#比特币市场动态 Dua belas tahun lima gelombang kebijakan badai, pola sudah sangat jelas—regulasi biasanya muncul saat puncak panas pasar, memang akan menekan dalam jangka pendek, tetapi dari data historis, tren jangka panjang tidak pernah benar-benar terhalang. Setelah larangan tahun 2013 turun 30%, langsung rebound di tahun 2015; tahun 2017 menutup bursa, hasilnya Bitcoin melonjak ke $19.665 di akhir tahun; tahun 2021 saat tambang listrik padam, tetap mencapai puncak $68.000.

Peringatan risiko dari tujuh lembaga keuangan utama ini, inti tetap sama—mengkritik koin udara, stablecoin, RWA dan konsep terkait. Tapi perubahan utama ada di sini: dana China sudah bukan kekuatan utama pasar lagi, sekarang ETF Wall Street dan posisi institusi yang memegang kendali harga. Kamu lihat USDT muncul dengan diskon negatif, banyak orang buru-buru tukar ke fiat, ini reaksi dana domestik, pasar internasional sebenarnya sudah lama menyerap ekspektasi kebijakan ini.

Singkatnya, logika regulasi ini sudah "imun" terhadap pasar. Kebijakan bisa menentukan batas, tapi tidak bisa menghentikan redistribusi kekuatan dan modal secara global. Daripada khawatir tentang dampak jangka pendek kebijakan, lebih baik teliti pelaksanaan nyata setelah kebijakan diumumkan—apakah CEX akan membatasi IP domestik, apakah pendaftaran KYC dibatasi, atau apakah saluran C2C ditutup, ini adalah detail yang benar-benar mempengaruhi partisipasi. Sejarah menunjukkan, setelah badai biasanya datang periode peluang baru, kuncinya adalah menemukan waktu dan arah yang tepat.