SPDR Gold Shares (GLD)

Ikhtisar:
SPDR Gold Shares (GLD) adalah ETF emas yang pertama dan terbesar yang didukung secara fisik, disponsori oleh World Gold Council. Dana ini dirancang untuk menghilangkan kompleksitas yang terkait dengan pembelian, penyimpanan, dan asuransi emas batangan fisik, sekaligus menawarkan investor paparan langsung terhadap harga spot emas yang ditentukan oleh LBMA Gold Price PM ($/ozt).

Metode Utama:
GLD mengelola sekitar $154,27 miliar dalam aset di bawah pengelolaan, menjadikannya ETF emas terbesar secara global. Permintaan investor yang kuat tercermin dari arus masuk bersih sebesar $23,09 miliar selama setahun terakhir. Dana ini memiliki 374,40 juta saham yang beredar, diperdagangkan dengan premi modest sebesar 1,1% terhadap NAV, dan mengenakan rasio biaya sebesar 0,40%, yang kompetitif untuk kendaraan emas fisik sebesar dan likuiditasnya.

Struktur & Strategi:
Disusun sebagai Trust Grantor, GLD menggunakan strategi replikasi fisik, memegang emas batangan di brankas yang aman. Yang penting, struktur trust melarang peminjaman emas dasar, memberikan lapisan perlindungan tambahan bagi investor. Dana ini dikelola secara pasif dan mengikuti harga spot emas dengan kesalahan pelacakan minimal.

Likuiditas & Perdagangan:
GLD adalah salah satu ETF yang paling aktif diperdagangkan secara global, menawarkan likuiditas yang dalam dan spread bid-ask yang ketat. NAV per saham yang relatif lebih besar berarti paparan emas yang lebih besar per saham, yang bisa menguntungkan bagi investor yang sensitif terhadap biaya perdagangan per saham.

Pertimbangan Pajak:
Untuk investor AS, GLD diperlakukan sebagai koleksi barang menurut aturan IRS. Akibatnya, keuntungan modal jangka panjang dikenai pajak dengan tarif maksimum 28%, sementara keuntungan jangka pendek dapat dikenai pajak hingga 39,6%, menjadikan efisiensi pajak sebagai pertimbangan penting dalam konstruksi portofolio.

Kasus Investasi:
GLD paling cocok untuk investor yang mencari paparan langsung, likuid, dan transparan terhadap emas untuk tujuan seperti lindung nilai inflasi, diversifikasi mata uang, dan manajemen risiko. Meskipun perlakuan pajaknya kurang menguntungkan dibandingkan ETF saham, skala, likuiditas, dan dukungan fisik GLD menjadikannya kendaraan paparan emas inti bagi investor institusional dan jangka panjang.