak berdasarkan harapan ini jauh sebelum keputusan nyata dibuat.

Selain itu, ini bukan satu-satunya revisi personel Fed yang akan datang dalam beberapa bulan mendatang. Yang paling penting, Donald Trump akan memilih Ketua Federal Reserve baru ketika masa jabatan Jerome Powell berakhir pada bulan Mei mendatang. Semua calon dianggap mendukung kebijakan suku bunga yang lebih rendah, dan siapa pun yang terpilih kemungkinan akan mendorong Fed untuk mempertahankan suku bunga tetap rendah.

Sebelum itu, pada bulan Januari, Mahkamah Agung akan memutuskan apakah Trump dapat memecat Gubernur Fed yang diangkat Biden, Lisa Cook. Jika pengadilan mengatakan ya, keputusan tersebut akan memungkinkan penunjukan pejabat baru yang mendukung suku bunga yang lebih rendah, dan pejabat baru ini juga bisa berpengaruh dalam memilih pemimpin dari 12 bank Fed regional.

Mengapa perubahan kepemimpinan penting untuk crypto

Untuk memahami mengapa ini begitu resonan di dunia kripto, penting untuk diingat bahwa kripto berperilaku seperti aset likuiditas beta tinggi. Ini berarti bahwa ketika likuiditas berkembang, aliran kripto mempercepat, dan ketika likuiditas menyusut, mata uang kripto biasanya menghadapi tekanan. Dengan demikian, bahkan kemungkinan Fed yang lebih dovish membentuk ekspektasi pasar. Misalnya, berikut adalah caranya:

• Ekspektasi pemotongan suku bunga mempengaruhi harga Bitcoin dan Ethereum – perubahan kepemimpinan yang mengurangi tekanan hawkish meningkatkan probabilitas pemotongan suku bunga yang lebih awal, pelonggaran kuantitatif yang lebih lambat, dan orang-orang yang lebih bersedia untuk mengambil risiko. Semua ini cenderung bullish untuk crypto, dan Bitcoin secara historis bergerak sebelum perubahan kebijakan, bukan setelahnya.
• Sektor-sektor yang berbasis crypto bergantung pada siklus likuiditas – sektor-sektor seperti DeFi, altcoin, aset dunia nyata yang ter-tokenisasi (RWAs), serta L1 dan L2 yang sedang berkembang sangat bergantung pada lingkungan di mana uang mudah dipinjam dan diinvestasikan. Bahkan jika Bitcoin semakin dianggap sebagai lindung nilai makro, sisa pasar mendapatkan dorongan dari tanda-tanda bahwa Fed semakin mendukung. Ini dapat menyebabkan lonjakan investasi altcoin, lebih banyak peminjaman untuk berdagang, dan orang-orang kembali mengejar imbal hasil tinggi.
• Arus institusional terkait dengan panduan Fed – pertumbuhan kripto baru-baru ini didorong oleh institusi besar melalui ETF dan dana investasi. Namun, “uang pintar” ini sangat memperhatikan suku bunga, jadi jika Fed melihat perubahan, itu mempengaruhi bagaimana para pemain besar ini menyeimbangkan portofolio mereka.
• Narasi makro mendorong volatilitas kripto – karena belum ada yang resmi, jalur masa depan Fed tidak jelas, dan ketidakpastian seringkali berdampak sama besarnya dengan kebijakan itu sendiri. Ini mengarah pada risiko dan peluang, yang merupakan lingkungan di mana trader kripto sering berkembang.

Sebuah bull run baru tidak pasti, tetapi peluangnya sedang berubah

Penting untuk diingat bahwa Fed yang lebih dovish tidak dijamin, karena perubahan personel tidak sama dengan pergeseran kebijakan. Namun, pasar adalah tentang bertaruh pada peluang. Ketika pejabat yang mendukung suku bunga tinggi pergi, itu meningkatkan kemungkinan pemotongan suku bunga di masa depan, dan investasi berisiko seperti crypto cenderung bereaksi positif.

Para trader crypto sangat fokus pada setiap petunjuk dari Fed, termasuk apa yang dikatakan para pejabat, siapa yang ada di komite, dan apa yang dikatakan pasar taruhan tentang pemotongan suku bunga di masa depan. Inilah sebabnya mengapa pergantian staf tunggal merupakan peristiwa besar yang dapat menghasilkan perubahan yang sangat signifikan, di samping transformasi Fed yang bahkan lebih banyak yang akan datang, meskipun pada tanggal yang lebih kemudian.

Pada akhirnya, kripto sekarang bisa bergerak berdasarkan siapa para pembuat kebijakan, bukan hanya kebijakan yang mereka tetapkan pada akhirnya. Ada tiga hal yang perlu diingat ketika datang ke situasi ini:

• Crypto sangat terkait dengan ekonomi global
• Masih sangat tergantung pada aliran uang
• Sentimen trader dapat berubah jauh sebelum Fed benar-benar melakukan sesuatu

Bergantung pada apa yang diputuskan oleh suara baru di Fed, kita dapat mengharapkan crypto menjadi lebih volatile, tren berubah dengan cepat, dan lingkungan secara keseluruhan berpotensi menjadi lebih menguntungkan.