Pada Januari 1980, gelombang perak meroket, dan Hunter bersaudara mendorong harga menjadi $ 49,45 per ons, tertinggi yang tidak dapat dihindari dalam sejarah. Tetapi bagaimana jika inflasi diperhitungkan? Dari tahun 1980 hingga saat ini, tingkat inflasi yang dikonversi oleh IHK AS adalah sekitar 4,3 hingga 4,6 kali, yang berarti bahwa tertinggi historis setara dengan $215 hingga $230 berdasarkan daya beli hari ini.

Namun, inflasi saja tidak cukup akurat, itu tergantung pada rasio emas-perak. Di bawah sistem moneter kredit modern, pusat rasio ini adalah sekitar 60 banding 70, tetapi dapat dibunuh kembali ke 30 hingga 40 di pasar bullish yang ekstrem. Mengapa demikian? Rasio cadangan emas dan perak di kerak bumi awalnya adalah 17:1 hingga 19:1, dan harga resmi dikunci pada 15:1 atau 16:1 untuk waktu yang lama dalam sejarah (ini ditetapkan oleh Newton pada saat itu).

Kisaran volatilitas reguler di era fiat modern adalah 50 hingga 80. Tetapi jika Anda melihat krisis likuiditas pada tahun 2020, rasio ini langsung melonjak menjadi lebih dari 120, dan perak dinilai terlalu rendah; Pada gilirannya, selama pasar bullish perak pada tahun 2011, proporsinya dikompresi menjadi sekitar 32.

Sekarang emas adalah $4.500, jika rasio emas-perak dihitung sesuai dengan pasar bullish keuangan ekstrim 30, perak adalah $150. Harga ini masih jauh dari level tertinggi sepanjang masa setelah mempertimbangkan inflasi. Jika Anda benar-benar ingin mencapai tingkat kepanikan seperti Hunter di tahun 80-an, Anda harus menekan rasio emas-perak menjadi 15 dan harga perak menjadi 300 - itu pada dasarnya adalah tingkat uang bayangan.

Karena itu, logam mulia adalah transaksi blok, dan siklus bull-bear biasanya membutuhkan waktu 5 hingga 10 tahun untuk menyelesaikan putaran. Siklus emas ini telah berlangsung selama dua tahun, dan perak baru setengah tahun. Selain itu, sistem moneter internasional mungkin berubah, dan emas akan memainkan peran pengganti jangka panjang, dan perubahan ini dapat dilihat dalam peningkatan 10 tahun.