Kinerja Penerbitan Token 2025: Pemeriksaan Realitas yang Keras

Pasar penerbitan token tahun 2025 menunjukkan gambaran yang sebagian besar bearish, dengan 84,7% proyek diperdagangkan di bawah harga TGE mereka.
Yang perlu diperhatikan, 100% token yang diluncurkan dengan FDV di atas $1B saat ini berada di bawah air, menyoroti bahwa valuasi awal yang tinggi tidak lagi menjadi pelindung.
Pengamatan utama:
- Proyek infrastruktur memimpin dalam jumlah penerbitan, namun mereka juga termasuk yang paling terdampak keras dalam hal kinerja.
- Token Perp DEX menunjukkan pengembalian rata-rata yang sedikit positif, tetapi ini sangat dipengaruhi oleh beberapa kasus menonjol dan tidak mewakili sektor secara keseluruhan.
- Majoritas proyek telah jatuh ke dalam “zona kuburan,” dengan penurunan FDV berkisar dari -70% hingga -90%.

Era peluncuran FDV tinggi yang dirancang terutama untuk ekstraksi likuiditas sedang berakhir. Ke depan, hanya proyek dengan utilitas nyata, ekonomi yang berkelanjutan, dan nilai yang benar-benar terperangkap yang kemungkinan akan bertahan.