Kami telah mendengar argumen yang sama selama delapan tahun: "Regulasi akan datang, kripto runtuh." "Hasilnya? 2025 telah menjadi tahun regulasi paling ketat, dan dana institusional telah berbondong-bondong ke pasar. Terus terang, persepsi banyak orang tentang pengawasan masih terjebak dalam bulu tua yang "satu ukuran untuk semua".

Terus terang, pemenang dan pecundang terbesar di pasar kripto pada tahun 2026 sama sekali bukan terobosan teknologi, melainkan "dividen kepatuhan".

Mari kita lihat lanskap baru regulasi global, yang merupakan barang kering yang sebenarnya. Amerika Serikat adalah penguasa mutlak. Undang-Undang GENIUS, yang ditandatangani tahun lalu, secara langsung menetapkan aturan untuk stablecoin - mereka harus memiliki 100% cadangan aset likuid berkualitas tinggi. Dengan kata lain, stablecoin yang sesuai seperti USDC sepenuhnya terintegrasi ke dalam perluasan ekosistem dolar AS. Ini bukan penindasan melainkan "perekrutan". Lebih penting lagi, setelah ketua SEC yang baru berkuasa, sikapnya terhadap aset kripto telah melunak. Ada kemungkinan 77% bahwa RUU struktur pasar akan lolos pada tahun 2027, ketika aturan main untuk seluruh pasar akan sepenuhnya transparan.

Eropa dan Asia juga berjalan beriringan. Peraturan MiCA UE telah diterapkan sepenuhnya, secara langsung menyatukan standar peraturan kripto di seluruh Eropa, dan secara signifikan mengurangi kesulitan investasi lintas batas. Tidak mau kalah, Stablecoin Ordinance telah mulai berlaku, menetapkan sistem lisensi, dan bermaksud untuk mendapatkan sebagian kue di Asia. Sekarang pola global telah diselesaikan: "Amerika Serikat mendominasi aturan, UE menetapkan kerangka kerja, dan Asia bersaing ketat", meskipun masih ada ruang untuk arbitrase peraturan, tetapi tren umumnya adalah "mengelola lebih dan lebih standar". Ini sama saja dengan jaminan bagi dana tradisional tingkat triliunan tersebut.

Pendapat saya sangat lugas: regulasi selalu menjadi pedang bermata dua. Ini adalah pertumbuhan barbar dari koin udara yang ditebang, dan baiknya adalah bahwa proyek yang benar-benar berharga dan platform yang merangkul regulasi.