Pasar menunjukkan pergerakan modal panas yang berputar pada konsep tertentu. Misalnya, mata uang seperti BCH dan ZEC, logika spekulasi di baliknya sering kali mengarah pada penjualan mesin penambang dan pertunjukan tarik menarik di akhir pekan, pada dasarnya masih merupakan skema koin palsu. Siklus pasar bullish komoditas memang menarik sejumlah dana masuk, tetapi ketenaran semacam ini biasanya datang dan pergi dengan cepat.

Selanjutnya, mari kita lihat bagian keuangan di atas rantai. Cerita tentang stablecoin dan RWA (aset nyata yang diunggah ke blockchain) sudah berlangsung cukup lama, tetapi efek skala belum terlihat. USDT terus mengalami diskon, di tengah tekanan apresiasi yuan, skenario penggunaan produk semacam ini malah menyusut. Perencanaan DeFi dan jalur U Card bahkan lebih lagi, selama bertahun-tahun menghabiskan begitu banyak uang, tetapi daya dorong pertumbuhan hampir tidak ada.

Teori pengganti bank pun lebih dari sekadar angan-angan. Efisiensi pembayaran dan penyelesaian memang bisa ditingkatkan, tetapi melompat dari "optimalisasi efisiensi" ke "keuangan inklusif" jaraknya sangat jauh.

Sebaliknya, jalur seperti privasi dan Prep DEX, meskipun belum populer, arah eksplorasi awal patut diperhatikan. Dari sudut pandang makro, mesin pertumbuhan sejati tetap terkait dengan aplikasi dan industri AI. Dunia kripto harus mencoba beberapa arah lain, jangan terlalu terpaku pada satu jalur saja.