Metrik on-chain mengungkapkan pergeseran signifikan dalam perilaku penambang selama beberapa minggu terakhir. Minggu lalu saja, para penambang menambah 777 BTC ke dalam kepemilikan mereka—sebuah pembalikan tajam dari tekanan jual sebelumnya. Bahkan lebih menunjukkan? Posisi bersih bulanan berbalik positif pada 17 November, berada di +419 BTC.

Apa yang ada di balik perubahan ini? Tampaknya tangan lemah di sektor penambangan telah menyelesaikan likuidasi paksa mereka. Mereka yang tidak bisa bertahan dari badai sudah keluar, dan para penyintas sekarang mengumpulkan sats alih-alih menjualnya. Transisi ini dari distribusi ke akumulasi sering kali menandakan fase stabilisasi—penambang yang bertaruh pada hari-hari yang lebih baik di depan daripada berebut untuk likuiditas keluar.

Patut ditonton apakah tren akumulasi ini bertahan saat kita memasuki Q4 lebih dalam.