Naik turunnya Ethereum tidak hanya bersifat teknis, tetapi juga banyak faktor eksternal seperti ekonomi makro dan angin peraturan. Jika Anda benar-benar ingin melihat arah ETH dengan jelas, Anda harus memilah variabel ini satu per satu.

Mari kita bicara tentang makro terlebih dahulu. Lingkungan ekonomi saat ini tidak ramah terhadap aset berisiko seperti ETH. Sikap hawkish The Fed baru-baru ini telah mendorong ekspektasi pasar untuk pemotongan suku bunga pada tahun 2026, dan PDB Q4 AS tumbuh lebih dari yang diharapkan, dan seluruh situasinya adalah: likuiditas mengetatkan dan aset berisiko ditekan.

Ada fenomena menarik di sini - tren Ethereum dan indeks S&P 500 sebenarnya sangat berkorelasi. Dengan kata lain, bagaimana pasar saham tradisional bergetar, pasar kripto juga bergetar. Di mana pun selera risiko investor berada, dana kripto akan mengalir. Suku bunga sangat penting. Sekarang suku bunga tinggi, memegang aset berbunga seperti ETH memiliki biaya peluang yang lebih tinggi, dan sebagian uang akan beralih ke produk berbunga seperti obligasi. Selama kebijakan suku bunga mulai melonggar, pasar kripto dapat memiliki jeda.

Mari kita lihat sisi peraturan. 2025 adalah tahun penting bagi Ethereum. Bagaimana SEC AS mencirikan ETH - apakah itu komoditas atau sekuritas - menentukan apakah investor institusional berani memasuki pasar dalam skala besar.

Ada juga jalan ETF spot. ETF spot Bitcoin telah disetujui, tetapi ETF Ethereum masih berbaris. Setelah ambang batas ini dibuka, pintu air dana tradisional akan terbuka, dan harga ETH diperkirakan akan menerima banyak dukungan pada saat itu. Tren koordinasi di tingkat regulasi global juga patut terus diperhatikan, dan orientasi kebijakan ekonomi seperti Amerika Serikat dan Uni Eropa pada akhirnya akan tercermin di pasar.