Asia secara diam-diam membangun penyeimbang kekuatan terhadap kerajaan stablecoin dolar, dan Barat belum siap

Sumber: CryptoNewsNet Judul Asli: Asia diam-diam membangun penyeimbang kekuatan terhadap kerajaan stablecoin dolar, dan Barat belum siap Tautan Asli: Narasi stablecoin global akan segera bergeser dengan cepat. Apa yang dimulai sebagai eksperimen yang didominasi AS dalam likuiditas digital sedang berubah menjadi pertarungan multipolar tentang siapa yang mengendalikan jalur sistem moneter masa depan. Dan langkah-langkah paling penting sedang berlangsung di Asia—diam-diam, dengan sengaja, dan dengan kecepatan yang meningkat.

Selama satu dekade, token yang didukung dolar (seperti USDT dan USDC) telah mendominasi pasar. Tapi 2025 adalah tahun di mana kekuasaan mulai retak. Di balik pintu tertutup di Seoul, Tokyo, Hong Kong, Singapura, dan Jakarta, sebuah rencana berbeda sedang dibangun: stablecoin yang dipatok ke mata uang lokal, diterbitkan di bawah kerangka regulasi, dan dirancang untuk perdagangan regional, remitansi, gaming, dan akhirnya, kedaulatan keuangan.

Jika Barat tetap terfokus pada RUU stablecoin AS berikutnya, Asia bergegas membangun kerajaan stablecoin sendiri.

Mengapa 2025 adalah Titik Balik

Karena perubahan tersebut konkret, regulatif, dan struktural—bukan spekulatif.

Di Hong Kong, Otoritas Moneter Hong Kong (HKMA) mengesahkan Peraturan Stablecoins yang bersejarah pada Mei 2025. Per 1 Agustus, setiap entitas yang menerbitkan stablecoin yang merujuk pada fiat atau memasarkan stablecoin yang dipatok ke HKD harus memiliki lisensi dari HKMA, mematuhi regulasi cadangan dan penebusan, serta menjalani pengawasan AML/audit. Perlombaan lisensi telah dimulai dengan serius. Puluhan perusahaan—dari fintech hingga bank hingga perusahaan Web3—dilaporkan sedang menyiapkan aplikasi, semuanya bersaing untuk menjadi penerbit berlisensi awal. Tapi titik balik sebenarnya bukan hanya regulasi. Ini adalah strategi.

Perusahaan global akhirnya menyadari bahwa mereka tidak bisa membangun bisnis dunia hanya dengan jalur USD saja tanpa mengasingkan pasar utama.

Pertukaran, aplikasi pembayaran, perusahaan gaming Web3, dan fintech yang beroperasi di seluruh Asia mulai memahami risikonya:

• Penawaran USD saja menunjukkan ketidaksesuaian dengan regulator lokal.
• Membatasi adopsi pengguna di pasar di mana mata uang domestik mendominasi perdagangan langsung.
• Membuat ketergantungan pada hambatan regulasi dan perbankan AS.
• Membatasi partisipasi dalam ekosistem pembayaran digital yang berkembang pesat di Asia.

Asia tidak menolak dolar secara langsung. Mereka membangun alternatif—diam-diam dan dengan koordinasi yang semakin meningkat.

Apa yang Dibangun Asia Sebagai Gantinya

Hong Kong hanyalah permulaan.

Korea Selatan kini berada di tahap lanjutan pengembangan kerangka hukum untuk stablecoin yang dipatok won, dengan regulator menyiapkan legislasi untuk diserahkan pada akhir 2025, dan perdebatan semakin intensif mengenai perbedaan antara stablecoin yang diterbitkan bank dan non-bank serta pengawasan masing-masing. Institusi keuangan besar dan perusahaan teknologi sudah mulai memposisikan diri menjelang aturan formal.

Jepang merangkul inovasi stablecoin baik dari sisi institusional maupun swasta: bank-bank terbesar bekerja sama dalam inisiatif stablecoin untuk penyelesaian korporat, sementara token yen-pegged swasta seperti JPYC beroperasi di bawah kerangka regulasi yang jelas dan semakin mendapatkan perhatian.

Singapura terus mendukung token pembayaran digital dan infrastruktur stablecoin multi-mata uang di bawah kerangka kerja yang terukur dan berorientasi kepatuhan yang menekankan kontrol risiko dan standar regulasi.

Lihat, apa yang muncul di Asia bukan sekadar kumpulan stablecoin lokal. Ini adalah pembentukan awal lapisan penyelesaian alternatif—yang mengurangi ketergantungan pada jalur perbankan yang berpusat di AS, jaringan koresponden, dan titik-titik hambatan penyelesaian dolar. Koridor perdagangan digital adalah tujuan akhir.

Di sinilah narasi Barat mulai runtuh.

Di AS, perdebatan tetap terjebak pada bagaimana mengatur stablecoin yang didukung dolar secara domestik. Di Asia, pertanyaannya sudah lebih maju: bagaimana mata uang digital harus bergerak antar yurisdiksi, di bawah aturan siapa, dan atas ketentuan siapa?

Itu bukan pertanyaan kripto.

Itu adalah pertanyaan geopolitik.

Sementara di Eropa… Sebuah Kebangkitan Terlambat

Respons Eropa menambahkan tikungan lain. Di Eropa, sebuah konsorsium bank besar, termasuk ING, UniCredit, dan BNP Paribas, membentuk sebuah perusahaan bernama Qivalis. Kemunculan Qivalis (stablecoin yang didukung euro, dikendalikan bank, yang direncanakan untuk 2026) sedang diputar sebagai respons terhadap dominasi AS.

Salah.

Ini adalah respons terhadap percepatan Asia.

Eropa tidak menginginkan masa depan di mana dua mata uang digital utama non-EU adalah:

• stablecoin USD, dan
• gelombang baru stablecoin FX yang diatur di Asia.

Untuk pertama kalinya, Eropa terseret ke dalam perlombaan jalur mata uang yang sebelumnya tidak mereka duga akan mereka lawan.

Perkembangan ini menunjukkan bahwa stablecoin tidak lagi menjadi aset digital niche. Mereka mulai terbenam ke dalam kain masa depan sistem uang yang diatur, berdaulat, atau supra-berdaulat.

Stablecoin Semakin Menjadi Dekat dengan Negara

Fokus riset baru dan sistem moneter hibrida—menggabungkan CBDC + stablecoin—menunjukkan ke mana semua ini akan menuju:

Stablecoin semakin menjadi dekat dengan negara. Bukan anti-negara. Bukan pasca-negara.

Tapi alat keuangan paralel-negara.

Dan di sinilah pertanyaan menjadi tidak nyaman:

• Apa yang terjadi ketika stablecoin KRW atau JPY menjadi lebih dipercaya di Asia Tenggara daripada fiat lokal?
• Apa yang terjadi ketika stablecoin multi-mata uang yang disetujui Singapura menjadi aset penyelesaian de facto untuk perdagangan regional APAC?
• Apa yang terjadi ketika regulator Barat menyadari mereka telah kehilangan narasi yang mereka kira mereka kendalikan?
• Apa arti “dominan dolar” ketika likuiditas dunia bergerak melalui jalur yang dapat diprogram, multi-mata uang yang tidak dikendalikan oleh satu negara pun?
• Apa yang terjadi ketika stablecoin USD menjadi hanya salah satu opsi—bukan default?

Ini bukan lagi pertanyaan hipotetis.

Ini adalah kenyataan yang muncul, terbentuk dalam gerak lambat, sementara institusi geopolitik berpura-pura ini masih “kripto.”

Perpindahan Sudah Dimulai

Asia tidak berlomba membangun stablecoin. Asia berlomba membangun opsi moneter strategis.

Dan Barat masih berdebat tentang definisi.

Perbedaan itu penting.

Masa depan stablecoin tidak akan dimenangkan oleh protokol tersuara atau penerbit terbesar, tetapi oleh yurisdiksi yang pertama kali merancang jalur mata uang yang kredibel, diatur, dan interoperabel. Dalam perlombaan itu, Asia sudah beberapa langkah di depan.

Dan saat pergeseran ini menjadi jelas, aturan uang digital mungkin sudah ditulis ulang dengan logika yang tidak ditulis Amerika.