Malam ini pukul 00.00 akan rilis data yang cukup krusial—ekspektasi inflasi 1 tahun dari Federal Reserve New York untuk November AS, terakhir kali diumumkan di angka 3,24%. Angka ini terlihat sepele, tapi pengaruhnya terhadap pergerakan emas cukup besar, bahkan komoditas seperti perak dan minyak mentah pun bisa ikut bergerak.

Ada dua kemungkinan arah:

Jika data ekspektasi inflasi naik, pasar akan menganggap The Fed masih harus mempertahankan suku bunga tinggi. Imbal hasil obligasi AS dan indeks dolar kemungkinan besar akan terdorong naik. Emas, sebagai aset tanpa imbal hasil, biaya kepemilikannya pun meningkat, sehingga dalam jangka pendek mudah terkena tekanan jual. Jika harga emas tak mampu bertahan di level kunci, bisa memicu aksi jual berantai selanjutnya.

Sebaliknya, jika ekspektasi inflasi turun, ekspektasi penurunan suku bunga tahun depan akan menguat, imbal hasil obligasi AS dan dolar cenderung melemah. Di saat seperti ini, emas akan menunjukkan sifat lindung nilai inflasi dan sensitivitasnya terhadap suku bunga, sehingga berpotensi memulai tren kenaikan baru. Jika volume transaksi ikut meningkat, peluang untuk menembus level resistensi pun semakin besar.

Ada satu detail yang jangan diabaikan: emas adalah indikator utama untuk seluruh sektor logam mulia, jika emas bergerak, perak pasti ikut bergerak, dan pergerakan perak biasanya lebih liar dari emas. Setelah data malam ini keluar, volatilitas perak mungkin akan lebih ekstrem.

Bagi pasar kripto, data makro seperti ini juga layak diperhatikan, karena pergerakan dolar dan sentimen risk-off secara tidak langsung akan mempengaruhi performa Bitcoin dan aset kripto utama lainnya.