Data PPI memicu harapan pemotongan suku bunga! Probabilitas tindakan The Federal Reserve (FED) pada bulan Desember mencapai 85%

The Federal Reserve (FED) 12 bulan kemungkinan penurunan suku bunga telah melonjak menjadi 84,7%. Perubahan mendadak ini terjadi setelah data PPI inti AS bulan September dirilis, yang menunjukkan kenaikan 2,6% secara tahunan, lebih rendah dari ekspektasi 2,7%.

Sementara itu, penjualan ritel bulan September hanya naik 0.2% secara bulanan, jauh di bawah nilai sebelumnya 0.6% dan ekspektasi 0.4%, yang menunjukkan bahwa daya dorong pertumbuhan ekonomi Amerika Serikat sedang melemah.

Kelemahan indikator ekonomi kunci ini, ditambah dengan pernyataan dovish dari pejabat The Federal Reserve (FED) baru-baru ini, bersama-sama membentuk harapan kuat pasar bahwa The Federal Reserve (FED) akan segera memulai siklus penurunan suku bunga.

01 Data ekonomi lemah

Data ekonomi AS yang baru saja dirilis memberikan alasan yang cukup bagi The Federal Reserve (FED) untuk menurunkan suku bunga.

Biro Statistik Tenaga Kerja AS mengumumkan pada hari Selasa bahwa PPI bulan September naik 0,3% secara bulanan, meskipun sesuai dengan ekspektasi, tetapi PPI inti (tanpa makanan dan energi) hanya naik 0,1% secara bulanan, lebih rendah dari ekspektasi 0,2%.

Data ini adalah pertumbuhan tahunan terendah dari PPI inti sejak Juli 2024.

Kepala lembaga prediksi inflasi Inflation Insights, Omair Sharif, memperkirakan bahwa peningkatan bulanan inti PCE (indikator inflasi yang paling disukai oleh The Federal Reserve) pada bulan September adalah 0,2%.

Laju pertumbuhan tahunan akan turun dari 2,9% pada bulan Agustus menjadi 2,8%, mendekati target inflasi 2% dari The Federal Reserve (FED).

Di sisi lain, data penjualan ritel juga menunjukkan tanda-tanda kelemahan. Penjualan ritel pada bulan September hanya naik 0,2% dibandingkan bulan sebelumnya, jauh di bawah 0,6% pada bulan Agustus.

Ekonom Royal Bank of Canada, Mike Reid, menunjukkan bahwa penjualan “kelompok kontrol” (setelah mengeluarkan mobil, bahan bangunan, bensin, dan layanan makanan) turun 0,1% secara bulanan, menunjukkan bahwa konsumen berpenghasilan menengah ke bawah mungkin “mulai merasakan tekanan.”

02 The Federal Reserve (FED) pejabat bersuara merdu

Baru-baru ini, beberapa pejabat The Federal Reserve (FED) secara terbuka menyampaikan pernyataan dovish, yang semakin memperkuat ekspektasi pasar terhadap penurunan suku bunga pada bulan Desember.

Anggota Dewan The Federal Reserve (FED) Milan dalam pernyataannya baru-baru ini mengatakan dengan tegas: “Ekonomi AS perlu penurunan suku bunga secara signifikan, kebijakan moneter menghambat perkembangan ekonomi.”

Milan percaya bahwa Amerika Serikat tidak memiliki masalah inflasi, dan memperingatkan: “Jika kita tidak terus menurunkan suku bunga, dan menurunkannya dengan kecepatan yang wajar, tingkat pengangguran akan terus meningkat.”

Presiden Bank Federal San Francisco, Daly juga menyatakan dukungan untuk penurunan suku bunga pada bulan Desember. Dia percaya kemungkinan pasar tenaga kerja memburuk secara tiba-tiba lebih besar daripada kemungkinan inflasi melonjak lagi, dan lebih sulit untuk diatasi.

Pandangan Daily patut diperhatikan karena ia jarang secara terbuka mengungkapkan posisi yang berbeda dari Ketua The Federal Reserve (FED) Powell.

Yang sama menarik adalah, Anggota Dewan The Federal Reserve (FED), kandidat terpopuler untuk Ketua The Federal Reserve (FED) berikutnya, Christopher Waller juga menyatakan bahwa ia mendukung penurunan suku bunga pada bulan Desember.

Komentar para pejabat tersebut jelas menunjukkan bahwa kekuatan yang mendukung penurunan suku bunga di dalam The Federal Reserve (FED) sedang berkumpul.

03 Ekspektasi Pasar Meningkat Secara Signifikan

Dengan melemahnya data ekonomi dan pernyataan dovish dari pejabat The Federal Reserve (FED), harapan pasar terhadap penurunan suku bunga mengalami perubahan dramatis.

Menurut data terbaru dari alat “Observasi The Federal Reserve (FED)” CME, probabilitas penurunan suku bunga 25 basis poin oleh FED pada bulan Desember telah meningkat menjadi 84,7%, sementara probabilitas untuk mempertahankan suku bunga tetap adalah 15,3%.

Probabilitas ini meningkat signifikan dari 44% satu minggu yang lalu, menunjukkan bahwa sentimen pasar telah mengalami perubahan yang signifikan.

Kepala Ekonom Goldman Sachs, Jan Hatzius, menyatakan: “Mengingat laporan pekerjaan berikutnya dijadwalkan dirilis pada 16 Desember, dan data CPI dijadwalkan untuk diumumkan pada 18 Desember, saat ini hampir tidak ada faktor yang menghalangi penurunan suku bunga pada 10 Desember.”

Anwiti Bahuguna, Chief Investment Officer Global dari Northern Trust Asset Management, berpendapat bahwa akibat dari penutupan pemerintah AS, banyak data ekonomi tertunda, yang berarti The Federal Reserve (FED) mungkin akan melakukan “pemotongan suku bunga pencegahan” bulan depan.

04 Dampak Pasar dari Ekspektasi Penurunan Suku Bunga

Harapan penurunan suku bunga The Federal Reserve (FED) telah menghasilkan reaksi berantai di harga aset global.

Indeks utama saham AS mengalami rebound berbentuk V. Pada penutupan 25 November, Dow Jones naik 1,43%, indeks S&P 500 naik 0,91%, dan Nasdaq naik 0,67%.

Tiga indeks saham utama Eropa juga mengalami kenaikan di seluruhnya pada hari itu.

Pasar cryptocurrency juga menunjukkan tren kenaikan yang merata.

Menurut data pasar CoinMarketCap, pada 26 November, harga beberapa token mencapai titik tertinggi baru-baru ini.

MON (Monad) naik 44,78% pada hari ini, IP (Story) naik 22,72%, SPX (SPX6900) naik 13,36%.

Kenaikan kali ini terutama terkonsentrasi pada blockchain publik baru dan proyek infrastruktur, mencerminkan perhatian pasar terhadap inovasi teknologi.

Pasar emas juga terpengaruh, dengan harapan penurunan suku bunga oleh The Federal Reserve (FED) yang meningkat, pasar logam mulia domestik dan internasional menunjukkan tren penguatan.

05 Perbedaan dan Tantangan dalam Internal The Federal Reserve (FED)

Meskipun pasar memiliki ekspektasi tinggi terhadap penurunan suku bunga, namun terdapat perbedaan yang jelas di dalam The Federal Reserve (FED).

The Federal Reserve (FED) 10 Oktober FOMC risalah menunjukkan, pengambil keputusan memiliki perbedaan pendapat yang serius saat menurunkan suku bunga bulan lalu.

Ketua Federal Reserve Cleveland, Harker, secara tegas menentang kelanjutan penurunan suku bunga, menekankan bahwa inflasi yang tinggi masih belum terkendali, dan mendorong untuk mempertahankan kebijakan moneter yang lebih ketat.

Ketua Federal Reserve Chicago, Goolsbee, juga menyatakan bahwa ia “merasa tidak nyaman” tentang kemungkinan penurunan suku bunga lagi pada bulan Desember, dan menunjukkan bahwa penurunan inflasi telah menunjukkan stagnasi bahkan tanda-tanda rebound.

Perbedaan ini menyebabkan hasil pertemuan kebijakan moneter pada bulan Desember masih memiliki ketidakpastian tertentu.

Citi Securities berpendapat, meskipun jumlah pekerjaan non-pertanian AS meningkat 119.000 pada bulan September, lebih tinggi dari yang diperkirakan 51.000.

Namun perlu dicatat bahwa total penurunan selama dua bulan, yaitu bulan Agustus dan Juli, mencapai 33.000 orang, dan tingkat pengangguran serta jumlah pengangguran permanen mengalami peningkatan.

Analis senior dari GAIN Capital, Jerry Chen juga percaya bahwa ada kemungkinan besar The Federal Reserve (FED) akan menurunkan suku bunga pada bulan Desember.

Alasannya adalah data non-pertanian dan CPI AS untuk bulan Oktober tidak akan diumumkan, dan data bulan November ditunda hingga pertengahan bulan Desember untuk diumumkan.

Ini berarti The Federal Reserve (FED) tidak akan mendapatkan data terbaru tentang pekerjaan dan inflasi sebelum keputusan suku bunga bulan Desember.

06 Strategi Investor dan Prospek Pasar

Pada saat krusial pergeseran kebijakan The Federal Reserve (FED), investor perlu memperhatikan dinamika pasar dengan cermat dan menyesuaikan strategi mereka.

Kebijakan The Federal Reserve (FED) telah menjadi tren yang tidak terhindarkan, tetapi masih ada ketidakpastian dalam jalurnya. Anggota dewan The Federal Reserve (FED) Waller menyatakan bahwa setelah menerima banyak data ekonomi pada bulan Januari tahun depan, The Federal Reserve (FED) kemungkinan dapat mengambil keputusan dengan cara “pertemuan bertahap.”

Untuk investor cryptocurrency, analis logam mulia dari Huishang Futures, Shanshan, menyarankan: “Saat ini, ekspektasi terhadap kebijakan The Federal Reserve (FED) masih menjadi faktor kunci yang mempengaruhi pergerakan harga logam mulia.” Pandangan ini juga berlaku untuk pasar cryptocurrency.

Direktur logam berwarna di Universitas Penelitian Futures Guangda, Zhan Dapeng, percaya bahwa pasar memiliki perbedaan pendapat yang cukup besar tentang pergerakan sektor logam mulia.

Dia menunjukkan: “Penurunan suku bunga pasif oleh The Federal Reserve (FED) tidak berkelanjutan, bahkan jika suku bunga diturunkan pada bulan Desember, itu akan mengganggu ritme penurunan suku bunga pada kuartal pertama tahun depan.”

Dari sudut pandang jangka menengah hingga panjang, pembelian emas oleh bank sentral global tetap berkelanjutan, Bank Sentral China telah menambah cadangan emasnya selama 12 bulan berturut-turut.

Kombinasi dari melimpahnya mata uang global dan tren de-dollarization akan terus mendukung kenaikan pusat harga emas.

Zhan Dapeng menyarankan bahwa, dalam kondisi di mana pasar belum sepenuhnya mengatasi faktor negatif potensial dan tren yang tidak jelas, trader sebaiknya menunggu dan mengamati, atau dari sudut pandang alokasi aset, membeli saat harga rendah.

Prospek Masa Depan

Perhatian pasar sekarang tertuju pada pertemuan kebijakan moneter The Federal Reserve (FED) yang akan berlangsung pada 9 hingga 10 Desember. Ketua The Federal Reserve (FED) Powell akan memainkan peran kunci dalam menyelesaikan perbedaan internal.

Apa pun hasil pertemuan, kebijakan moneter Amerika Serikat berada pada titik belok yang krusial, dan perubahan ini akan sangat memengaruhi pola aset global.

Bagi investor biasa, dalam lingkungan yang semakin tidak pasti, diversifikasi investasi dan pengendalian risiko secara ketat menjadi lebih penting daripada sebelumnya.