Baru saja selesai libur Tahun Baru, data konsumsi yang keluar cukup menarik. Dibandingkan tahun lalu, selama periode pergantian tahun ini berbagai bidang konsumsi mengalami lonjakan pertumbuhan, banyak indikator mencapai rekor tertinggi. Mari kita lihat apa yang sebenarnya terjadi.

**Pasar wisata dan budaya benar-benar panas**
Libur kali ini ditambah dua hari dibandingkan tahun lalu, hasilnya pesanan perjalanan meningkat hampir 5 kali lipat secara tahunan, pesanan hotel naik lebih dari 3 kali, dan pemesanan tiket wisata meningkat lebih dari 4 kali lipat. Pergerakan orang lintas wilayah mencapai rata-rata 1,98 miliar orang per hari, naik 19,5% secara tahunan. Singkatnya: lebih banyak orang, lebih banyak uang. Pariwisata tidak lagi menjadi perjalanan murah, melainkan orang bersedia membayar untuk pengalaman.

**Ritel dan emas menjadi fokus utama**
Penjualan perusahaan ritel utama meningkat 8,2% secara tahunan, tetapi yang lebih mencolok adalah bebas bea di luar pulau Hainan—jumlah belanja dalam dua hari mencapai 5,05 miliar yuan, melonjak 121,5% secara tahunan. Penjualan perhiasan emas meningkat 20%-30%, serta konsumsi baru di bidang kecantikan dan pakaian juga meningkat. Apa artinya ini? Konsumen sedang meningkatkan kualitas konsumsi mereka, beralih dari barang kebutuhan sehari-hari ke barang berkualitas dan pengalaman.

**Restoran dan ekonomi pengalaman menjadi tren**
Reservasi restoran dengan cita rasa asing meningkat 98% secara tahunan—angka ini agak berlebihan, tetapi menunjukkan bahwa konsumen mencari sensasi baru. Harga per pelanggan di malam pergantian tahun meningkat 10%, konsumsi malam hari dan konsumsi berkesan upacara menjadi tren utama. Penjualan kupon supermarket Douyin meningkat 164%, nilai penukaran hotel khas meningkat 71%, serta layanan hewan peliharaan dan pengalaman kerajinan tangan menunjukkan pertumbuhan konsumsi yang memuaskan diri sendiri.

**Manfaat kebijakan mulai terasa**
Kebijakan penggantian lama dengan yang baru mendorong peningkatan pesanan penggantian perangkat elektronik dan mobil lebih dari 20%, subsidi untuk perangkat elektronik pintar dan mobil energi baru cukup besar. Kebijakan + keinginan konsumsi, efek gandanya cukup jelas.

**Pelajaran pasar**
Dari sudut pandang investasi, pemulihan konsumsi ini memicu preferensi risiko pasar. Sektor tradisional seperti wisata budaya, bebas bea, elektronik rumah tangga, dan emas dalam jangka pendek akan mendapatkan perhatian. Tapi sebaliknya, kekuatan konsumsi ini mungkin menandakan perbaikan ekspektasi ekonomi, bank sentral mungkin tidak buru-buru melonggarkan kebijakan, yang akan memberi tekanan pada saham pertumbuhan dengan valuasi tinggi dan sektor papan inovasi teknologi. Dana mungkin mengalir dari saham teknologi ke saham konsumsi blue-chip, rotasi gaya sedang berlangsung.

Imlek belum tiba, kebijakan masih terus berupaya. Jika tren konsumsi ini bisa bertahan sampai Imlek, maka garis utama konsumsi pasar mungkin akan berlanjut lebih lama. Bagi investor biasa, ini adalah pengingat: jangan hanya fokus pada saham pertumbuhan, tetapi juga lihat peluang investasi di sektor konsumsi tradisional.