Ketika langkah-langkah proteksionis mencapai tingkat tertinggi dalam hampir satu generasi, banyak yang mengharapkan tatanan perdagangan global akan pecah sama sekali. Sebaliknya, sesuatu yang lebih kompleks terungkap: sistem tidak runtuh—ia merestrukturisasi dirinya sendiri.

Pedagang dan investor yang mengamati perubahan ini harus memperhatikan. Kebijakan tarif mempengaruhi ekspektasi inflasi, penilaian mata uang, dan strategi alokasi aset. Dari adaptasi pasar berkembang hingga penyesuaian rantai pasokan, berikut enam perkembangan utama yang membentuk ulang bagaimana barang, modal, dan nilai mengalir melintasi batas negara—dan apa artinya bagi portofolio Anda di era fragmentasi ekonomi.