Hitung mundur pelarian dana $8,8 miliar? Strategy terjebak dalam krisis pencoretan MSCI

【Chain News】Pemegang posisi terbesar perusahaan Bitcoin di dunia, Strategy, baru-baru ini terkena masalah.

Menurut kabar, Strategy sedang melakukan komunikasi darurat dengan raksasa indeks MSCI—alasan utamanya adalah mereka kemungkinan akan dikeluarkan dari dua indeks besar: MSCI USA dan MSCI World. Titik waktu krusialnya adalah 15 Januari 2026, saat MSCI akan mengambil keputusan akhir.

Masalah ini bukan main-main. Salah satu bank investasi papan atas memprediksi, jika penghapusan benar-benar terjadi, bisa memicu arus keluar dana hingga USD 8,8 miliar, terutama dari dana yang berinvestasi secara pasif melalui ETF dan alat investasi sejenis, yang akan langsung menarik dana mereka.

Michael Saylor, Executive Chairman Strategy, menanggapi dengan mengatakan perusahaan memang sedang terlibat dalam proses terkait, namun ia meragukan angka USD 8,8 miliar tersebut—“tidak yakin akan sebesar itu.”

Saylor juga menyinggung latar belakang yang lebih luas: Bitcoin anjlok dari rekor tertinggi USD 120.000 pada Oktober, ditambah meredupnya hype AI dan ketidakpastian prospek ekonomi, sehingga seluruh aset berisiko tertekan. Harga saham Strategy tahun ini sudah anjlok lebih dari 37%.

Sebagai perusahaan cadangan keuangan aset digital yang memberikan eksposur risiko kepada investor dengan cara memegang aset kripto, posisi Strategy memang cukup rumit. Saat pasar lesu, perusahaan seperti ini harus bertahan atau terpaksa menjual aset mereka—dan jika sampai terjadi, bisa semakin menekan harga pasar, menciptakan lingkaran setan.

Pertanyaannya sekarang, jika penghapusan dari indeks benar-benar terjadi, apakah arus keluar dana pasif akan menjadi “jerami terakhir” yang mematahkan punggung unta itu?