Waktu terburuk juga merupakan waktu terbaik. Proyek-proyek yang hidup dari cerita dan aura VC secara bertahap sekarat, dan pembangun yang benar-benar layak baru saja berlayar.

Pada tahun 2025, seluruh industri kripto akan mengalami kliring total. Proyek-proyek bintang yang dulunya penuh dengan berita pembiayaan dan didukung oleh lembaga-lembaga top telah ditutup satu demi satu tahun ini. Statistik RootData menunjukkan bahwa meskipun jumlah kegagalan proyek yang tercatat tahun ini tidak mencapai puncak longsoran FTX pada tahun 2022 atau ledakan Luna pada tahun 2023, esensi dari gelombang penutupan ini benar-benar berbeda - ini bukan lagi efek domino dari satu peristiwa angsa hitam, tetapi runtuhnya model bisnis sepenuhnya di bawah tekanan kenyataan.

Trek GameFi adalah yang pertama menanggung beban. COMBO, Nyan Heroes, Ember Sword, dan proyek populer lainnya telah mematikan server mereka. Jalur NFT bahkan lebih buruk, dengan platform perdagangan seperti Royal, RECUR, dan X2Y2 mengumumkan keluarnya. Yang paling ironis adalah bahwa proyek-proyek yang didukung oleh institusi tingkat pertama yang telah menginvestasikan puluhan juta dolar - a16z, Polychain, Coinbase Ventures - tidak luput dari bencana ini. Vega Protocol, yang mengumpulkan lebih dari $100 juta, akhirnya menutup mainnet-nya karena pertumbuhan pengguna yang stagnan, dan protokol RECUR dan DeFi DELV, yang bernilai lebih dari 300 juta, juga berakhir.

Kisah-kisah ini menunjukkan kenyataan yang tidak dapat dihindari: ketika investor tidak lagi membayar untuk cerita dan data pertumbuhan pengguna berbohong, baik latar belakang pembiayaan maupun tim teknis tidak dapat menyelamatkan produk. Proyek yang bertahan harus didukung oleh permintaan nyata, bukan hanya siklus hype.