Apa yang Mendorong Harga Perak Lebih Tinggi di 2026? Dasar-Dasar Pasar Mengarah pada Kenaikan Berkelanjutan

Logam putih yang menunjukkan performa dramatis di tahun 2025 — melonjak dari di bawah $30 pada Januari menjadi lebih dari $60 di akhir tahun — menimbulkan pertanyaan alami: apakah perak diproyeksikan akan naik lebih jauh lagi ke tahun 2026? Melihat lebih dekat tiga kekuatan struktural menunjukkan jawaban cenderung bullish.

Tekanan Pasokan yang Tidak Mau Berhenti

Kisah kelangkaan perak tetap menjadi dasar dari prospek tahun 2026. Metal Focus memperkirakan tahun kelima berturut-turut defisit pasokan di 2025, dengan kekurangan sebanyak 63,4 juta ons. Meskipun gap tersebut diperkirakan akan menyempit menjadi 30,5 juta ons di 2026, defisit tetap ada — poin penting untuk memahami trajektori harga perak.

Inti dari masalah ini: sekitar 75% perak berasal sebagai produk sampingan dari penambangan tembaga, emas, timbal, dan seng. Ketika perak hanya mewakili sebagian kecil dari pendapatan tambang, kenaikan harga saja tidak cukup memberi insentif untuk meningkatkan produksi. Lebih buruk lagi, para penambang sering beralih ke pengolahan bijih dengan grade lebih rendah saat harga melonjak, yang sebenarnya dapat mengurangi pasokan perak yang masuk ke pasar.

Di sisi eksplorasi, menjembatani kesenjangan pasokan membutuhkan waktu 10-15 tahun dari penemuan hingga produksi. Inventaris di atas tanah terus menurun, terutama di wilayah penambangan utama di seluruh Amerika Tengah dan Selatan. Seperti yang dikatakan seorang ahli komoditas, bahkan saat mencapai rekor tertinggi, menyeimbangkan kembali pasar bisa memakan waktu bertahun-tahun — artinya dukungan harga yang didorong oleh kelangkaan harus tetap bertahan sepanjang 2026.

Permintaan Industri: Penggerak Pertumbuhan yang Tak Terhentikan

Sektor teknologi bersih dan kecerdasan buatan sedang membentuk ulang pola permintaan perak. Analisis terbaru dari Solar Institute menyoroti bagaimana konsumsi perak yang besar hingga 2030 berasal dari panel surya, kendaraan listrik, dan infrastruktur pusat data.

Pertimbangkan sudut pandang pusat data: sekitar 80% pusat data di AS terletak secara domestik, dengan permintaan listrik diperkirakan akan tumbuh 22% selama dekade mendatang. Aplikasi AI saja diperkirakan akan menambah konsumsi daya sebesar 31%. Menariknya, pusat data di AS memilih energi surya lima kali lebih sering daripada opsi nuklir dalam setahun terakhir, yang secara langsung meningkatkan permintaan perak.

Dinamik pasar India memperkuat tren ini. Sebagai konsumen perak terbesar di dunia, India sudah mengimpor 80% dari permintaan peraknya. Dengan harga emas yang kini melebihi $4.300 per ons, pembeli India semakin beralih ke perhiasan dan bar perak sebagai alternatif perlindungan kekayaan yang terjangkau. Perpindahan permintaan geografis ini menguras stok inventaris di London dan menambah dukungan struktural terhadap harga.

Aliran Investasi: Pengganda Modern

Selain konsumsi industri, investasi keuangan sedang menulis ulang gambaran permintaan perak. Inflow dana yang diperdagangkan di bursa (ETF) mencapai sekitar 130 juta ons di 2025, meningkatkan total kepemilikan ETF menjadi sekitar 844 juta ons — peningkatan 18% dari tahun ke tahun.

Momentum institusional dan ritel ini mencerminkan peran perak sebagai aset safe-haven dan lindung nilai terhadap inflasi. Dengan kekhawatiran independensi Federal Reserve dan potensi perubahan kebijakan di depan, para investor beralih ke logam mulia yang tidak berbunga. Hasilnya: kekurangan cetakan dalam bentuk bar dan koin fisik menjadi hal biasa, sementara inventaris pasar berjangka di London, New York, dan Shanghai mencapai level terendah dalam beberapa tahun.

Stok perak di Shanghai Futures Exchange baru-baru ini mencapai level terendah sejak 2015, menandakan kekurangan fisik yang nyata daripada posisi spekulatif. Tingginya tingkat sewa dan biaya pinjaman mengonfirmasi bahwa tekanan pengiriman tetap nyata.

Proyeksi Harga 2026: Di Mana Analis Menarik Garis

Volatilitas perak — yang mendapatkan julukan “logam iblis” — membuat prediksi yang tepat menjadi berbahaya. Namun konsensus cenderung lebih tinggi untuk 2026.

Perkiraan konservatif menempatkan perak di kisaran $70 , dengan $50 muncul sebagai level dukungan dasar yang baru. Prediksi yang lebih agresif menyarankan perak bisa mendekati $100 per ons jika fundamental industri tetap kokoh dan permintaan investasi ritel meningkat.

Risiko yang perlu dipantau: perlambatan ekonomi global bisa menekan harga ke bawah, begitu juga koreksi likuiditas mendadak. Perbedaan harga yang melebar antara pusat perdagangan atau kepercayaan yang melemah terhadap kontrak paper juga bisa memicu perubahan struktural. Namun, kombinasi defisit pasokan, meningkatnya permintaan industri, dan inflow ETF menciptakan alasan kuat mengapa perak diproyeksikan akan naik di 2026.

Konvergensi dari ketiga kekuatan ini — kekurangan yang terus-menerus, percepatan penggunaan industri, dan aliran modal defensif — menunjukkan bahwa kisah luar biasa perak di 2025 mungkin baru bab pertama.