Dalam satu minggu terakhir, pasar ETF Bitcoin spot memang cukup ramai. Selama minggu Natal, aliran keluar bersih mencapai 7,82 miliar dolar AS, jumlah yang tidak kecil. Di antaranya, dana IBIT dari Blackstone saja mengalami aliran keluar harian lebih dari 1,93 miliar dolar AS, menunjukkan performa terburuk.

Total aset dari ETF spot juga telah turun dari puncaknya ke angka 11,35 miliar dolar AS, dan tren penurunan ini telah berlangsung selama 6 hari berturut-turut. Tampaknya banyak investor besar dan institusi memilih untuk mengurangi posisi mereka pada saat ini.

Alasan mendalam sebenarnya tidak rumit. Waktu akhir tahun sendiri cenderung memicu dua kekuatan: pertama, banyak investor yang mengelola masalah pajak dengan menjual untuk mengunci kerugian guna mendapatkan pengurangan pajak; kedua, sebagian pemegang posisi memilih untuk mengambil keuntungan dan mengubahnya menjadi uang tunai nyata. Kombinasi ini secara alami akan menimbulkan tekanan tahap tertentu pada likuiditas.