Aset Kripto ventura Q3 melesat 4,65 miliar dolar, di baliknya terdapat tiga tren besar

Aset Kripto risiko investasi telah menunjukkan tanda-tanda pemulihan yang kuat setelah mengalami penurunan singkat. Menurut data penelitian terbaru dari Galaxy Digital, pada kuartal ketiga tahun 2025, total investasi Aset Kripto mencapai 4.65 miliar dolar, mencetak rekor kuartalan tertinggi kedua sejak jatuhnya FTX pada akhir tahun 2022.

Angka ini melonjak luar biasa sebesar 290% dibandingkan kuartal sebelumnya, dengan total 414 transaksi risiko.

Kepala Penelitian Galaxy Digital, Alex Thorn, menunjukkan: “Meskipun masih di bawah level pasar bullish 2021-2022, aktivitas modal ventura secara keseluruhan masih aktif dan sehat. Stablecoin, kecerdasan buatan, infrastruktur blockchain, dan perdagangan terus menarik transaksi dan dana.”

01 Transaksi Besar Mendominasi

Salah satu ciri mencolok dari pasar investasi risiko pada kuartal ini adalah dominasi transaksi besar. Dari 414 transaksi modal ventura, hanya 7 transaksi yang menyumbang setengah dari total dana yang dihimpun pada kuartal tersebut.

Transaksi besar ini termasuk pendanaan 1 miliar dolar untuk perusahaan teknologi finansial Revolut dan pendanaan 500 juta dolar untuk bursa aset kripto Kraken.

dan bank Amerika Erebor yang fokus pada Aset Kripto mendapatkan investasi sebesar 250 juta dolar.

Investasi besar-besaran ini menunjukkan bahwa perusahaan Aset Kripto yang telah matang sedang mendapatkan perhatian modal, mencerminkan preferensi pasar terhadap perusahaan yang memiliki model bisnis yang matang dan jalur keuntungan yang jelas.

02 Perubahan Tahap Investasi

Investasi risiko jelas condong ke proyek tahap akhir. Pada kuartal ketiga tahun 2025, 57% dana diarahkan ke perusahaan tahap akhir, sementara perusahaan tahap awal menerima 43% dana.

Tren ini juga tercermin dalam jumlah transaksi, di mana proporsi transaksi pada tahap akhir terus meningkat selama beberapa kuartal, mencerminkan kematangan keseluruhan pasar Aset Kripto.

Sebaliknya, meskipun proporsi transaksi pra-bibit tetap stabil, seiring dengan meningkatnya kedewasaan keseluruhan industri, proporsinya dalam total volume transaksi telah terus menurun.

Alex Thorn berkomentar: “Dengan enkripsi yang diadopsi oleh pemain tradisional yang matang, serta banyak perusahaan yang didukung oleh risiko menemukan titik kesesuaian pasar, mungkin era keemasan investasi risiko koin Aset Kripto pra-bibit telah berlalu.”

03 Jalur dan Distribusi Wilayah

Dari kategori investasi, platform perdagangan/pertukaran/perusahaan investasi/pinjaman telah mengumpulkan dana modal ventura terbanyak, dengan total lebih dari 2 miliar dolar.

Ini terutama berkat pembiayaan besar dari Revolut dan Kraken.

Selain platform perdagangan, keuangan terdesentralisasi (DeFi) dan perusahaan infrastruktur juga terus menunjukkan kinerja yang kuat, sementara kategori permainan/Web3/NFT/Metaverse yang pernah populer telah turun ke posisi keempat.

Dalam distribusi geografis, Amerika Serikat terus mempertahankan posisi kepemimpinan yang mutlak. Pada kuartal ketiga, 47% dari modal investasi mengalir ke perusahaan yang berbasis di Amerika Serikat, jauh melebihi 28% di Inggris dan 3,8% di Singapura.

Perusahaan AS juga menguasai 40% dari transaksi yang telah diselesaikan, semakin memperkuat posisinya sebagai pusat inovasi Aset Kripto.

04 Berbeda dengan Pasar Tradisional

Fenomena yang patut dicatat adalah bahwa hubungan tradisional antara investasi risiko Aset Kripto dan harga Bitcoin telah terputus dalam siklus ini.

Meskipun Bitcoin telah meningkat pesat sejak Januari 2023, aktivitas investasi ventura masih sulit mengikuti langkah.

Ketidaksesuaian ini dapat dikaitkan dengan berbagai faktor, termasuk penurunan minat terhadap sektor investasi risiko Aset Kripto yang sebelumnya populer (seperti permainan, NFT, dan Web3).

Persaingan pendanaan untuk perusahaan rintisan kecerdasan buatan, serta lingkungan suku bunga yang lebih tinggi secara luas melemahkan niat para pengalokasi modal ventura.

Sementara itu, produk perdagangan bursa spot (ETP) mungkin sedang bersaing dengan dana modal ventura dan perusahaan rintisan untuk mendapatkan dana.

Beberapa investor besar (dana pensiun, dana lindung nilai, dll.) mungkin sedang mendapatkan paparan ke bidang ini melalui instrumen besar dan likuid, alih-alih beralih ke investasi risiko awal.

05 Pengaruh Pasar dan Tren

Perubahan pola investasi risiko Aset Kripto telah memberikan dampak yang mendalam pada pasar. Dengan konsentrasi dana ke tahap akhir, lingkungan pendanaan yang dihadapi oleh perusahaan awal semakin ketat.

Namun, di platform perdagangan seperti Gate, beberapa token baru masih menunjukkan performa yang luar biasa.

Sebagai contoh GATA, meskipun pasar berfluktuasi, harga perdagangan saat ini adalah 143.49573761625 IDR, menunjukkan minat berkelanjutan investor terhadap proyek inovatif dalam konteks konsentrasi investasi berisiko.

Sementara itu, token platform Gate, GT, juga menunjukkan momentum positif, dengan harga saat ini 10,06 dolar, naik 3,92%, dengan rentang perdagangan 24 jam antara 9,66 dolar hingga 10,10 dolar.

Dari grafik, GT telah jelas pulih dari titik terendah di 9,24 dolar, harga telah berada di atas rata-rata bergerak jangka pendek dan menengah, dan saat ini sedang menguji level resistensi 10 dolar, menunjukkan momentum bullish.

06 Prospek Masa Depan

Dengan berakhirnya tahun 2025, prospek pasar investasi risiko Aset Kripto menunjukkan pola yang kompleks. Di satu sisi, dominasi Amerika Serikat mungkin semakin menguat.

Laporan Galaxy Digital menyatakan: “Kami memperkirakan dominasi AS akan meningkat, terutama sekarang undang-undang GENIUS telah disahkan, terutama jika Kongres dapat meloloskan undang-undang struktur pasar Aset Kripto, ini akan semakin menarik perusahaan layanan keuangan tradisional AS untuk serius memasuki bidang ini.”

Di sisi lain, kebangkitan ETF spot mungkin akan terus mengubah ekosistem investasi risiko.

Jika ETP spot Ethereum terus menarik minat, bahkan muncul ETP yang menutupi blockchain Layer 1 alternatif lainnya, permintaan untuk bidang seperti DeFi atau Web3 mungkin akan mengalir ke ETP, bukan ke kompleks modal ventura.

Prospek Masa Depan

Arah investasi ventura berubah, tantangan pasar masih ada. Meskipun jumlah investasi sebesar 46,5 miliar dolar AS mengesankan, pasar investasi risiko Aset Kripto masih menghadapi perubahan struktural.

Masuknya lembaga keuangan tradisional membawa peluang baru bagi industri, sementara lingkungan pendanaan untuk proyek awal menjadi semakin ketat karena dana terfokus pada tahap akhir.

Alex Thorn menyimpulkan: “Kemandekan investasi ventura disebabkan oleh berbagai faktor, seperti berkurangnya minat terhadap sektor ventura kripto yang sebelumnya populer (seperti permainan, NFT, dan Web3).”

Persaingan pendanaan dari perusahaan rintisan kecerdasan buatan, serta suku bunga yang lebih tinggi, secara luas melemahkan keinginan pengelola modal ventura.

Bagi investor biasa, memperhatikan token dan proyek yang mendapatkan dukungan investasi risiko di platform seperti Gate mungkin merupakan salah satu strategi untuk menangkap peluang di lingkungan investasi yang kompleks ini.