2025-12-28 16:24:33

Belakangan ini ingin menarik beberapa indikator on-chain yang sering digunakan untuk dibandingkan, merasa bisa cukup jelas mencerminkan kondisi pasar saat ini.

Pertama lihat MVRV Z-Score. Indikator ini sebenarnya adalah rasio antara kapitalisasi pasar dan kapitalisasi pasar yang telah direalisasikan, garis oranye dari puncaknya awal 2024 terus menurun, sekarang berada di kisaran tengah antara 1.0 hingga 2.0. Data historis menunjukkan bahwa puncak pasar bullish yang sebenarnya biasanya baru terjadi saat Z-Score melonjak ke 7 hingga 8, saat ini jauh di bawah level tersebut, menunjukkan bahwa meskipun harga berada di posisi tinggi, dari sudut pandang jangka panjang pasar belum mencapai kondisi terlalu panas secara ekstrem. Dengan kata lain, meskipun harga berfluktuasi di posisi tinggi, indikatornya sedang menurun, ini justru menunjukkan gelembung sebelumnya sedang secara bertahap dicerna oleh pasar.

Selanjutnya lihat Puell Multiple, yaitu pendapatan penambang. Garis oranye saat ini sedang menurun, secara perlahan mendekati atau masuk ke kisaran rendah menengah antara 0.5 hingga 1.0. Indikator ini mencerminkan tekanan pendapatan penambang saat ini relatif terhadap kondisi satu tahun terakhir. Tren saat ini menunjukkan pendapatan relatif penambang sedang menurun—ini sangat normal, biasanya terjadi setelah halving (pendapatan langsung terpotong setengah) atau selama periode penyesuaian pasar. Yang baik adalah belum menyentuh zona bottom fishing berwarna hijau, tetapi sudah meninggalkan zona merah yang memberikan keuntungan tinggi.

Terakhir, mari bahas NUPL (Net Unrealized Profit/Loss). Garis biru dari fase "kepercayaan" awal tahun (zona hijau) perlahan turun ke zona kuning yang menunjukkan "optimisme sekaligus kekhawatiran", nilai sekitar 0.4. Ini mencerminkan perubahan psikologis para pemegang posisi. Dari kondisi sangat optimis, pasar perlahan menjadi lebih tenang, suasana pasar sedang mengalami proses penyesuaian yang sangat alami.

Lihat Asli

Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.

9 Suka

Hadiah
9
5
Posting ulang
Bagikan

Komentar

0/400

FOMOmonster

· 4jam yang lalu

Indikator semuanya menceritakan kisah yang sama, gelembung sedang dicerna, tetapi belum mencapai titik kegilaan, ini benar-benar peluangnya, kan?

Lihat AsliBalas0

MetaDreamer

· 9jam yang lalu

Indikator bercerita, harga berbohong, percaya atau tidak terserah kamu. --- Para penambang pasti akan menangis, kita masih asyik apa. --- NUPL dari hijau ke kuning, mental dari "Saya bisa menang" ke "Saya bisa bertahan", nyata. --- Tunggu, Z-Score baru 2.0? Lalu apa arti gelombang gila sebelumnya, pemanasan? --- Sejujurnya, saya tidak terlalu percaya dengan istilah gelembung yang sedang didigest, rasanya hanya sedang turun saja. --- Mengerti sekarang, ini adalah hari di mana penambang dan investor ritel sama-sama dipotong. --- Data di blockchain tidak menipu, tapi kita semua sedang menipu diri sendiri, haha. --- Puell turun, dompet saya juga turun, kebetulan? --- Dari keyakinan ke kecemasan, inilah latihan diri semua pemegang posisi.

Lihat AsliBalas0

AirdropHustler

· 10jam yang lalu

Indikator semuanya berbicara tentang hal yang sama, gelembung sedang dikonsumsi, tetapi jangan buru-buru masuk ke dalamnya

Lihat AsliBalas0

StakeHouseDirector

· 10jam yang lalu

Tunggu dulu, MVRV baru 2.0? Jadi kita masih jauh dari kegilaan sejati Penurunan pendapatan penambang memang saya tahu, tapi kali ini tidak merusak pasar NUPL turun dari keyakinan ke kecemasan, menunjukkan bahwa para whale juga sedang ragu Tapi data yang kamu susun ini cukup bagus, jauh lebih dapat diandalkan daripada akun-akun yang asal ngomong Ngomong-ngomong, apakah NUPL benar-benar bisa mencerminkan psikologi, rasanya lebih sebagai pembanding dengan titik tertinggi sejarah Banyak indikator, tapi saat bottom benar-benar datang, semua prediksi bisa terguncang, jangan terlalu percaya sama hal ini Digerogoti gelembung memang terdengar nyaman, tapi penurunan harga bisa saja dipicu oleh satu berita

Lihat AsliBalas0

tokenomics_truther

· 10jam yang lalu

Indikator semuanya menceritakan sebuah kisah, tetapi pasar masih bertaruh pada cerita itu, ini adalah perbedaan besar. Penambang menangis, pemegang koin tertawa sekaligus menangis, MVRV tidak lagi tinggi panasnya, mengapa masih ada yang mengejar harga tinggi? Tunggu, ini adalah penyesuaian? Atau kita sama sekali tidak mengalami pasar bullish? Pengeluaran gelembung? Rasanya hanya sedang mengikis dasar, pertunjukan besar yang sesungguhnya belum dimulai. Membaca indikator ini menarik, tapi benar-benar bisa menghasilkan uang? Haha. NUPL jatuh ke zona kuning, menunjukkan bahwa mentalitas para pemain besar berubah, lalu bagaimana dengan pemain kecil? Pasti masih bermimpi. Penurunan pendapatan penambang sebenarnya menyiratkan apa, kalian pernah memikirkannya? Harga di posisi tinggi indikator malah turun, kontras ini membuatku bingung. Indikator terlihat bagus tidak selalu berarti harga akan naik, mari kita serius saja.

Lihat AsliBalas0