Analisis lengkap tentang berita terbaru Morpho: Bagaimana integrasi JPYC dan masuknya institusi mempengaruhi harga MORPHO?

Fasanara Capital Baru-baru ini menyetor 6.569 ETH (senilai sekitar 19,7 juta dolar AS) sebagai jaminan ke Morpho, dan meminjam 13 juta dolar AS dalam bentuk USDC. Operasi ini dipandang pasar sebagai tindakan standar institusi dalam memanfaatkan infrastruktur DeFi untuk leverage non-custodial.

Di sisi lain, Morpho menyelesaikan putaran pendanaan sebesar 50 juta dolar AS pada Juli 2024, dengan investor termasuk Ribbit Capital, Coinbase Ventures, dan Pantera Capital, sehingga total pendanaan mencapai 68 juta dolar AS.

01 Perkembangan Protokol

Morpho sedang bertransformasi dari lapisan optimisasi efisiensi murni menjadi infrastruktur kunci yang menghubungkan keuangan tradisional dan keuangan terdesentralisasi. Arsitekturnya berbasis dua lapisan modular: Morpho Blue dan Morpho Vaults.

Morpho Blue sebagai lapisan pencipta pasar tanpa izin, memungkinkan siapa saja untuk membuat pasar pinjaman independen dengan jaminan dan aset utang tertentu.

Desain ini mengisolasi risiko setiap pasar, mencegah penyebaran risiko ke seluruh sistem. Fitur teknologi ini menjelaskan mengapa investor institusi bersedia mempercayakan aset dalam jumlah besar ke protokol ini.

Vaults v2 berada di atas platform, secara otomatis menjalankan strategi hasil yang dioptimalkan melalui algoritma. Pengguna dapat menyetor aset seperti USDC ke dalam satu vault, yang secara otomatis mendistribusikan likuiditas ke berbagai pasar, sehingga mendapatkan hasil lebih tinggi sambil mempertahankan likuiditas.

Pada Juni 2025, versi V2 memperkenalkan pinjaman dengan suku bunga tetap dan opsi jaminan portofolio, memberikan pengguna institusi prediktabilitas seperti keuangan tradisional, sekaligus mempertahankan keunggulan akses tanpa izin dari DeFi.

02 Pembaruan Terkini

Dalam minggu terakhir, ekosistem Morpho mengalami beberapa kemajuan penting yang berpotensi mendefinisikan ulang posisi kompetitifnya di bidang DeFi.

Pertama adalah integrasi stablecoin JPYC. Pada 24 Desember 2025, Morpho mengintegrasikan JPYC — stablecoin yen Jepang pertama yang diatur oleh Financial Services Agency (FSA) — ke dalam pasar pinjamannya. Langkah ini sangat simbolis.

JPYC didukung 1:1 oleh simpanan yen Jepang dan obligasi, dengan rencana mencapai lebih dari 65 miliar dolar AS dalam peredaran pada 2028. Steakhouse Financial mengumumkan akan menempatkan vault JPYC sebelum akhir tahun, memungkinkan pengguna meminjam dan meminjamkan yen langsung di blockchain.

Integrasi ini membuka pintu untuk strategi lintas mata uang. Misalnya, pengguna dapat meminjam yen dengan suku bunga rendah, lalu menginvestasikan ke aset dolar AS yang berpotensi lebih tinggi, dan melakukan arbitrase langsung di blockchain. Langkah ini tidak hanya memperluas daya tarik institusional Morpho, tetapi juga mengurangi hambatan regulasi karena sesuai dengan Undang-Undang Layanan Pembayaran Jepang.

Kedua, partisipasi institusi meningkat secara signifikan. Pada hari yang sama dengan integrasi JPYC, Fasanara Capital, perusahaan investasi London, menyetor 6.569 ETH (senilai 19,7 juta dolar AS) sebagai jaminan ke Morpho, dan meminjam 13 juta USDC.

Langkah ini mirip dengan tindakan sebelumnya dari Ethereum Foundation yang menyetor ETH senilai 9,6 juta dolar AS ke Morpho. Masuknya institusi secara berkelanjutan menunjukkan bahwa Morpho sedang menjadi infrastruktur pilihan untuk modal tradisional melakukan leverage non-custodial.

Kemajuan penting ketiga adalah ekspansi lintas rantai. Pada 22 Desember 2025, Morpho meluncurkan Etherlink, yang merupakan chain kompatibel EVM dari Tezos, setelah selesai upgrade teknis yang meningkatkan throughput hingga 1.000 transaksi per detik.

Data menunjukkan bahwa total nilai terkunci (TVL) Etherlink melonjak 5.566% tahun ini, mencapai 82,7 juta dolar AS, didorong oleh integrasi game dan DeFi. Meski Morpho di platform Base adalah protokol terbesar, ekspansi ini memungkinkan akses ke komunitas pengembang Tezos yang terus berkembang.

03 Harga dan Performa Pasar

Per 29 Desember 2025, harga token MORPHO di Gate adalah 1,192 dolar dengan volume perdagangan 24 jam sekitar 14,21 juta dolar.

Dari segi waktu, harga MORPHO menurun 3,23% dalam 7 hari terakhir dan 20,69% dalam 30 hari. Meski begitu, token sempat rebound 8% dalam 24 jam terakhir, yang dihubungkan pasar dengan peningkatan aktivitas leverage ETH institusional.

Level harga penting adalah area sekitar 1,14 dolar hingga 1,15 dolar yang dianggap sebagai resistansi utama. Analisis teknikal menunjukkan jika harga mampu menembus area ini, kemungkinan akan naik ke sekitar 1,19 dolar; jika tertahan di sini dan berbalik, berpotensi menghadapi tekanan penurunan lebih lanjut.

Indeks kekuatan relatif (RSI) MORPHO saat ini sekitar 40,5, mendekati wilayah oversold, yang bisa memberi peluang bagi investor contrarian.

Harga tertinggi historis MORPHO adalah 4,17 dolar (17 Januari 2025), dan terendahnya 0,7035 dolar (10 Oktober 2025). Ini berarti harga saat ini turun sekitar 71% dari puncak historis.

04 Perkembangan Teknologi dan Pengembangan Ekosistem

Kode Morpho baru-baru ini fokus pada integrasi DeFi institusional dan peningkatan alat pengembang, mencerminkan strategi mereka untuk melayani alur kerja keuangan tradisional.

23 Oktober 2025, peluncuran Morpho SDK menjadi tonggak penting. SDK ini mempercepat waktu integrasi pihak ketiga dari beberapa minggu menjadi beberapa hari, melalui abstraksi interaksi protokol tingkat rendah, pengelolaan koneksi dompet, simulasi transaksi, dan optimisasi Gas.

26 November 2025, Morpho meluncurkan API berbasis GraphQL yang menyediakan data real-time dari lebih dari 9 miliar dolar dalam simpanan, likuidasi, dan kurva hasil. Endpoint perusahaan mencakup indikator vault yang memenuhi KYC, sesuai kebutuhan mitra seperti BNP Paribas.

Dalam peta jalan, Morpho berencana mengintegrasikan lebih jauh stablecoin JPYC dan terus memperluas utilitas aset dunia nyata (RWA). Selain itu, protokol sepenuhnya menghentikan dukungan front-end untuk produk Optimizer tradisional pada 7 September 2025, mengarahkan pengguna ke Morpho V1, sebagai bagian dari upaya mengonsolidasikan sumber daya ke infrastruktur V1 yang tidak dapat diubah dan lintas rantai.

05 Komunitas dan Sentimen Pasar

Sentimen pasar terhadap Morpho saat ini cukup kompleks. Di satu sisi, trader teknikal fokus pada level likuiditas utama, di sisi lain, pengamat makro memperhatikan meningkatnya adopsi institusional.

Diskusi komunitas berfokus pada beberapa poin utama: optimisme terkait leverage ETH institusional, perhatian terhadap area likuiditas 1,14 dolar, dan peluang pembalikan yang mungkin didorong RSI yang mendekati oversold. Analisis media sosial menunjukkan bahwa 52% diskusi tentang Morpho bersentimen bullish, menunjukkan kepercayaan pasar tertentu.

Namun, ada juga suara hati-hati. Skor OG dari auditor pihak ketiga adalah 42,37/100, mengakui posisi matang Morpho (peringkat ke-124 berdasarkan kapitalisasi pasar), tetapi juga menunjukkan masih ada ruang untuk perbaikan dalam indikator desentralisasi.

06 Panduan Operasi dan Harapan Masa Depan Gate

Melihat ke depan tahun 2026, perkembangan Morpho akan fokus pada tiga arah: integrasi institusional lebih lanjut, peningkatan protokol, dan perluasan utilitas aset dunia nyata. Integrasi stablecoin JPYC hanyalah awal, dan diharapkan akan ada lebih banyak jalur mata uang fiat yang diatur yang terhubung ke pasar pinjaman Morpho.

Bagi trader dan investor di Gate, memahami arsitektur dua lapisan Morpho adalah kunci. Morpho Blue menyediakan kemampuan penciptaan pasar tanpa izin, sementara Vaults v2 menawarkan alat otomatisasi bagi pengguna yang mencari hasil optimal.

Saat melakukan perdagangan MORPHO di platform Gate, investor harus memperhatikan level utama: resistansi di 1,14-1,15 dolar dan support di 1,10 dolar. Mengingat RSI yang mendekati oversold dan meningkatnya aktivitas institusional, volatilitas harga dalam waktu dekat mungkin akan meningkat.

Morpho sedang memposisikan dirinya sebagai infrastruktur generasi berikutnya untuk pasar pinjaman kripto, bukan sekadar protokol DeFi lainnya. Dengan semakin kaburnya batas antara keuangan tradisional dan keuangan terdesentralisasi, kombinasi arsitektur tanpa izin dan fitur tingkat institusi dari Morpho berpotensi memberi keunggulan kompetitif yang unik di tahun 2026.

Harapan Masa Depan

Investor institusional telah memberikan suara melalui tindakan: jaminan ETH senilai 19,7 juta dolar AS dari Fasanara Capital hanyalah awal. Dengan integrasi stablecoin yen Jepang JPYC yang diatur, jalur pinjaman lintas negara Morpho resmi terbuka.

Total nilai terkunci dari protokol ini telah melampaui 1,8 miliar dolar AS, dengan total simpanan di Ethereum dan Base melebihi 1,4 miliar dolar AS. Modal besar dari keuangan tradisional sedang mencari jalan keluar di chain, dan jalur yang dibangun Morpho mungkin secara tepat menghubungkan kebutuhan kedua dunia tersebut.