2025-12-28 12:20:32

Stabilitas koin perlu dipertimbangkan kembali dalam hal valuasi, karena metode tradisional dari internet konvensional tidak cocok diterapkan di sini.

Hal yang paling menarik adalah lapisan distribusi. Di tahap ini, penangkapan nilai sebenarnya paling optimal. Mengapa? Karena distribusi adalah lalu lintas, dan lalu lintas adalah sumber daya paling berharga dalam ekosistem apa pun. Coinbase, PayPal, dan pemain sejenisnya menjadi pemimpin utama karena mereka secara fundamental mengendalikan jalur akses pengguna. Saya setuju sekitar tiga puluh persen dengan logika ini—memang lapisan distribusi sangat penting, tetapi stabilitas koin itu sendiri masih memiliki ruang untuk penciptaan nilai dari dimensi lain.

Intinya adalah harus bertanya dengan jelas: di mana sebenarnya nilai inti dari stabilitas koin? Apakah di jaminan kepercayaan dari segi teknologi? Apakah di kegunaan ekosistem aplikasi? Atau di ekspansi efek jaringan? Gabungan dari semua dimensi ini yang akan menghasilkan valuasi yang dapat diandalkan. Menggunakan metode penggandaan PE perusahaan internet atau algoritma pengganti DAU tentu tidak akan cukup.

Lihat Asli

Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.

6 Suka

Hadiah
6
4
Posting ulang
Bagikan

Komentar

0/400

MoonWaterDroplets

· 13jam yang lalu

Distribusi memang berharga, tapi benar-benar tidak seabsurd yang dibayangkan --- Stablecoin ini sebenarnya tidak jelas, semua dimensi sedang bersaing --- Tiga puluh persen setuju haha, rasio ini cukup nyata --- Masalahnya adalah tidak bisa memahami dimensi mana yang benar-benar memiliki hak penetapan harga --- Formula internet itu tidak bisa langsung diterapkan, harus cari cara lain --- Klaim bahwa lalu lintas adalah raja juga tidak sepenuhnya berlaku untuk stablecoin --- Pertanyaan tentang di mana nilai inti berada sangat bagus, tapi juga yang paling sulit dijawab --- Penggunaan indikator seperti PE multiple dan DAU, hanyalah penipuan diri sendiri --- Memang benar Coinbase mengunci tenggorokan, tapi logika stablecoin tampaknya berbeda --- Selain distribusi, ada juga jaminan kredit, kegunaan ekosistem, terlalu banyak dimensi

Lihat AsliBalas0

SneakyFlashloan

· 13jam yang lalu

Distribusi lapisan memang terlalu dipuji-puji, tetapi poin utama dari stablecoin yang benar-benar berharga tetap pada jaminan kepercayaan tersebut --- Tunggu, logika bahwa lalu lintas paling berharga ini benar-benar berlaku untuk stablecoin? Rasanya tidak begitu tepat --- Dimensi nilai inti ini tidak dijelaskan dengan jelas, tapi sudah berani melakukan penilaian, tidak heran jika proyek tersebut memanen keuntungan dari investor kecil --- Perumpamaan Coinbase yang menyebut mereka sebagai tenggorokan ini agak berlebihan, stablecoin bukan hanya bisa diterbitkan oleh mereka saja --- Metode penghitungan rasio PE memang harus dibuang, tapi tidak ada yang menawarkan solusi pengganti yang lebih baik --- Jaminan kepercayaan, kegunaan ekosistem, efek jaringan, hanya mencantumkan saja tidak cukup, harus diukur secara kuantitatif --- Pengakuan terhadap distribusi sebesar 30% sebenarnya masih meremehkan, tanpa lalu lintas bagaimana bisa menjadi pemimpin --- Pada akhirnya, masih belum ada kerangka penilaian yang disepakati bersama, masing-masing bermain sendiri-sendiri

Lihat AsliBalas0

GasFeeSurvivor