Sejak peluncuran ETF BTC spot, pasar menunjukkan pola siklus yang menarik.

Melihat kembali tren sebelumnya, ciri paling mencolok adalah: setelah dua bulan berturut-turut mengalami penjualan bersih, bulan ketiga biasanya berbalik menjadi pembelian bersih, diikuti oleh kenaikan harga. Pola ini terakhir kali terlihat sangat jelas—pada Februari dan Maret 2025 terjadi penjualan bersih yang terus-menerus, menyebabkan harga turun terus-menerus, sampai ETF mulai membangun posisi pada bulan April, dan pasar pun menguat.

Yang menarik, pola kali ini tampaknya sedang berulang. Dua bulan berturut-turut di November dan Desember mengalami penjualan bersih, pasar mengalami tekanan yang jelas. Berdasarkan siklus sejarah ini, akankah Januari 2026 menjadi titik balik yang penting? Apakah ETF akan mulai melakukan operasi berbalik, dari menjual ke menyerap? Pertanyaan ini patut diperhatikan.

Pergerakan harga BTC dan arus dana besar sering kali terkait erat, perubahan posisi ETF dalam beberapa hal dapat mencerminkan niat sebenarnya dari institusi. Jika pola siklus ini terus berlanjut, maka performa bulan depan mungkin akan memberikan jawabannya.