Seberapa besar sebenarnya proporsi perdagangan arbitrase di Solana DEX? Data ini cukup mengejutkan

【币界】Dalam ekosistem Solana, seberapa besar sebenarnya skala perdagangan arbitrase? Seorang analis baru-baru ini mengungkapkan data yang menarik.

Berdasarkan analisis data on-chain, aktivitas arbitrase di Solana dapat dibagi menjadi dua jenis — arbitrase atom dan arbitrase kombinasi. Arbitrase atom cukup langsung, yaitu membeli di satu DEX dengan harga rendah dan menjual di DEX lain dengan harga tinggi, sekaligus mengambil selisih harga. Arbitrase kombinasi memiliki variasi yang lebih banyak, melakukan beberapa transaksi dalam satu blok untuk mencapai arbitrase.

Yang menarik adalah, banyak robot arbitrase yang disebut-sebut bukan menjalankan program khusus yang misterius, melainkan sangat bergantung pada aggregator seperti Jupiter dan DFlow. Kedua platform ini memegang kekuasaan apa? Aggregator mengelola sekitar 60% volume transaksi DEX di seluruh Solana, di mana Jupiter sendiri menguasai sekitar 90% dari volume tersebut.

Melihat angka-angka ini menjadi semakin mencengangkan — dari volume transaksi di Jupiter, setidaknya 40% adalah arbitrase atom murni. Dengan kata lain, sekitar 22% dari total volume transaksi DEX di Solana adalah hasil arbitrase atom melalui Jupiter. Setelah memasukkan data arbitrase kombinasi, proporsi transaksi arbitrase Jupiter melonjak dari 40% menjadi 50%, sehingga total arbitrase di DEX mencapai sekitar 27%.

Jika memasukkan data arbitrase dari DFlow dan aggregator lain, diperkirakan hanya dari transaksi arbitrase yang dilacak oleh aggregator ini saja, sudah mencakup sekitar 30% dari total volume transaksi DEX di Solana. Dengan perkiraan konservatif, setidaknya 50% dari volume transaksi DEX di Solana adalah transaksi arbitrase, dan pada hari-hari dengan volatilitas pasar yang tinggi, rasio ini bahkan bisa mencapai 60% hingga 70%.

Ini belum termasuk strategi arbitrase lainnya. Jadi, bisa dilihat bahwa di balik kemakmuran volume transaksi Solana, peran robot arbitrase benar-benar tidak kecil.